以太坊 2400 美元关口受阻……链上“供应锁定”加速

以太坊(ETH)在反复受阻于2400美元复苏之际，链上“供应锁定”正在快速推进，市场目光出现分歧。价格走势明显犹豫，但网络内部数据却显示出巨鲸的信心。

据Arkham Intelligence称，Bitmine最近又质押了112,656 ETH。按当前价格计算，价值约2.6亿美元，此举被认为是该公司今年年初启动的“以太坊财库策略”的延续。

Bitmine追加质押11万ETH……“持续押注”减少流通量

Bitmine的举动并非一次性事件，而是在穿越价格波动和弱势行情过程中重复“大规模质押”的累积，这加剧了市场的紧张感。它采取的是执行一次后再接连进行的方式，速度和方向均未发生重大改变。

在以太坊未能突破2400美元附近阻力位期间，作为主要持有者之一的Bitmine将筹码锁定在网络中，形成了结构性紧张局面。虽然这尚未充分反映在图表上，但仅从链上数据来看，流通供应的减少难以忽视。

累计质押381万ETH……持仓量75%“锁定”形成的结构

目前，Bitmine的累计质押规模为3,814,245 ETH。金额约为88亿美元，相当于将其总持仓量的75%投入到了验证者基础设施中。

质押不同于用于交易的持有，它伴随着解押等待等时间延迟，因此这被视为一个信号，表明其将以太坊视为一种收益型、网络参与型资产，而非追求“短期套利”。市场上也有将其与Strategy公司积累比特币(BTC)的案例进行比较，但有分析指出，Bitmine的做法超越了单纯持有，直接与协议运营相关联，因此性质不同。

周内2280美元……2100至2400美元区间将决定下一步方向

在价格方面，以太坊周线图显示其在2280美元附近交易，正在测试长期移动平均线区间。在上一个周期中，它在3800至4000美元区域受阻后，深度回调至1500美元附近，之后虽有所反弹，但涨势乏力，走势持续不均。

目前，2100至2400美元区间被视为买卖双方力量博弈集中的“战场”。在2400至2600美元区域，供应压力叠加，阻力较强；而若未能守住2100美元，则可能重新确认下方需求区间。然而，Bitmine的大规模质押正在稳步减少流通供应量，这为未来波动行情中，供需结构将如何影响价格留出了一个关键变量。