撰文：深潮 TechFlow
市场反弹了，但交易所又被盗了。
11 月 27 日，韩国最大的加密货币交易所 Upbit 确认发生安全漏洞，导致价值约 540 亿韩元（约 3680 万美元）的资产流失。
首尔时间 11 月 27 日凌晨 04:42（KST），当大多数韩国交易员还在沉睡时，Upbit 的 Solana 热钱包地址出现了异常的大规模资金流出。
据慢雾等安全机构的链上监测数据，攻击者并未采取单一资产转移的方式，而是对 Upbit 在 Solana 链上的资产进行了「清空式」掠夺。
被盗资产不仅包含核心代币SOL和稳定币USDC，还覆盖了 Solana 生态内几乎所有主流的 SPL 标准代币。
被盗资产清单（部分）：
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DeFi/基础设施类：JUP (Jupiter), RAY (Raydium), PYTH (Pyth Network), JTO (Jito), RENDER, IO 等。
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Meme/社区类：BONK, WIF, MOODENG, PENGU, MEW, TRUMP 等。
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其他项目：ACS, DRIFT, ZETA, SONIC 等。
这种一锅端的特征表明，攻击者极有可能获取了 Upbit 负责 Solana 生态热钱包的私钥权限，或者是签名服务器（Signing Server）遭到了直接控制，导致其能够对该钱包下的所有 SPL 代币进行授权转移。
对于 Upbit 这家占据韩国 80% 市场份额、以拥有韩国互联网振兴院（KISA）最高安全等级认证为傲的巨头来说，这无疑是一次惨痛的「破防」。
不过，这也不是韩国交易所第一次被盗了。
如果将时间轴拉长，我们会发现韩国加密市场在过去八年里，实际上一直在被黑客，尤其是朝鲜黑客光顾。
韩国加密市场，不仅是全球最疯狂的散户赌场，也是北朝鲜黑客最顺手的「提款机」。
八年朝韩攻防，被盗编年史
从早期的暴力破解到后来的社会工程学渗透，攻击手段不断进化，韩国交易所的受难史也随之延长。
累计损失：约 2 亿美元（按被盗时价格；若按当前价格计算超过 12 亿美元，其中仅 2019 年 Upbit 被盗的 34.2 万枚 ETH 现值已超 10 亿美元）
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2017：蛮荒时代，黑客从员工电脑下手
2017 年是加密牛市的起点，也是韩国交易所噩梦的开始。
这一年，韩国最大的交易所 Bithumb 率先「中招」。6 月，黑客入侵了一名 Bithumb 员工的个人电脑，窃取了约 31,000 名用户的个人信息，随后利用这些数据对用户发起定向钓鱼攻击，卷走约 3200 万美元。事后调查发现，员工电脑上存储着未加密的客户数据，公司甚至没有安装基本的安全更新软件。
这暴露了当时韩国交易所安全管理的草台状态，连「不要在私人电脑存客户数据」这种常识都没有建立。
更具标志性意义的是中型交易所 Youbit 的覆灭。这家交易所在一年内遭受了两次毁灭性打击：4 月份丢失近 4000 枚比特币（约 500 万美元），12 月再次被盗走 17% 的资产。不堪重负的 Youbit 宣布破产，用户只能先提取 75% 的余额，剩余部分需等待漫长的破产清算。
Youbit 事件后，韩国互联网安全局（KISA）首次公开指控朝鲜是幕后黑手。这也向市场发出了一个信号：
交易所面对的不再是普通网络窃贼，而是有着地缘政治目的的国家级黑客组织。
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2018：热钱包大劫案
2018 年 6 月，韩国市场经历了连续重创。
6 月 10 日，中型交易所 Coinrail 遭遇袭击，损失超过 4000 万美元。与此前不同，这次黑客主要掠夺的是当时火热的 ICO 代币（如 Pundi X 的 NPXS），而非比特币或以太坊。消息传出后，比特币价格短时暴跌超过 10%，整个加密市场在两天内蒸发超过 400 亿美元市值。
仅仅十天后，韩国头部交易所 Bithumb 也宣告失守，热钱包被盗走约 3100 万美元的 XRP 等代币。讽刺的是，攻击发生前几天，Bithumb 刚在推特上宣布正在「将资产转移至冷钱包以升级安全系统」。
这是 Bithumb 一年半内第三次被黑客「光顾」。
「连环爆雷」严重打击了市场信心。事后，韩国科技部对国内 21 家交易所进行安全审查，结果显示只有 7 家通过全部 85 项检查，剩余 14 家「随时可能暴露于黑客攻击风险中」，其中 12 家在冷钱包管理方面存在严重漏洞。
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2019：Upbit 的 342,000 枚 ETH 被盗
2019 年 11 月 27 日，韩国最大交易所 Upbit 遭遇了当时国内史上最大规模的单笔盗窃。
黑客利用交易所整理钱包的间隙，单笔转走了 342,000 枚 ETH。他们没有立即砸盘，而是通过「剥离链」（Peel Chain）技术，将资金拆解成无数笔小额交易，层层转移，最终流入数十家非 KYC 交易所和混币器。
调查显示，57% 的被盗 ETH 以低于市场价 2.5% 的折扣在疑似朝鲜运营的交易所兑换成比特币，剩余 43% 通过 13 个国家的 51 家交易所洗白。
直到五年后的 2024 年 11 月，韩国警方才正式确认该案系朝鲜黑客组织 Lazarus Group 和 Andariel 所为。调查人员通过 IP 追踪、资金流向分析，以及攻击代码中出现的朝鲜特有词汇「흘한 일」（意为「不重要」）锁定了攻击者身份。
韩国当局与美国 FBI 合作追踪资产，历经四年司法程序，最终从瑞士一家交易所追回 4.8 枚比特币（约 6 亿韩元），并于 2024 年 10 月归还 Upbit。
不过相比被盗总额，这点追回几乎可以忽略不计。
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2023：GDAC 事件
2023 年 4 月 9 日，中型交易所 GDAC 遭遇攻击，损失约 1300 万美元——占其托管总资产的 23%。
被盗资产包括约 61 枚 BTC、350 枚 ETH、1000 万枚 WEMIX 代币和 22 万 USDT。黑客控制了 GDAC 的热钱包，并迅速将部分资金通过 Tornado Cash 混币器洗白。
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2025：六年后的同一天，Upbit 再次沦陷
六年前的同一天（11 月 27 日），Upbit 曾损失 342,000 枚 ETH。
历史再次重演。凌晨 4:42，Upbit 的 Solana 热钱包出现异常资金流出，约 540 亿韩元（3680 万美元）的资产被转移至未知地址。
2019 年 Upbit 事件之后，2020 年韩国正式实施《特定金融信息法》（特金法），要求所有交易所取得 ISMS（信息安全管理体系）认证并在银行开设实名账户。大量无法达标的小型交易所被迫退出市场，行业格局从「百所混战」收缩为少数几家巨头主导。Upbit 凭借 Kakao 系的资源背书和认证的通过，市场份额一度超过 80%。
但六年的合规建设，并没有让 Upbit 逃过这一劫。
截至发稿，Upbit 已宣布将用自有资产全额赔付用户损失，但关于攻击者身份和具体攻击路径，官方尚未公布详细信息。
泡菜溢价 、国家级黑客与核武器
韩国交易所频频被盗并非单纯的技术无能，而是地缘政治的悲剧投影。
在一个高度中心化、流动性溢价极高且地理位置特殊的市场，韩国交易所实际上是在用一家商业公司的安防预算，去对抗一个拥有核威慑诉求的国家级黑客部队。
这支部队有个名字：LazarusGroup。
Lazarus 隶属于朝鲜侦察总局（RGB），是平壤最精锐的网络战力量之一。
在转向加密货币之前，他们已经在传统金融领域证明了自己的实力。
2014 年攻破索尼影业，2016 年从孟加拉国央行盗走 8100 万美元，2017 年策划了波及 150 个国家的 WannaCry 勒索病毒。
2017 年起，Lazarus 将目标转向加密货币领域。原因很简单：
相比传统银行，加密货币交易所监管更松、安全标准参差不齐，而且一旦得手，资金可以通过链上转移迅速跨境，绕开国际制裁体系。
而韩国，恰好是最理想的猎场。
第一，韩国是地缘对抗的天然目标。对朝鲜而言，攻击韩国企业不仅能获取资金，还能在「敌国」制造混乱，一举两得。
第二，泡菜溢价背后是肥美的资金池。韩国散户对加密货币的狂热举世闻名，而溢价的本质是供不应求，大量韩元涌入，追逐有限的加密资产。
这意味着韩国交易所的热钱包里，长期躺着远超其他市场的流动性。对黑客来说，这就是一座金矿。
第三，语言有优势。Lazarus 的攻击并非只靠技术暴力破解。他们擅长社会工程学，比如伪造招聘信息、发送钓鱼邮件、冒充客服套取验证码。
朝韩同文同种，语言障碍为零，这让针对韩国员工和用户的定向钓鱼攻击成功率大幅提升。
被盗的钱去哪了？这可能才是故事最有看点的部分。
根据联合国报告和多家区块链分析公司的追踪，Lazarus 窃取的加密货币最终流向了朝鲜的核武器和弹道导弹计划。
此前，路透社援引一份联合国机密报告称，朝鲜使用被盗的加密货币资金来帮助资助其导弹开发计划。
2023 年 5 月，白宫副国家安全顾问 Anne Neuberger 公开表示，朝鲜导弹计划约 50%的资金来自网络攻击和加密货币盗窃；这一比例相比她 2022 年 7 月给出的「约三分之一」进一步上升。
换句话说，每一次韩国交易所被盗，都可能在间接为三八线对面的核弹头添砖加瓦。
同时，洗钱路径已经相当成熟：被盗资产先通过「剥离链」技术拆分成无数小额交易，再经由混币器（如 Tornado Cash、Sinbad）混淆来源，然后通过朝鲜自建的交易所以折扣价兑换成比特币，最后通过中俄的地下渠道兑换成法币。
2019 年 Upbit 被盗的 34.2 万枚 ETH，韩国警方正式公布调查结果显示： 57%在疑似朝鲜运营的三家交易所以低于市场价 2.5%的价格兑换成比特币，剩余 43%通过 13 个国家的 51 家交易所洗白。整个过程历时数年，至今绝大部分资金仍未追回。
这或许是韩国交易所面临的根本困境：
一边是 Lazarus，一支拥有国家资源支持、可以 24 小时轮班作业、不计成本投入的黑客部队；另一边是 Upbit、Bithumb 这样的商业公司。
即便是通过审查的头部交易所，在面对国家级高持续性威胁攻击时，依然力不从心。
不只是韩国的问题
八年、十余起攻击、约 2 亿美元损失，如果只把这当作韩国加密行业的本地新闻，就错过了更大的图景。
韩国交易所的遭遇，是加密行业与国家级对手博弈的预演。
朝鲜是最显眼的玩家，但不是唯一的玩家。俄罗斯某些高威胁攻击组织被指与多起 DeFi 攻击存在关联，伊朗黑客曾针对以色列加密公司发动攻击，朝鲜自己也早已把战场从韩国扩展到全球，比如 2025 年 Bybit 的 15 亿美元、2022 年 Ronin 的 6.25 亿美元，受害者遍布各大洲。
加密行业有一个结构性矛盾，即一切必须经过中心化的入口。
无论链本身多么安全，用户的资产终究要通过交易所、跨链桥、热钱包这些「咽喉要道」流动。
这些节点集中了海量资金，却由预算有限的商业公司运营；对国家级黑客而言，这是效率极高的狩猎场。
攻防双方的资源从根本上不对等，Lazarus 可以失败一百次，交易所只能失败一次。
泡菜溢价还会继续吸引全球套利者和本土散户，Lazarus 不会因为被曝光而停手，韩国交易所与国家级黑客的攻防战远未结束。
只是希望下一次被盗的，不是你自己的钱。
