国内首款综合投资账户(IMA)产品面世后，未来资产证券和韩国投资证券公开了初期运营成果及实际投资标的，大型证券公司如何将客户预存款配置于企业金融资产的具体情况由此浮出水面。
据金融投资行业30日消息，未来资产证券当天向投资者公开的运营报告显示，该公司IMA 1号产品自2025年12月26日开始运营，截至2026年3月31日录得0.35%的收益率。IMA是证券公司在承担本金支付义务的同时，将客户资金投资于公司债、收购融资、贷款债权等企业金融相关资产以产生收益的产品。其特点在于，虽然像银行存款一样强调本金稳定性，但实际运营却利用了比传统存款范围更广的企业金融市场。
未来资产证券表示，已配置90%以上的资产，剩余部分正考虑配置于具有全球竞争力的国内人工智能半导体企业的非上市股票。具体来看投资标的，向LG能源解决方案公司债投入199亿韩元，向提供人工智能英语教育服务的教育科技企业W公司的应收账款流动化贷款（企业以未来应收款项为担保筹措资金的结构）投入至少75亿韩元，并已分三次收回本息。此外，还向雅诺客私募债投入100亿韩元，向设计低功耗存储半导体的科斯达克上市企业J公司的可转换债券(CB)投入100亿韩元，向开发数据中心用人工智能推理加速器的国内半导体企业F公司的第三类偿还优先股投入约50亿韩元。这相当于同时配置了相对稳定的债券类资产和追求成长性的非上市及股票联动资产。
韩国投资证券的IMA 1号产品"S1"在同一基准时点表现出更高收益率。韩国投资证券向投资者说明，自2025年12月24日至2026年3月31日收益率为1.04%，年化折算收益率为3.92%。投资规模较大的资产包括：L公司新型资本证券ABL 2501亿韩元，J公司收购融资1517亿韩元，品浩GIS收益基金755亿韩元，D公司企业贷款707亿韩元，蓝猫信贷收益585亿韩元。韩国投资证券提出了分散投资于以企业金融为中心的私募领域替代资产、从固定收益型资产中确保稳定利息收益，并根据市场状况筛选收益性与偿还安全性相平衡机会的策略。
此次公开的意义在于，IMA并非单纯的高利率存款产品，而是证券公司的企业金融能力及资产筛选能力决定业绩的结构。两家公司虽然都将本金支付义务作为首要承诺，但实际运营资产却由公司债、贷款债权、收购融资、新型资本证券、可转换债券、偿还优先股等性质各异的企业金融资产构成。归根结底，投资者表面上期待的是稳定性，但这种稳定性的基础却在于证券公司的审查能力和事后管理能力。这一趋势意味着，随着未来IMA市场扩大，各证券公司配置哪些资产及配置的保守程度，以及初期收益率竞争能否转化为中长期稳定性，很可能成为重要的比较标准。
