토큰포스트는 국내 주요 원화거래소에 상장된 가상자산 프로젝트의 기술·사업·커뮤니티 현황을 투자자 눈높이에서 직접 확인하고 있다. 응답한 프로젝트들의 목소리를 순서대로 기록한다. [편집자주]
페이코인(PCI)은 국내 투자자에게 낯선 이름이 아니다. 한때 "실제로 결제되는 코인"이라는 수식어로 알려졌고, 편의점과 프랜차이즈 매장에서 가상자산 결제를 시도한 대표 프로젝트였다.
하지만 페이코인이 지금 내세우는 방향은 과거의 결제 코인에 머물지 않는다. 페이코인은 자신을 "국내 최초의 상용 결제 가상자산"이자, 실제 결제 운영 경험을 바탕으로 PayChain, 스테이블코인, AI 에이전트 커머스까지 확장하는 글로벌 결제 인프라 프로젝트라고 설명한다.
토큰포스트 'TOKEN KOREA WATCH' 시리즈의 이번 인터뷰로 페이코인 팀을 만났다.
■ 블록체인 결제는 가능해졌다 — 그러나 아직 일상이 되지는 못했다
페이코인이 풀려는 문제는 두 가지다.
첫째는 블록체인 결제가 기술적으로 가능해졌음에도 아직 일상적 결제 수단으로 자리 잡지 못했다는 점이다. 이유는 뻔하지만 치명적이다. 가상자산 가격은 변동성이 크고, 지갑 경험은 어렵고, 체인별 결제·정산 구조는 분절돼 있다. 사용자는 복잡하고, 가맹점은 불편하며, 결제 확정까지 시간이 오래 걸린다. 결제 산업에서 이 조합은 실패 공식에 가깝다.
페이프로토콜은 이를 스테이블코인 기반 결제, 가스 추상화, PayChain의 통합 정산 구조로 풀겠다고 말한다. 핵심은 사용자가 블록체인을 의식하지 않아도 결제가 되고, 가맹점은 더 빠르고 예측 가능한 방식으로 정산받는 구조다.
둘째는 상거래의 주체가 사람에서 AI 에이전트로 확장되고 있다는 변화다. 앞으로 AI 에이전트는 검색, 비교, 구매, 정산까지 대신 수행할 수 있다. 그러나 기존 결제망은 사람이 직접 승인하고 결제하는 구조를 전제로 설계됐다. 에이전트가 정해진 권한 안에서 안전하게 결제하고, 거래 내역을 검증 가능하게 남기며, 정산까지 처리하는 구조는 아직 초기 단계다.
페이코인은 PayChain AI를 통해 이 지점을 겨냥한다. 사람만 결제하는 네트워크가 아니라, 에이전트도 규칙 안에서 결제할 수 있는 실행 레이어를 만들겠다는 것이다.
■ 2017년 다날 내부 TF에서 출발 — 시작보다 중요한 것은 '재확장'
페이코인의 출발점은 2017년 다날 내부 TF였다. 이후 페이프로토콜 스위스 법인을 중심으로 사업 구조를 갖췄다.
초기 문제의식은 명확했다. 다날이 오랫동안 축적해 온 통합결제 역량을 블록체인 환경으로 확장해, 기존 결제 구조의 비효율을 줄이자는 것이었다. 중간 참여자를 줄이고, 가맹점에는 낮은 수수료와 빠른 정산을, 사용자에게는 더 간편한 결제 경험을 제공하는 것이 목표였다.
페이코인 팀은 블록체인을 "기술 실험"이 아니라 "결제 시스템을 더 효율적으로 재설계하기 위한 도구"로 봤다고 설명했다.
다만 페이코인의 이야기를 단순한 창업 서사로만 보면 부족하다. 팀이 강조하는 진짜 전환점은 "시작"이 아니라 "재확장"이다. 규제 이슈를 지나 2024년 국내 거래소 상장을 통해 접근성을 회복했고, 2025년부터 가맹점이 다시 확대되며 실결제 기반이 안정적으로 성장했다는 설명이다. 2026년부터는 스테이블코인 사업과 AI 에이전트 결제 인프라 구축에 본격 착수하고 있다.
페이코인이 지금 증명해야 할 것도 바로 이 지점이다. 과거에 결제가 됐다는 사실만으로는 부족하다. 다시 결제가 늘고 있는가, 스테이블코인 시대에 맞는 정산 구조를 만들고 있는가, AI 에이전트 커머스라는 다음 시장에 실제로 들어갈 수 있는가. 관건은 추억이 아니라 재가동이다.
■ 국내 거래소 상장 이후 — 접근성 회복과 실결제 증가
결제 프로젝트는 사용자가 접근하기 쉬워야 실제 사용으로 이어진다. 페이코인 팀은 2024년 빗썸, 코인원, 코빗 등 국내 주요 거래소 상장 이후 접근성이 높아졌고, 2025년부터 여러 가맹점이 다시 확대되며 실제 결제 금액도 꾸준히 증가하는 흐름을 체감하고 있다고 밝혔다.
예상 밖의 변화도 있었다. 가상자산 투자 경험이 전혀 없는 사용자가 오직 페이코인 결제를 사용하기 위해 고객센터에 문의하는 경우가 적지 않았다는 것이다. 업계에서는 보통 크립토 온램핑을 실사용 확산의 가장 큰 허들로 꼽는다. 그런데 페이코인 측은 국내 거래소들이 이 지점을 현장에서 꽤 잘 풀어내고 있다고 평가했다.
한국 커뮤니티에 대한 평가도 현실적이다. 팀은 한국 투자자들이 빠르고, 기대 수준이 높으며, 단순한 비전보다 실제 서비스, 실행력, 수치, 파트너십, 규제 대응을 함께 본다고 말했다. 이는 프로젝트 입장에서는 부담이지만, 사업을 더 현실적으로 점검하게 만드는 환경이라는 설명이다.
맞는 말이다. 한국 시장은 포장만으로 오래 버티기 어렵다. 특히 결제 프로젝트는 더 그렇다. "쓸 수 있다"는 말보다 "어디서, 얼마나, 반복적으로 쓰이는가"가 중요하다.
■ 누적 결제 사용자 120만 명 — 실사용 기반은 여전히 페이코인의 핵심 자산
페이코인이 다른 결제형 프로젝트와 구분되는 가장 큰 지점은 실제 결제 운영 경험이다.
공개 가능한 범위에서 페이코인 측이 밝힌 수치는 다음과 같다. 2025년 상반기 기준 누적 결제 사용자는 약 120만 명, 월간 결제자는 약 58만 명, 누적 결제금액은 약 2,800만 달러 수준이다. 팀은 이를 페이코인이 단순히 거래소에서 유통되는 가상자산이 아니라, 실제 결제 환경에서 반복적으로 사용돼 온 서비스라는 점을 보여주는 지표로 설명했다.
가맹점 측면에서도 실사용 사례를 제시했다. CU, GS25, 이마트24 같은 편의점 채널을 비롯해 도미노피자, 피자헛, 달콤커피, 한진 훗타운, 서울랜드 등 실생활과 가까운 브랜드에서 페이코인 결제가 가능했거나 운영됐다.
이 숫자와 사례가 중요한 이유는 단순하다. 결제 인프라는 책상 위에서 검증되지 않는다. 실제 사용자, 실제 가맹점, 실제 정산, 실제 CS가 있어야 한다. 결제는 백서보다 영수증이 더 무섭다. 페이코인은 적어도 그 영수증을 경험한 프로젝트다.
■ 2025~2026년 성과 — 실사용, 제도권 검증, 토크노믹스 재정립
페이코인이 2025~2026년 사이 가장 의미 있는 성과로 꼽은 것은 세 가지다. 실사용 확대, 제도권 검증, 토크노믹스 재정립이다.
실사용 측면에서는 도미노피자, 이마트24 등 국내 신규 가맹점이 추가되며 오프라인 결제 접점이 다시 넓어졌다. 이는 페이코인이 과거형 결제 프로젝트가 아니라, 다시 가맹점 네트워크를 확장하고 있다는 신호로 볼 수 있다.
제도권 검증 측면에서는 은행권과 스테이블코인 PoC를 진행했다. 다날핀테크의 Stablecoin-as-a-Service 솔루션을 디지털자산 지갑에 연동해, 스테이블코인의 발행, 유통, 결제, 정산까지 전 과정을 검증했다. 이후 2026년 3월 기준 프로세스 검증 피드백을 통해 상용화 검토 단계로 논의가 이어지고 있다는 설명이다.
토크노믹스 측면에서는 2025년 10월 백서 V10 리브랜딩을 통해 PayChain, P2F, PCI 토큰 경제 모델을 재정립했다. 특히 네트워크 사용량이 PCI 소각으로 연결되는 구조를 설계해 장기 지속 가능성을 강화했다고 밝혔다.
결국 페이코인이 말하는 방향은 이렇다. 결제가 늘어나면 네트워크 사용량이 늘고, 네트워크 사용량은 PCI의 역할과 소각 구조로 연결된다. 이 구조가 실제로 작동해야 한다. 토크노믹스는 말로는 누구나 아름답다. 중요한 것은 사용량이 실제 수요로 이어지느냐다.
■ 차별점 — "결제 가능한 토큰"이 아니라 "결제를 운영해 본 인프라"
페이코인의 핵심 차별점은 결제 가능한 토큰이라는 선언이 아니라, 실제 결제 인프라를 운영해 본 경험이다.
많은 프로젝트가 결제, 스테이블코인, 상거래 인프라를 말한다. 그러나 실제 가맹점에서 결제를 붙이고, 사용자 문의를 받고, 정산을 운영하고, 규제 환경을 통과해 본 프로젝트는 많지 않다. 이 차이는 작지 않다.
페이코인 팀은 국내 편의점, F&B, 레저 등 일상 소비 채널에서 실제 결제를 운영했고, 그 과정에서 사용자 경험과 정산 안정성을 검증했다고 설명했다. 그리고 그 운영 경험을 바탕으로 PayChain, 스테이블코인, AI 에이전트 커머스까지 확장하고 있다.
이 지점에서 페이코인의 경쟁자는 단순한 결제 코인이 아니다. 앞으로의 경쟁자는 스테이블코인 결제 인프라, 글로벌 정산 네트워크, AI 에이전트 결제 레이어가 될 가능성이 크다. 판이 커지는 만큼 기준도 높아진다.
■ 2026년 하반기 — PayChain 본격 가동이 최대 분기점
페이코인이 2026년 하반기 가장 기대하는 마일스톤은 PayChain의 본격적인 가동이다.
PayChain은 다양한 스테이블코인 결제와 정산을 아우르는 글로벌 허브로 설계돼 있다. 여기에 PayChain AI가 더해지면 사람뿐 아니라 AI 에이전트까지 활동하고 결제할 수 있는 환경을 만들겠다는 구상이다. 페이코인은 이를 결제 프로젝트가 스테이블코인 인프라를 거쳐 자율 상거래 시대의 실행 레이어로 확장되는 전환점으로 보고 있다.
3년 후 비전도 이 연장선에 있다. 페이코인은 국내에서 결제되는 코인을 넘어, 스테이블코인·정산·에이전트 상거래를 연결하는 글로벌 결제 인프라가 되기를 원한다. 국내에서는 원화 기반 결제와 정산 효율을 높이고, 글로벌로는 다양한 스테이블코인과 체인을 연결하는 허브가 되는 것이다.
팀은 pKRW, pUSD, pEUR 같은 다통화 스테이블코인이 PayChain 위에서 동기화되고, PCI가 가스·스테이킹·거버넌스 자산으로 순환하는 구조를 제시했다. 더 나아가 AI 에이전트가 실제 경제활동을 수행할 때 자연스럽게 사용할 수 있는 결제 레이어가 되는 것이 장기 방향이다.
■ 가장 큰 과제 — 규제와 속도 사이의 균형
페이코인이 직면한 가장 큰 도전은 규제의 불확실성이다.
특히 국내 스테이블코인 법제화 일정이 확정되지 않은 상황에서, 제도가 정비된 뒤에야 움직이기 시작하면 선도적 위치를 확보하기 어렵다. 반대로 제도 기준을 충분히 고려하지 않고 속도만 앞세우면 지속 가능하지 않다. 결국 핵심은 규제와 실행 속도 사이의 균형이다.
페이코인은 이 문제를 선제적 검증 방식으로 풀고 있다. 은행권과의 1차 PoC가 대표 사례다. 제도화 이전 단계에서 기술 구조뿐 아니라 운영 프로세스와 컴플라이언스 체계까지 함께 점검하고, 실제 상용화에 필요한 준비를 미리 진행한다는 설명이다.
2026년 3월 PoC 피드백 과정에서는 레거시 금융기관과 협업하는 과정에서 운영 및 컴플라이언스 측면의 보완 과제도 도출됐다. 페이코인은 이를 한계가 아니라 상용화 이전에 반드시 해소해야 할 구체적 과제로 보고, 후속 Gap 분석과 상용화 검토를 통해 보완해 나가겠다고 밝혔다.
이 접근은 맞다. 결제와 스테이블코인은 규제 밖에서 오래 갈 수 없는 영역이다. 빨리 가는 것보다, 제도권이 받아들일 수 있는 구조로 빨리 가는 것이 중요하다.
■ 한국 투자자에게 전하는 말
페이코인 팀이 한국 투자자에게 전한 메시지는 분명하다. 단기적인 가격 흐름만으로 페이코인을 보지 말아 달라는 것이다.
팀은 자신들이 만들고 있는 것은 단순한 토큰이 아니라 실제로 작동하는 결제 인프라와 그 위에서 확장되는 결제·정산 구조라고 설명했다. 지난해 토큰 구조도 장기적 관점에서 재정비했다. 재단 보유 물량은 100% 락업했고, 결제량에 연동되는 PCI 소각 구조와 PayChain 시퀀서 스테이킹 구조를 도입해 수요와 공급 체계를 보다 지속 가능한 방향으로 설계했다는 설명이다.
토큰포스트 독자에게 꼭 알리고 싶은 한 가지로는 "페이코인은 과거형 타이틀을 넘어 미래형 포지션으로 이동하고 있다"는 점을 꼽았다.
오프라인 매장에서 결제에 사용되는 PCI, PayChain에서 스테이블코인 정산을 뒷받침하는 PCI, 앞으로 에이전트 상거래에서 거래 실행의 매개가 될 PCI는 따로 떨어진 그림이 아니라 하나의 결제·정산 구조로 연결된다는 설명이다.
페이코인의 다음 시험은 명확하다. 국내 최초 상용 결제 가상자산이라는 과거의 이름값을, 스테이블코인과 AI 에이전트 결제 시대의 인프라로 다시 증명하는 것이다. 결제 프로젝트는 말보다 사용처가 중요하고, 사용처보다 반복 사용이 중요하다. PayChain이 실제 정산 허브로 작동하고, 스테이블코인 PoC가 상용화로 이어지며, PCI의 소각·스테이킹 구조가 실사용과 연결된다면 페이코인의 서사는 다시 힘을 받을 수 있다.
반대로 그 연결이 지연된다면, 시장은 냉정하게 과거의 결제 코인으로만 기억할 것이다. 페이코인에게 2026년 하반기는 그래서 중요하다. 재확장의 방향은 제시됐다. 이제 필요한 것은 실행이다.
TOKEN KOREA WATCH는 국내 상장 가상자산 프로젝트의 실태를 투자자 눈높이에서 직접 확인하는 토큰포스트의 탐사 시리즈입니다. 매주 업데이트됩니다.
