10x研究公司研究主管马库斯·蒂伦声称，比特币（BTC）标志性的四年市场周期仍然有效，但其主要驱动因素已与过去不同。他分析认为，政治和流动性如今已成为关键变量，取代了供应量削减这一内在因素。
他最近在'The Wolf Of All Streets'播客节目中表示："认为四年周期已被打破的评估没有抓住本质。""当前周期依然存在，但比特币减半不再主导其走势。"他解释道，取而代之的是美国大选周期、美联储主席的货币政策以及流入风险资产的资金流。
蒂伦特别指出了比特币市场形成主要峰值的年份：2013年、2017年和2021年。他强调，这些峰值都出现在第四季度，这与比特币减半的时间表关系不大，而更与美国政坛的波动性和总统选举带来的不可预测性密切相关。实际上，比特币减半的具体时间点每年都在变化，而美国大选则具有固定的结构——四年周期，且在十一月初举行。
他分析道："存在现任总统所在政党可能在众议院失去大量席位的不确定性。""即使现在，特朗普总统或共和党也可能失去许多席位，在这种氛围下，特朗普可能难以推行自己的政策。"
蒂伦以此指出，比特币周期的关键驱动力正在转向政治事件，并强调投资者需要关注的不仅仅是'减半'这种机械性的周期，而是更宏观的政治和流动性趋势。
🔎 市场解读
比特币价格周期的钟摆正从减半转向政治事件和流动性。这表明未来的主要选举日程和货币政策变化可能对加密货币市场产生直接影响。
💡 策略要点
相较于单纯以减半为基准的买入策略，考虑美国大选等政治日程的宏观分析变得更为重要。尤其需要关注年末市场动向和资产再配置的流动。
📘 术语解释
比特币减半：大约每四年发生一次，比特币挖矿奖励减半的事件，通过供应减少引发价格上涨预期。
风险资产：伴随高收益率同时具有高波动性的投资资产类别。加密货币是代表性的风险资产之一。
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