比特币(BTC)呈现熊市迹象。据市场分析平台CryptoQuant分析，机构需求减少，主要技术指标进入下降区间，市场正面临转折点。
CryptoQuant评价称，在2023年1月开始的本轮牛市中，比特币市场已进入"最疲软状态"。尤其指出，其自有分析指标"牛市评分(Bull Score)"从100分满分大幅跌至20分，这属于极端熊市阶段。比特币价格目前远低于365日移动平均线102,000美元（约1.326亿韩元）水平。该指标在2022年熊市开始时曾是主要技术边界线。
此次价格下跌似乎直接受到机构需求放缓的影响。特别是像Strategy这类持有比特币作为储备资产的企业，其购买活动明显减少，比特币ETF流入也呈现停滞状态。
实际上，Strategy近期进行了8,178枚BTC，约8.35亿美元（约1.102万亿韩元）的大规模买入。这虽是2025年7月以来的最大规模，但评价认为相较于过去的激进买入，仍是保守的举动。CryptoQuant研究主管Julio Moreno表示："金融机构的比特币购买实际上已经停止，部分机构甚至抛售了持仓。"
典型例子是Metaplanet，去年9月是其最后买入时点，之后未进行额外买入，保持观望态势。这被解读为显示出将比特币作为长期持有价值资产的企业战略正在发生变化。
市场普遍认为，机构资金的动向将成为未来比特币价格走势的主要变量。加之技术指标上也出现明确的下行转换信号，短期投资者需要更加谨慎应对。
TokenPost Ai
🔎 市场解读
随着机构购买放缓，比特币价格在技术上已低于主要支撑线。虽断言长期上涨趋势被打破为时过早，但因短期调整可能性增大，投资策略需进行调整。
💡 策略要点
- 365日移动平均线是中长期趋势的晴雨表。若价格低于该指标，需关注是否会进一步下跌
- 机构需求能否恢复是价格反弹的关键变量
- 必须追踪ETF流入量及企业持仓状况
📘 术语整理
- 牛市评分(Bull Score)：CryptoQuant提供的判断市场强势程度的指标。越接近100表示强势指标
- Strategy：遵循迈克尔·塞勒比特币中心战略的美国上市公司
- 365日移动平均线：过去一年的平均价格，用于把握长期趋势的技术指标
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