稳定币扩散，银行存款面临最高725万亿韩元流失危机
有警告称，稳定币市场的快速增长可能导致到2028年全球银行系统面临高达5000亿美元（约725万亿韩元）的存款流失。特别是美国银行，其存款基础和净息差遭受冲击的可能性正在增大。
根据英国银行渣打银行的报告，稳定币的市值在过去一年增长了约40%，已超过约3000亿美元（约435万亿韩元）。在针对整个加密货币行业的制度化监管推进之际，预计这一增长势头未来将进一步加快。
若《清晰法案》通过，增长预计将加速
渣打银行加密货币研究全球主管杰夫·肯德里克通过彭博社报告警告称：“稳定币将从发达国家的银行存款中吸收最高达5000亿美元的资金”，“其中美国可能有约占整个稳定币市场规模三分之一的资金流失”。
他特别预测，如果美国国会正在讨论的数字资产监管草案《清晰法案》获得通过，稳定币的增长将进一步加速。分析认为，“如果支付网络和现有的核心银行业务转向基于稳定币，美国银行系统可能面临结构性危机”。
高利率回报，对银行业构成更大威胁
为存入稳定币的资产提供利息形式的回报也引发争议。目前，Coinbase为存入Circle的USDC的用户提供年化3.5%的回报。对此，银行业游说团体正对此表示反对，认为这种做法可能加速存款外流。
对此，Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗在世界经济论坛达沃斯会议上强烈批评道：“银行业游说团体正试图排除竞争对手”，“这是非常不美国化的做法，并且损害消费者利益”。
肯德里克表示，尽管存在这些冲突，美国国会在今年第一季度内通过加密货币市场结构改革法案的可能性很高。
地区性银行，面临最大冲击担忧
报告基于净息差收益占总收益的比重，计算了“存款流失风险”指标。根据该指标，美国的地区性金融机构比综合性金融公司或投资银行要脆弱得多。
在19家美国银行及金融机构中，亨廷顿银行、M&T银行、Truist金融、Citizens金融集团等被分析为面临最大威胁。这些地区性银行比大型金融公司更依赖以贷款为中心的传统金融，因此对支付流失更为敏感。
不过，短期内也存在一些缓冲因素。截至1月，KBW地区银行指数上涨约6%，大幅跑赢市场平均水平（1%左右）。也有预期认为，未来预计的降息和政府的刺激政策可能支撑贷款增长。
尽管如此，肯德里克指出：“长期来看，存款基础向稳定币转移的趋势似乎不可避免”，“根据各银行的应对策略，净息差减少的幅度也会有所不同”。
另一方面，目前主导稳定币市场的Tether和Circle，其准备金中银行存款所占比重分别仅为0.02%和14.5%，显示实际再存入银行的资金极少。这表明稳定币正日益形成独立于银行系统之外的金融结构。
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