进入2025年后市场展现的上涨势头再次面临抉择。以太坊(ETH)向下突破了关键支撑线——200日指数移动平均线(EMA)，自行阻断了技术性反弹的可能性，而柴犬币(SHIB)则面临结构性抛售压力。比特币(BTC)虽勉强维持在10万美元（约合1亿韩元）关口，但进一步下跌的风险仍在持续扩大。
本轮下跌由以太坊主导。在3700-3800美元（约合370万-380万韩元）箱体区间横盘数周的ETH，近期跌破了200日EMA（3518美元/约352万韩元）。这是近九个月来的首次失守，被解读为中期转熊信号而非短期调整。从技术层面看，该均线曾是以往大规模上涨行情的起点，失守后未能反弹的走势意味着抛售情绪正在扩散。虽然相对强弱指数(RSI)已降至34附近进入超卖区间，但低位买盘尚未明显显现。
比特币目前交易于10.4万美元（约合1040万韩元），低于200日移动平均线（10.8万美元/约1080万韩元）。近两个月形成的技术性下跌结构呈现高点下移、低点下移的态势，强化了市场下行预期。RSI指标同样处于35水平，更符合下跌趋势延续的特征。短期来看，9.7-9.8万美元（约合970万-980万韩元）区间虽被视作支撑带，但若无法出现强势反弹，要修复至10.8-11万美元（约合1080万-1100万韩元）水平恐非易事。
市场评价柴犬币实质上已进入"又一轮"抛售周期。当前交易于0.000009美元支撑位附近的SHIB，在跌破上升趋势线后做空信号持续增强。由于屡次未能突破0.0000105美元附近阻力位，零售需求明显萎缩，而阻力位附近反复出现的大额抛单更引发结构性分散抛售的担忧。有分析指出大型持有者（巨鲸）正利用低流动性环境逐步减持。
有预测认为SHIB可能进一步下探0.000008美元，甚至0.000007美元区间。成交量分析显示每次短期反弹都伴随大量抛盘，当前RSI降至33附近却未见明显抄底资金流入。50日、100日、200日移动平均线悉数运行于现价上方，技术形态已明确转入下跌趋势。
整体而言，以太坊中期趋势破位、比特币关键支撑失守、柴犬币巨鲸加速抛售，共同预示着市场整体下行趋势。叠加宏观环境方面的流动性紧缩、风险规避情绪上升等不利因素，市场恢复进程预计将相当漫长。多数观察认为，相较于短期暴涨，横盘整理与回调格局更可能在上半年持续。
