撰文：Jack
编辑：SpecialistXBT、Peggy
稳定币正在完成从加密市场的交易媒介，到全球支付基础设施的核心组件的叙事跃迁。
2024 年，稳定币链上交易额达到 27.6 万亿美元，首次超越 Visa 和万事达卡的总交易量。到 2025 年上半年，这个数字已攀升至 8.9 万亿美元。在跨境支付和供应链结算中，企业使用稳定币的比例在 2024 年增长了约 25%。
正是在这样的背景下，稳定币链赛道在 2025 年迎来爆发式增长。
10 月，由 Stripe 与 Paradigm 共同孵化的支付公链 Tempo 成功招募到以太坊核心开发者 Dankrad Feist。这位自 2018 年以来一直深度参与以太坊核心研究、在 Danksharding 等扩容技术方面贡献突出的顶级开发者的加入，标志着传统支付巨头正在以前所未有的决心进军稳定币基础设施领域。
「稳定币第一股」Circle 同样动作频频。在 2025 年第二季度财报中，Circle 公布了公司的最新布局：一条名为 Arc 的专用稳定币 Layer 1 公链。Arc 专为稳定币金融和资产代币化而设计，与 EVM 兼容，聚焦全球支付、外汇和资本市场等场景，目标是解决现有公链在企业应用中遇到的交易费用波动、结算不确定性和隐私缺失等问题。
而在这场竞赛中，Tether 支持的 Plasma 无疑是最耀眼的明星。凭借火热的预存款活动和 TGE 后亮眼的市场表现，Plasma 迅速成为市场焦点。主网上线后不到两周的时间内，其 TVL 就突破了 63 亿美元，一度超过 base 位居 TVL 公链第六名。参与预存款的用户分配了价值至少约 8,390 美元的 XPL 代币。从代币表现到生态热度，Plasma 几乎占据了所有关于"稳定币链"讨论的 C 位。
作为另外一个和 Tether 深度绑定的稳定币 L1 项目，Stable 同样定位于支付基础设施，却在市场喧嚣中保持着相对低调的姿态。10 月 24 日北京时间上午 9:10，Stable 也宣布开启预存款活动，存款额度在 2 分钟内便宣告额满。
当目光都聚焦在 Plasma 时，Stable 究竟在做什么？它与 Plasma 的分工逻辑是什么？为何同样背靠 Tether，两条链会选择如此不同的市场策略？在稳定币支付基础设施的竞争中，Stable 又将如何突围？
近期，BlockBeats 与 Stable CEO Brian Mehler 展开深度对话，讨论了其技术架构选择、生态合作策略、与 Tether 的协同关系、全球监管趋势应对，以及稳定币在企业端的实际应用逻辑，试图还原这条"被低估"的稳定币链的真实图景。以下是对话原文：
与 Plasma 及其他稳定币链的竞争
BlockBeats：在开始前，能否为我们做个简单的自我介绍？为什么决定加入 Stable 团队？
Brian Mehler：我叫 Brian Mehler，是 Stable 的 CEO。我来自传统金融行业，2018 年我有幸加入 Block.One 团队，并参与了 EOS 基金的启动工作。这是一支总规模达 10 亿美元的生态基金，旨在支持 EOS 区块链生态系统的发展。此后，我管理了多支风险投资基金，也为一些个人投资者提供资产管理服务。
今年年初，我受邀加入 Stable 团队。Stable 的创始团队是一群非常有经验的创业者，他们之前做过很多项目。我很幸运，过去在一些岗位上就和他们有过合作。他们非常清楚，团队需要一个「执行者」，一个能够真正把「传统金融上链」这个愿景落地的人。而我在风险投资和企业运营方面的经验，刚好能与他们形成互补。所以当他们邀请我加入时，我觉得这是一个非常自然的决定。
BlockBeats：我们先来谈谈稳定币公链流行的「免费转账」功能。Stable 提供免 Gas 的 USDT0 点对点转账功能，同时又采用 gasUSDT 作为其原生 Gas 代币。这项免费转账功能主要是为了应对 Plasma 等同类产品的竞争吗？
Brian Mehler：Stable 推出免 Gas 的点对点转账功能，其实是我们核心使命的一部分。我们希望通过这项功能，真正推动稳定币走向主流。这不仅对个人用户是一次体验上的提升，对企业在资金管理和支付处理方面也有很大的帮助。
过去，Gas 代币的价格波动一直是用户在链上交易时的一个痛点。我们希望通过消除这一障碍，让 Stable 链和我们的稳定币更适合商业场景，也更容易被普通用户接受。为此，我们也在积极寻找合作伙伴，一起推动这个目标。
稳定币交易产生的 gas 费用占 Tron 网络总 gas 费的 98.7%
来源：token terminal
我们不是在被动应对市场竞争，而是主动提出解决方案。比如，我们选择 USDT 作为链上的原生 Gas 代币，这是一个很大的差异化优势，也能为用户带来实实在在的价值。
我们正在构建的 Stable 链支付网络，会重新定义资金流动的方式，解决目前存在的各种障碍。目前，很多障碍都来自于 Gas 代币的波动性。未来，这些问题将不再存在。比如，如果你想给家人转一笔小额资金，或者跨境汇款表达感谢，你不必再担心：「这是不是还要多付 10% 的费用？」我们正在努力消除这些顾虑，希望让这些支付行为变得像发消息一样简单。
所以我认为，这项功能不仅适合普通消费者，也非常适合企业在跨境支付和资金流转上的需求。
另外从链的运行层面来看，虽然 USDT 是 Stable 链上的原生 Gas 代币，但它实际上是以「gasUSDT」的形式进行计价。这种设计让我们能够构建一个统一的系统，使得交易和手续费都以 USDT 结算，并通过账户抽象层来实现。这意味着用户在使用时无需关心不同类型的余额，只需看到一个统一的数字或交易金额即可。
这种机制带来了「免 Gas」的用户体验。对用户而言，底层的技术细节完全被屏蔽，不需要手动进行任何转换或操作。因此，在 Stable 链上进行稳定币的点对点转账时，价格始终保持一致，且过程高效、无感。
BlockBeats：不久前，Plasma 的原生代币 XPL 上线后市场反响热烈，估值迅速攀升至数十亿美元，早期投资者收益超 220 倍。与此同时，Stable 团队却一直保持沉默，有人说你们在 Go-To-Market 上输给了 Plasma，您如何看待这种观点？
Brian Mehler：我认为稳定币是目前非常火热的赛道，而且短期内看起来不会降温。我想我们上周都看到了相关的新闻，稳定币的资产管理规模正在达到新的里程碑。我们对这种增长趋势感到非常振奋，不只是因为美国本土有《天才法案》的推动，在全球范围内，很多国家也在积极制定新的法规和监管框架来支持稳定币的发展。
我们很高兴能参与其中，对即将推出的产品也充满信心。我们有强大的合作伙伴和团队，从第一天起就一起推动项目，并持续扩展。我对这一切感到非常兴奋。
此外，你刚才提到市场上的不同参与者，我想补充一个可能大家没太注意的点：Stable 是一个 Layer 1 协议，这意味着我们在启动阶段就能为用户提供更高的速度和交易确认效率，而不是依赖 Layer 2 的解决方案。我们理解市场上有各种不同的项目，也欢迎他们的加入。水涨船高，整个生态都会受益。
所以我们很期待看到稳定币链市场的发展和扩展。我们希望成为，也正在努力成为这个赛道里非常关键的一员，不管是下周，还是未来几年。
BlockBeats：很多人好奇 Stable、Plasma 以及 Tether 之间的关系，您能不能也聊聊 Stable 和 Tether 之间的关系？以及 Stable 和 Plasma 两者之间的定位和差异？
Brian Mehler：Stable 从第一天起就得到了 Tether CEO Paolo 的支持，他是我们的顾问之一。他在我们产品的设计过程中提供了很多帮助，确保我们打造的是用户真正需要的稳定基础。我们也在延续 Tether 的很多理念，比如让资金更容易获取、更快流通，以及实现零手续费转账。
Stable 专注于构建高性能的支付基础设施，Stable 链将 USDT 作为原生 Gas 代币，这是我们的一大特色。我想说，Tether 推出的产品，尤其是 USDT，是我们构建 Layer 1 的核心组成部分。无论是 USDT 还是 USDT0，或者未来与其他项目的合作，我们都非常专注于 USDT，并希望它能推动全球市场的扩展，这也是 Stable 的目标。
在 KBW 峰会现场，USAT 的 CEO Bo Hines（中）与 Stable 的 CEO Brian Mehler（右）共话稳定币的机构化未来
图源：Stable 官网
BlockBeats：目前 Plasma 似乎已有了一些「先发优势」，主网上线后与 Aave、Ethena 等主流 DeFi 项目建立合作，TVL 迅速增长至 20 多亿美元。Stable 是否也有已确定的来自金融机构或 DeFi 协议的生态合作？
Brian Mehler：我今天没有特别重磅的内容可以宣布，但可以分享一些我们最近公布的进展。
其中一个重要的消息是来自 PayPal Ventures 的投资。PayPal 是一家全球性的金融科技巨头，长期以来深耕传统金融领域，拥有数以百万计的用户。他们对 Stable 进行了战略投资。这项合作的一部分是将他们的稳定币 PYUSD 引入 Stable 链。这不仅能扩展 PYUSD 的分发渠道，也提升了它的实用性和流动性。
我认为这是一个很好的合作模式，展示了我们不仅与投资方合作，也在与战略伙伴共同推动生态发展。我们也很期待在接下来的几天里公布更多关键内容，到时候我会第一时间联系你。
BlockBeats：PayPal Ventures 近期在稳定币和 AI 代理支付方面动作频频，您怎么看他们在这个方向上的布局？
Brian Mehler：我不能代表 PayPal 或 PayPal Ventures 发言，但可以分享一些我个人的观察和理解。他们的核心业务是在人与人之间转移资金，而过去几十年，他们一直依赖的是传统支付基础设施，这可以追溯到上世纪 70 年代。这套系统存在不少摩擦，比如交易延迟、用户体验不佳等问题。
更重要的是，他们并不完全掌控自己所运行的生态系统，还要不断应对用户关于费用、速度、体验等方面的反馈。所以，如果他们能找到一种解决方案，比如整合稳定币或其他新机制，来提升面向客户的产品体验，我认为这是他们非常愿意探索并投入的方向。因为这不仅能优化用户体验，也能提升整个支付生态的效率和灵活性。
Stable 的技术哲学与战略定位
BlockBeats：接下来我们聊聊 Stable 的战略定位。Stable 将自身定位为专为机构结算和 B2B 跨境支付打造的高性能 Layer 1。鉴于目前稳定币的大部分交易量来自 DeFi 和散户交易，你们为何选择优先聚焦节奏更慢、结构更复杂的机构市场？
Brian Mehler：其实恰恰相反，这正是我们在产品设计和市场策略中一开始就有意识做出的选择。
在项目启动阶段，我们就决定聚焦于机构市场，因为我们清晰地看到了一个机会：有可能彻底改变全球支付的处理方式。在构建 Stable 的过程中，我们意识到，如果能打造一个高性能的 Layer 1 区块链，专门用于机构结算，并支持跨境 B2B 支付，那将真正改变未来的支付基础设施。它不仅更快、更安全，还具备可扩展性，能够满足企业客户的实际需求。
B2B 稳定币的月结算额已从 2023 年初的不到 1 亿美元增长到 2025 年初的 30 多亿美元
图源：Stable 官方 Medium
当然，我们也非常关注个人用户和消费者端的使用体验。但我们希望从一开始就确保 Stable 的设计具备「货币级」的运行能力，也就是说，它必须能够支持大规模使用。
我们的目标是让稳定币成为每个人日常金融生活中不可或缺的一部分，包括实现实时结算和高度可预测的金融操作体验。
BlockBeats：刚才你提到 Stable 的底层设计是为了解决支付系统中的各种痛点，对于你们所服务的金融机构而言，最关键的保障是什么？是超低延迟，还是在任何网络负载下都能保证可预测的交易成本？
Brian Mehler：我认为对金融机构来说，最关键的技术保障，是提供一个包容性强、可预测性高的解决方案，能够确保交易成本的可控性和交易的最终确认。这些其实都是我们在项目早期就意识到的痛点，但长期以来一直没有被很好地解决。
无论网络状况如何，我们都希望通过 Stable 来解决这些问题。当前很多企业在使用稳定币时，常常会遇到 Gas 费用波动剧烈的情况，导致交易成本难以预测。这对企业的 CFO 来说是一个很大的挑战，因为他们很难准确判断哪些成本可以转嫁给客户，哪些需要自己承担。
同时，不同货币之间的汇率波动也会带来额外的不确定性。再加上结算速度慢，这些因素叠加起来，反而让使用稳定币在某些场景下变成了一种「陷阱」。因此，在设计 Stable 的时候，我们就针对这些挑战进行了系统性的优化。我们选择使用 USDT 作为原生 Gas 代币，从根本上消除了 Gas 费用的波动性，让企业在发起交易之前就能清楚地知道整个流程的成本和交付费用。
此外，我们还实现了亚秒级的交易最终确认。相比传统网络在确认时间上的不确定性，Stable 提供了稳定、快速的结算体验。这不仅解决了成本控制的问题，也大幅提升了交易效率。我们相信，这将显著提高企业的运营效率，并拓展稳定币在未来更多实际场景中的应用空间。
BlockBeats：Stable 的一个很特别的功能叫「区块空间保证」（Guaranteed Blockspace），它为企业客户预留一部分固定的网络容量，确保他们的交易可以被优先处理，这个机制最主要的商业应用场景有哪些？
Brian Mehler：很高兴你提到这个话题。「区块空间保证」是我们在企业端最具差异化的核心功能之一。
正如我们之前提到的，当前很多区块链网络在交易费用和确认时间上波动很大。举个例子，如果你今天用 USDT 发起一笔 10 万美元的转账，可能只需要支付 2 到 3 美元的手续费。但到了当天晚些时候，随着不同市场的上线、网络拥堵加剧，这笔费用可能会飙升到 20、30 美元，甚至更高。
对企业来说，这种不确定性会极大影响他们的商业计划。有时候能盈利，有时候却可能因为成本飙升而亏损。我想，没有哪家企业愿意面对这样的风险。而通过「区块空间保证」，我们在 Stable 网络中为企业划出了一条「高速通道」。企业可以通过订阅或按次付费的方式，确保自己的交易被优先打包进下一个区块。
这些费用同样是用 USDT 支付的，这让企业在交易前就能清楚地知道每一笔交易的成本。通过订阅模式，他们甚至可以提前预估整个月的费用，不再需要担心 Gas 价格波动带来的不确定性，也无需额外进行对冲操作。整个交易过程的成本是锁定的、可预测的。
BlockBeats：在市场剧烈波动、网络高度拥堵的极端情况下，（如前不久市场崩盘时，以太坊、Solana 等诸多公链都出现 Gas 费用飙升、网络拥堵或交易失败的情况）Stable 如何确保关键企业交易不受影响？
Brian Mehler：你提到的情况其实可以分为两个方面，一个是网络拥堵，另一个是代币的价格波动。
对于代币波动的问题，我们是可以很好解决的。因为我们使用的是 USDT 作为原生 Gas 代币，它是一种大家熟悉的稳定币，价格稳定，不会像其他加密资产那样剧烈波动，这就消除了其中一个不确定因素。
至于网络拥堵的问题，通用型的 Layer 1 区块链虽然功能强大，但它们并不是专门为支付场景设计的。而我们从一开始就专注于构建一个专用网络，目标就是让支付可以真正实现规模化运行。
所以，在 Stable 上，你不会遇到像其他链那样的高拥堵情况。因为我们聚焦的是稳定币的流通，不会有大量游戏、Meme 币等非支付类应用来占用网络资源。
BlockBeats：Plasma 的安全性依赖于比特币网络，可以理解为是比特币的侧链或者 Layer 2。相比之下，Stable 使用的是自己的 POS Layer 1 与 Stable BFT 安全框架。您怎么看待这两种架构的差异？在高度重视安全性的机构视角下，自主安全的 BFT 机制为何能与比特币网络的成熟安全模型相媲美？
Brian Mehler：比特币的安全性确实已经非常成熟，但你提到的 Stable BFT，是我们专门为稳定币交易场景量身打造的机制，而不是套用一个原本为其他用途设计的系统。我们从一开始就围绕这个主题进行架构设计。
Stable BFT 能够实现快速的最终确认和高吞吐量，这些都是机构用户非常看重的特性。我们在保障安全性的同时，也优先考虑性能，确保它真正适用于我们所面向的市场。具体来说，Stable BFT 能够提供亚秒级的最终确认，让机构在交易完成后立即获得确定性，而不必像在其他网络上那样等待 15 到 20 分钟，甚至更久。
同时，它在高负载下也能保持稳定性能，满足金融级结算所需的可靠性标准。这正是我们努力实现的目标。
BlockBeats：比如你们已经宣布并执行 OPE（Optimistic Parallel Execution）和 DAG 共识机制，也展示了 Stable 在持续进行技术升级。你能否分享一下 Stable 的开发路线图如何助力 B2B 支付或整个生态系统的发展？
Brian Mehler：当然可以。我认为这是我们非常期待的两个关键技术升级，我们计划在明年初的版本中正式推出。这两项升级是我们一直在积极推进的，目的是确保 Stable 链能够在性能上与其他高性能的 Layer 1 区块链竞争。
我认为，这些技术对于构建具备未来适应性的架构至关重要。当前的 B2B 资金流动不仅需要交易最终确认的可预测性，也需要全球支付的执行效率。我们必须具备传统金融市场参与者所拥有的规模化能力。OPE 允许我们将独立交易并行处理，从而显著提升网络吞吐量并减少延迟。而未来引入的 DAG 系统则旨在加快交易确认速度，在不牺牲网络可靠性的前提下进一步提升效率。
OPE 的运行机制
图源：Stable 官方文档
这两项机制结合在一起，将确保 Stable 链具备良好的可扩展性，并推动机构用户的广泛采用。通过这些技术的实施，我们正在为市场即将到来的增长需求做好准备，同时避免传统金融系统因架构复杂导致的扩展瓶颈。
BlockBeats：假设未来 Stable 成功捕获 B2B 和机构结算市场，而 Plasma 主导规模更广的零售市场，您认为仅靠 B2B 的业务收入，能否长期维持 L1 的基础设施和验证者激励？
Brian Mehler：我们相信，捕捉高利润的 B2B 和机构结算流量，确实可以为我们构建的 Layer 1 提供必要的支持。我们的重点是为这些客户持续创造卓越价值，同时保障基础设施的稳定运行，并维持验证者激励机制的可持续性。
此外，随着稳定币应用场景不断扩展，市场上也将涌现出更多令人兴奋的新机会。这不仅是对我们现有市场的深化拓展，也包括我们正在积极进入的新兴领域。无论是机构端还是零售端，我们都在这两个方向上同步布局。
随着平台的发展，我们将推出更多集成化的解决方案、合作项目以及跨领域协作。最终，我们的用户将在多个场景中真正获得价值。我们当然不会将 Stable 限定在某一个受众群体或垂直领域。我们相信，这个网络具备覆盖更广泛市场的潜力。
BlockBeats：当前，稳定币链的竞争格局愈发激烈，Circle 推出了 Arc、Stripe 推出了 Tempo，而 Stable 与 Plasma 又被视为 Tether 的「内部赛马」。您能否谈谈 Stable 如何能吸引更多用例率先迁移至 Stable 进行结算？
Brian Mehler:这是个很棒的问题，Stable 正在多个领域积极推进合作，包括商品贸易和金融服务。很多正在上链的三方交易，是我们业务拓展团队重点关注的方向。尤其是在 Tether 已经建立强大影响力的新兴市场，他们已经彻底改变了当地的银行体系和资金流动方式，这是我们非常重视的。
我们已经建立了一些合作关系，并将在接下来的几周内陆续公布。这些合作将帮助我们快速引入大量资金流入 Stable 链。这些新兴市场走廊是 USDT 已经在解决真实世界问题的地方，我们只是顺势而为，满足已有的市场需求。
我们非常专注于 Tether 已经带来变革的地区，也很期待进一步放大这种影响力，让资金流动更加自由、高效。
BlockBeats：你们面临的另一个竞争对手是 Tron 网络，很多 USDT 巨鲸和用户目前都非常依赖它。Stable 将通过哪些具体功能或激励措施，吸引使这些用户从 Tron 网络迁移到 Stable？
Brian Mehler：我认为我们提供的一些功能，比如之前提到的「区块空间保证」和「亚秒级最终确认」，对企业来说非常关键。这些都是企业在追求效率和可靠性时非常看重的要素。Stable 的基础设施是专门为大规模交易设计的，成本也非常低。因此，对于目前还在其他链上运行的机构用户来说，我们是一个非常有吸引力的替代方案。
他们可能会发现，继续使用原有的基础设施越来越不划算，而 Stable 提供了更快、更便宜、更安全的选择。我想说，资金总是会流向阻力最小的路径。如果我们能消除这些摩擦点，自然就会看到资金开始向我们这边流动。
稳定币的监管未来
BlockBeats：接下来我们聊聊监管问题。Stable 正在开发「保密转账」机制，在隐藏交易金额的同时保留地址，以满足合规要求。您认为这个功能在赢得受监管机构客户方面有多重要？
Brian Mehler：我们在这个问题上投入了很多精力，不仅深入倾听了企业客户的声音，了解机构市场的真实需求，也非常重视在不同司法辖区的合规性问题。这是一个非常庞大且复杂的体系，我们必须成为这方面的专家。
目前，我们正在探索多种创新方式来实现「保密转账」机制，目标是吸引那些对隐私保护有高要求、同时又受到监管约束的机构客户。我们希望他们在处理敏感数据时，既能享受到隐私保护的好处，又能确保合规。这是他们非常关心的议题。我们正在从监管要求和客户需求两个维度同步推进，等准备充分之后，也会对外公布更多细节。
BlockBeats：那这个功能的规则在不同国家或地区会有差异吗？
Brian Mehler：目前我们还没有可以对外公布的具体信息，这项工作仍在推进中。但可以肯定的是，我们会确保整个系统在设计上具备合规性和结构完整性。因为我们的目标是打造一个能够支持全球规模的扩展的支付基础设施，合规性是其中不可或缺的一环。
BlockBeats：Stable 的目标是实现验证者集合的完全去中心化。但我们也知道，机构往往更倾向于与受控、已知的验证者合作，以满足合规性和可靠性方面的要求。Stable 将如何在加密世界的「开放参与」理念与机构对「许可验证环境」的需求之间取得平衡？
Brian Mehler：我们非常理解，对于机构客户而言，拥有可靠的验证者至关重要。我们的目标是打造一个鼓励无许可参与的网络环境，同时确保链上的验证者能够满足必要的合规性和性能标准。关键在于找到一个合适的平衡点，使得网络既能保持开放性，又能为机构用户提供他们所需的稳定性与信任保障。
BlockBeats：您认为未来稳定币的主要服务对象，是个人用户的 To C 市场还是企业和机构的 To B 市场？
Brian Mehler：我认为是两者兼顾。从市场表现来看，我们已经能清楚地看到这一趋势。稳定币的存款总量和交易量都在持续增长。零售端确实贡献了大量的交易笔数，而机构端则掌握了更高的资金体量。
这与传统金融中的银行业务非常相似，链上的账户管理也正在呈现出类似的结构。两者的结合，有助于平衡整体的交易频率与交易规模。这种双重参与模式对整个生态系统的发展非常有益。
BlockBeats：您认为未来稳定币在机构中的应用场景是什么？企业已经拥有非常成熟的传统金融系统来处理资金转账和发薪等场景，为什么它们还要转向稳定币？
Brian Mehler：如果你去问任何一家跨国公司的 CFO 或企业负责人，他们一定会向你倾诉当前金融网络中的各种痛点，比如意外费用或交易延迟。
举个例子，使用 SWIFT 网络进行跨境交易并不容易，很多人无法顺利使用它。有时银行不支持，或者你需要支付 100 美元的手续费才能汇出 50 美元。随着全球信息流动的加速，支付系统也必须跟上节奏。目前的结算流程可能是 T+2、T+3，甚至 T+4，这对企业运营来说非常不利。
比如发薪，如果月底是一个节假日，接下来又是周一，那么 CFO 需要在什么时候准备好资金来支付全球员工的工资？现在可能要在前一个星期三就完成准备。这意味着资金必须提前很久离开账户。使用稳定币，企业可以更贴近实际支付时间，甚至在节假日当天完成支付。
消费者和员工是全年 365 天都在生活的，不应该只在银行营业日才能收到工资。全球节假日各不相同，很多延迟是不可预期的，因为没人能记住所有国家的日历。那么，为什么稳定币不能实现即时、全球、无摩擦的支付呢？
BlockBeats： 您如何看待未来美国、欧盟等地的监管环境对稳定币赛道竞争格局的影响？
Brian Mehler：这是我非常期待的事情，看到监管逐步落地令人振奋。我们一直密切关注全球范围内的监管动态，我本人也出席了在纽约举行的启动活动。
让我感到欣慰的是，参与其中的很多人是我过去十年间在行业中认识的老朋友，也有不少来自传统银行体系的人士——我记得在 2018 年，他们甚至不愿意讨论任何与稳定币相关的话题。而现在，不同背景的个人、公司乃至大型机构都开始积极拥抱链上技术。
《天才法案》为机构，尤其是大型银行，提供了必要的监管框架，使他们能够开始接受并采用这项新技术。他们已经意识到这项技术的有效性，这不再是问题所在。
银行和金融机构清楚区块链可以解决他们长期面临的诸多痛点，过去的障碍主要是缺乏明确的监管框架。没有清晰的司法覆盖，他们就无法全面拥抱这项技术。而《天才法案》的出台彻底改变了这一局面。比如 USAT 的推出就是一个很好的例子。
这确实令人兴奋。我还记得 Stable 项目刚对外官宣后，我们在纽约举办了一场大型线下活动，并联合赞助了 韩国区块链周。我当时坐在台上，身边是 USAT 的 CEO，我们一起探讨监管如何重塑市场格局。这项工作主要是为了消除跨境交易中的费用和摩擦，让支付真正实现顺畅流动。如今 TikTok 可以让内容自由传播，但资金却仍然难以高效流动。
而资金流动越快、越顺畅，经济和商业活动就越活跃。我们对此充满期待。无论是在美国，还是在亚洲其他市场，甚至是你提到的欧盟，所有这些监管框架都在帮助构建一个全新的系统。不仅是像 Stable 这样的公司，连传统金融机构也开始兴奋地拥抱它。
BlockBeats：Stable 是否考虑进入香港的稳定币市场？
Brian Mehler：Stable 的定位中并不包含发行稳定币。因此，很多监管要求是针对稳定币发行方的，这显然是那些公司和团队需要重点关注的事情。作为一个 Layer 1 的无许可系统，我们并不参与这些监管对话，因为我们既不托管资金，也不拥有任何资产。所以，这确实是我们的合作方和相关公司在未来几周需要认真评估的问题。
BlockBeats：最后一个问题，如果把 Stable 放在传统金融体系的生态位中，您认为 Stable 是想做未来支付世界的「Visa」还是银行网点？
Brian Mehler：我认为我们确实触及了多个层面。我们的愿景是成为全球支付的「轨道」，这是我们的使命——连接 A 到 B，让资金流动更快、更顺畅。所以我会说，我们是网络效应的承载者，就像传统金融体系中的核心支付网络一样。
当然，还有很多优秀的项目正在构建稳定币生态，而我们希望成为所有稳定币的「家」。我们确实是一个网络效应平台，同时也在积极寻找更多合作与协作的机会，推动整个生态系统扩展到前所未有的规模。
