以太坊质押协议Ether.fi的最新报告显示，2025年年度收益约为6000万美元，较上年小幅下降。在此背景下，Cash业务部门贡献了总收益的55%，呈现显著增长。Cash增长的主要推动因素包括活跃卡数量增长29%达到8000张，以及年度支出规模扩大至6.63亿美元。这一增长主要通过推荐机制实现，目前尚未进入付费客户获取阶段。
另一方面，Stake业务部门受以太坊价格下跌影响，总锁仓价值（TVL）降至62亿美元，但eETH供应量增长2%等质量指标正在改善。特别是Ether.fi正通过扩展多链部署网络来强化质押基础。与此同时，Liquid业务部门有约80%的Cash用户同时使用，其TVL虽略有下降，但以ETH计价仍保持增长态势。这些成果与管理层持续扩大客户基础的战略相契合，是其获取更多收益来源的努力的一部分。
Ether.fi的核心指标之一ETHFI的价值今年大幅下跌，较季度初下降35%。为此，协议正以恢复代币价值为目标推进酌情回购计划，截至目前已进行约1600万美元的代币回购。该战略侧重于提升协议盈利能力并回应市场预期。
未来Ether.fi计划通过与Hyperliquid合作推出交易功能、代币化股票、欧元/SEPA支付基础设施等多种新产品与服务，实现协议收益结构的多元化。这些变革旨在提升整体协议的财务稳定性，以更灵活地应对即将到来的经济环境变化。[可通过《Alea Research》报告获取更深入分析。](https://www.tokenpost.kr/research/1091)
