TAG 오일($TAOIF)은 이집트 서부 사막 사업을 중심으로 생산, 탐사, 개발 계획을 잇달아 내놓으며 현지 사업 확대에 속도를 내고 있다. 최근 공개된 CEO.CA 인터뷰에서는 이집트 사업을 둘러싼 '정치적 순풍'이 강조됐고, 회사는 2026년 시추와 평가 작업에 필요한 자금도 이미 확보했다고 밝혔다.
가장 최근 운영 업데이트에 따르면 TAG 오일의 BED-1 유정 평균 생산량은 하루 약 65배럴로 집계됐다. 회사는 아부 로아시 'F' 층을 겨냥해 약 4,200m 깊이의 T-200 수직정을 시추할 계획이다. 2026년 2분기에는 SERQ 구역에서 DFIT, 즉 지층 파쇄 진단 시험을 진행하고, 결과와 시추 장비 확보 상황에 따라 2026년 4분기 새 유정 추가도 검토하고 있다.
TAG 오일은 이집트 확장 전략의 핵심으로 동남부 라스 카타라 광구의 아부 로아시 'F' 저류층 개발도 병행 중이다. 회사는 이집트 국영 탐사개발사와 석유 서비스 계약(PSA) 체결 승인을 받았으며, 최종 계약 서명과 10만달러, 원화 약 1억4,775만원 규모의 이행보증서 제출이 이뤄지면 효력이 발생한다. 앞서 회사는 이 자산을 기반으로 더 많은 지질·생산 데이터를 확보한 뒤, 지화학·지반역학 연구와 생산 시험을 거쳐 독립 평가 보고서를 준비하겠다고 설명했다.
독립 평가 자료도 시장의 관심을 끌었다. 2024년 11월 7일자 FracMod 보고서는 동남부 라스 카타라 광구의 아부 로아시 'F' 타이트 카보네이트에 약 32억 배럴 규모의 원시부존량(OIIP)이 존재할 가능성을 제시했다. 해당 추정치는 약 250㎢ 면적, 20개 이상 시추공 자료와 탄성파 해석을 기반으로 작성됐다. 다만 회사는 기술적, 경제적, 규제 측면의 불확실성이 큰 만큼 해당 수치를 확정적인 매장량으로 받아들여선 안 된다고 선을 그었다.
BED-1 사업 기간도 연장됐다. TAG 오일은 바드르 페트롤리엄과의 합의로 BED-1 평가 기간을 2028년 10월 13일까지 3년 연장했다. 연장 기간 동안 회사는 유정 2개를 추가 시추하기로 했고, 결과가 긍정적일 경우 아부 로아시 'F' 저류층의 상업 개발 여부를 결정할 수 있다. 회사 측은 동남부 라스 카타라 자산 편입으로 이집트 내 광구 기반이 더 탄탄해졌다고 평가했다.
재무 상황은 아직 '무차입'이라는 점이 강점으로 꼽힌다. 2025년 9월 30일 기준 현금 및 현금성 자산은 395만캐나다달러, 운전자본은 353만캐나다달러로 집계됐다. 직전 분기 말의 534만캐나다달러, 496만캐나다달러보다는 줄었지만 부채는 없었다. 같은 기간 BED-1 아부 로아시 'F' 비전통 유정 생산량은 하루 평균 87배럴, 원유 판매량은 하루 평균 70배럴이었다. 회사는 시추 속도를 높이기 위해 업계 파트너 유치도 추진 중이다.
인사와 보상 체계 정비도 함께 진행됐다. TAG 오일은 더그 어치(Doug Urch)를 2026년 1월 1일부 부사장 겸 최고재무책임자(CFO)로 선임한다고 밝혔다. 배리 맥닐(Barry MacNeil)은 2025년 12월 31일 자로 임기를 마친다. 또 2026년 3월 4일 이사, 경영진, 직원 일부에게 총 1,185만주의 스톡옵션을 주당 0.10캐나다달러에 부여했다. 옵션 만기는 5년이며, 2년에 걸쳐 분할 귀속된다. 회사는 이해관계 일치와 성과 유인을 위한 조치라고 설명했다.
지배구조 측면에서는 2025년 12월 4일 열린 연례 주주총회에서 이사 수를 5명으로 확정하고, 회사 측이 제안한 후보 전원을 선임했다. 감사인으로는 딜로이트 LLP가 재선임됐고, 발행주식의 최대 10% 범위 내에서 주식매수선택권을 부여할 수 있는 롤링 스톡옵션 계획도 승인됐다.
주가 유동성 개선을 위한 조치도 있었다. TAG 오일은 2025년 11월 24일부터 ICP 증권과 자동화 시장조성 계약을 체결했다. 계약 초기 기간은 4개월이며, 어느 한쪽이 30일 전에 서면 통보하지 않으면 매월 자동 연장된다. 수수료는 월 7,500캐나다달러다. 성과 수수료나 스톡옵션 제공 조건은 없고, ICP와 회사는 특수관계가 아니라는 점도 명시됐다.
회사 전략과 전망은 CEO.CA의 'Inside the Boardroom' 인터뷰를 통해서도 다시 부각됐다. 압델 바드위(Abdel Badwi) TAG 오일 이사회 의장은 이집트 사업 전략과 향후 방향을 설명했고, CEO.CA는 이를 주니어 자원개발 기업과 투자자를 연결하는 대표 인터뷰 시리즈로 소개했다.
전반적으로 TAG 오일은 이집트 서부 사막에서 생산 데이터를 쌓는 동시에, 대형 자원 잠재력이 제기된 아부 로아시 'F' 저류층 개발을 제도적으로 구체화하는 단계에 들어섰다. 아직은 시험 생산과 평가 중심의 초기 국면이지만, 자금 확보와 계약 진전, 사업 기간 연장이 맞물리며 향후 시추 결과가 회사 가치의 핵심 변수가 될 전망이다.
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