撰文：博文，白露会客厅
比特币现货 ETF 的诞生，是比特币与市场的胜利。十几年的时间，比特币用良好的表现逐步成长为世界上最好的资产之一。从监管者的角度，一种不受控制的资产吸收大量资本，导致金融系统崩溃，结果无法承受。
当权者需要资本继续留在体系中。美国 SEC 阻止比特币现货 ETF 近十年，终究选择了妥协；相比之下，香港顺势而为，抓住了转折的机遇，下一轮真正打开市场的合规竞争中，依然有机会和美国一决高下。
十余家机构已经开始筹备在香港发行以比特币为首的虚拟资产现货 ETF。2024 年 1 月 19 日，意博金融率先公布计划，成为首家宣布在香港发行比特币现货 ETF 的金融机构。本期文章，白露会客厅将走近意博金融，看清申请者背后实力如何，作出更好的选择。
认识意博金融 VSFG
意博金融，英文简称 VSFG，包括意博资本亚洲（意博亚洲）及意博资产管理有限公司（意博资管），均属于证监会批准可进行第 1 类（证券交易）、第 4 类（就证券提供意 见）及第 9 类（提供资产管理）受规管活动的持牌法团。
资产管理业务方面，意博金融以私人银行模式营运，通过国际知名的私人银行为私人客户提供外部资产管理服务。同时专注于私募股权基金，涵盖大中华地区各金融资产类别，包括区块链、人工智慧、艺术品投资、电子竞技和虚拟资产，为机构及专业投资者提供直接共同投资机会。
除此以外，意博金融为机构和专业投资者提供一站式解决方案，帮助其进行虚拟资产配置。未来，意博金融同样会专注资产代币化和数字钱包业务，帮助投资者随时随地管理多样化的投资组合。
诸承誉任意博金融主席，拥有超过 15 年投资经验。曾任职于瑞银 ( 伦敦分行 ) 投资银行部分析员。任职于伦敦 EMIMusic 董事长办公室。瑞银 ( 香港分行 ) 环球资产管理部副总监。滉达富控股有限公司非执行董事。取得美国芝加哥大学之经济学文学士学位。
虚拟资产领域经验丰富
意博资本亚洲是香港首家受证监会许可的虚拟资产管理人，可管理 100% 投资于虚拟资产的投资组合，在虚拟资产领域已有充足业务经验。
2020 年 4 月 20 日，意博资本亚洲区块链部门 Arrano Capital推出香港首个受监管的虚拟资产基金，该基金为被动型比特币追踪基金，为专业投资者提供通过传统基金结构投资比特币的机会。
2021 年 4 月 14 日，Arrano Capital 宣布推出受证监会规管的积极管理型虚拟资产基金 Arrano Alpha Fund，意博亚洲为基金的投资经理。相比第一支基金，在投资组合配置上拥有更大灵活性。
2023 年 6 月 1 日，诸承誉表示，意博金融正在准备申请香港证监会 7 号牌（提供自动化交易服务），同时在于与香港几间 ETF 发行商及监管机构商讨，使旗下比特币追踪基金以 ETF 形式上市，以创造更大资产规模。
携手惠理推出比特币现货 ETF
2023 年 12 月 22 日，香港证监会官网公布《有关证监会认可的涉及虚拟资产的基金的通告》，做好准备接受虚拟资产现货 ETF 申请；今年年初，随着美国 SEC 批准 11 支比特币现货 ETF 上市，虚拟资产合规时代正式打开。香港亦大举加速，谋求比特币现货 ETF 快速在香港落地，以稳固金融中心的地位。
相关内容可参考：2023 年香港虚拟资产政策年度回顾：曙光已现
2014 年 1 月 19 日，据彭博社报道，意博金融宣布，计划向香港证监会提交申请，寻求在 2024 年 Q1 推出比特币现货 ETF。
2024 年 1 月 21 日，意博金融主席诸承誉公开透露，意博金融与一间本港基金公司达成合作意向，正准备递交虚拟资产现货 ETF 申请，冀在农历新年前正式递表，并在首季推出，初步希望今年底资产管理规模（AUM）可达 5 亿美元（约 39 亿港元）。
对于未来香港可如何竞争，诸承誉指出：「美国针对当地时区，香港上市可主攻亚洲时区。虽然 ETF 为开放予零售投资者的产品，然而意博金融去年亦与不同机构投资者洽谈，除香港外，还包括内地允许参与的机构，最主要是南韩、日本及台湾，整个亚洲时区有很多需求，相信陆续会有基金公司对发行感兴趣。」
「现时证监会未批出任何虚拟资产现货 ETF，业界亦需时筹备。根据通函，证监会认可的虚拟资产基金托管，只限在证监会发牌的虚拟资产交易平台，或符合金管局颁布的虚拟资产托管标准银行。据了解，金管局已就提供虚拟资产托管服务的指引完成业界谘询，正审视意见再进行下一步工作，换言之，暂时只有本地持牌虚产交易所可作托管服务。」
诸承誉继续补充道：「意博金融早在 2020 年推出证监会认可、只限专业投资者的现货比特币追踪产品，已有营运相关产品经验，唯一差别是未来的 ETF 可在港交所买卖。ETF 会有散户相关连带事项，交易所在保护投资者方面亦更严谨，例如‘不只 1 间做指数，需要 3 间提供参考价’；而现有期货产品由美国期货交易所（CME）定价，现货则很多虚拟资产交易所都有大量活动。」
惠理香港基金管理宣布与意博金融携手入局。2024 年 1 月 22 日，根据汇港通讯报道，惠理香港基金管理与意博金融公布签订谅解备忘录，双方将携手为零售及机构投资者，提供结合虚拟资产与传统投资工具的创新投资解决方案。
惠理在香港拥有超过 30 年的资产管理经验。作为合作的第一步，两家港企将共同探索在香港推出比特币现货 ETF。
惠理集团行政总裁黄慧敏表示：「在我们关注虚拟资产盛行趋势中尚未开发的机会的同时，为了向投资者提供数字投资解决方案，我们已采取战略举措，与 VSFG 建立合作伙伴关系。香港虚拟资产管理公司的先驱。」
「推出现货比特币 ETF 的计划标志着我们的首个合作举措，让香港投资者能够接触到全球最大的数字资产，同时享受 ETF 工具的便利和高效。凭借惠理在管理 ETF 方面的丰富知识和业绩记录以及 VSFG 的丰富经验，我们有能力为客户提供更多投资选择，特别是虚拟资产投资选择，帮助他们抓住市场机会并驾驭这个充满活力和不断发展的空间。」
意博金融和惠理基金宣布入局，香港比特币现货 ETF 之争已正式开始。下一个竞争者是谁？拭目以待。
