随着人工智能正式应用于工厂、物流、机器人等现实产业，进入所谓的"物理AI"阶段，市场上有建议指出，比起单纯拥有人工智能技术的企业，更应关注那些能够解决技术扩散过程中出现的瓶颈，或是将AI作为实际盈利手段加以充分利用的企业。
NH-阿蒙迪资产运营的ETF运营组长崔东根22日在首尔汝矣岛FKI大厦举行的记者座谈会上，介绍了韩国首只物理AI主动型上市指数基金(ETF)的运营战略，并表示将重点投资于具备解决技术瓶颈能力的AI设施投资受益股。这一策略是基于AI投资主轴线此前已依次经历图形处理器、电力、高带宽存储器、存储、光通信基础设施等领域的趋势。随着AI产业规模扩大，特定零部件或基础设施出现短缺的区间会反复出现，因此，能够填补下一个短缺点的企业有望成为新的受益股。
崔组长同时强调，对"善于运用AI的企业"进行分散投资也同样重要。他解释说，并非仅仅是供应AI相关设备的企业，那些积极将AI应用于经营战略制定、数据整合、客户需求预测、产品及服务改进以提升附加价值的企业，从长期来看可能获得更高评价。他以美国物流企业联邦快递为例，指出AI应用的扩大带来了盈利能力的改善和股价上涨；而相比之下，UPS由于AI应用范围有限，表现相对逊色。对投资者而言，这意味着不仅要关注"制造AI的企业"，也要同样关注"利用AI赚钱的企业"。
物理AI的应用范围比想象中更为广泛，这是当天说明的核心要点之一。崔组长指出，物理AI并非仅限于人形机器人或自动驾驶，它已迅速扩展到半导体工厂的尖端制造工艺、智能物流系统、无人化港口、以及医疗保健领域的超精密手术机器人等领域。这意味着AI正超越屏幕中的软件，与传感器、机器人、设备相结合，进入在现实空间中直接移动和判断的阶段。这种变化有可能改变制造业、运输业、医疗服务等传统行业的生产方式，因此其经济影响力不容小觑。
被列为有前景的领域包括能源、光通信基础设施、半导体、AI模型及应用。由于AI需要消耗巨大电力，确保包括电网和发电设备在内的能源基础设施本身正成为竞争力的来源。此外，随着数据流量的爆发式增长，能够弥补现有铜基网络局限的光通信基础设施，极有可能崛起为下一代的增长支柱。半导体领域依然是核心。分析指出，瓶颈现象已从高带宽存储器和DRAM蔓延至中央处理器、基板、功率半导体、模拟半导体，实际上整个半导体行业都出现了供应短缺。在AI模型领域，AI正从简单的问答型向能够自主判断和执行的"智能体AI"进化，这一点备受关注。OpenAI和Anthropic等企业被提及，同时也有评价指出，中华圈的AI企业也正在快速提升技术水平。
最终，市场的关注点集中在AI能在多大程度上转化为实际经济增长。崔组长表示，虽然目前讨论生产力革命还为时尚早，但预计四五年后，AI将在整体经济增长中开始发挥实质性作用。这意味着当前的AI投资不会仅仅停留在短期热潮，而可能朝着改变产业结构和企业竞争力基准本身的方向发展。这一趋势未来很可能导致投资判断进一步细化，重心将围绕AI基础设施和半导体等基础产业，以及成功将AI应用于实践的企业展开。
