据梅萨里研究(Messari Research)称，唯链(VeChain)在2025年第四季度迎来了大规模重构网络核心共识机制、增强去中心性和经济激励结构的关键转折点。
2025年12月2日，唯链成功在主网部署了实现从原有权威证明(PoA)机制向委托权益证明(DPoS)机制转换的Hayabusa升级。这一转变将网络结构从固定的权威节点，转换为由接受委托质押的验证者生成区块并获得代币发行奖励。与此同时，梅萨里研究分析认为，新的共识机制将引导更广泛的参与和奖励，标志着其从传统的中心依赖型结构向分布式网络架构的演进。
此次变革的核心是DPoS基础的StarGate 2.0模型。原有的节点系统被撤销，并由基于质押的NFT模型所取代，网络参与者将通过NFT来体现其委托质押并获取奖励。为此，唯链提供了早期奖励提升计划以促进快速过渡，而未申领的原有奖励预计将于2026年3月15日失效。
治理及用户参与结构也同步演进。唯链通过引入Galaxy GM NFT等级和自动化DAO投票系统，构建了超越被动奖励、依据网络贡献程度分配的激励机制。特别是自动化治理模型通过设定B3TR代币的奖励上限，在维持参与动力的同时提升了投票效率。正如梅萨里研究所强调的，这被归类为强化实质性治理的结构性基础设施。
然而，尽管网络有所发展和结构改善，市场指标却表现疲软。唯链的基础代币VET市值录得8.947亿美元，较上一季度下降52.1%；其燃料代币VTHO市值亦萎缩至7300万美元，同期下降51.0%。受VTHO价格下跌影响，以美元计价的日均费用收入也降至约473美元。在此背景下，智能合约部署数量却较上一季度增长11.2%，较去年同期大幅增长1960.7%，显示出开发主体的活动反而呈现扩张态势。
在链上数据方面，总已知地址数达到1440万个，同比增长213.5%。这被解读为实际使用基础正在稳步加强的迹象。不过，日均活跃地址和交易量较上一季度分别减少了56.8%和27.7%，短期萎缩现象并存。
生态系统扩展方面也持续出现有意义的动向。唯链为抢占欧洲数字产品护照市场，与可持续性层提供商Rekord建立了合作伙伴关系。该可持续性层将产品数据和可持续性信息锚定在唯链Thor网络上，仅第一个月就产生了超过10万笔交易，初期采用活跃。此外，针对社区和消费者的各种尝试也在持续，包括USDGLO稳定币的引入与终止、以及新钱包平台VeWorld的改进等。
综合来看，梅萨里研究将唯链本季度评估为网络结构转型的决定性阶段。分析认为，其在夯实实际使用基础的同时，确立了质押基础设施和DAO基础治理的方向，从而获得了长期的可持续性。尽管市场条件萎缩，但基于未来企业采用范围的扩大和结构的稳固，预计唯链的增长将步入新阶段。
