近期经历残酷的11月行情后，大多数山寨币已跌回熊市低点，市场整体笼罩在低迷氛围中。但部分分析师认为，此次调整可能预示着新一轮"山寨季"的到来。
重点分析加密货币投资数据指标"TOTAL3"（除比特币和稳定币外的总市值）的分析师们指出，资金流向稳定资产后，可能重新回流至山寨币。分析账号"Stockmoney Lizards"强调"比特币下跌→资金流入稳定币→保持观望→随后流向山寨币"这一场景，称当前正处于"等待阶段"。该账号进一步评价称："虽不喜欢'山寨季'这个术语，但现在正是起点。"
加密货币投资公司MN Fund创始人迈克尔·范德波佩也持类似观点。他分析指出："当前正处于山寨币熊市尾声，但加密货币整体牛市尚未终结"，认为市场正在形成较传统四年周期更复杂、更长期的新趋势。他呼吁投资者关注本轮周期，称其将成为"一生仅有一次的机遇"。
另一位分析师"Sykodelic"同样通过TOTAL3图表强调："当前区间与上次山寨币暴涨前夜的形态如出一辙"，市场并非周期终结，而是正处于扩张阶段前夜。
但短期来看，山寨币复苏进程仍显缓慢。尽管11月主要山寨币普遍暴跌超50%，近期部分币种已开始显现反弹迹象。随着比特币重回91,000美元（约1.33亿韩元）、以太坊突破3,000美元（约439万韩元），市场情绪得到一定修复。当日涨幅数据显示，币安币上涨3.6%，Hyperliquid攀升5.9%，Avalanche录得5%涨幅。
加密货币总市值目前反弹至3.2万亿美元（约4,686万亿韩元），但距离10月高点4.4万亿美元（约6,444万亿韩元）仍有较大差距。
与此同时，分析师亚历克斯·瓦西表示"每周都有新指标预示山寨币走强"，并分享了山寨币相对比特币的市值比率图表。他补充道："按此速度，真正的山寨季要到2026年才会到来。"
当前市场虽处于暴跌后的疑虑与观望氛围中，但参照历史经验，若资金从稳定币再次涌入高风险资产，仍不排除出现以山寨币为核心的反弹行情。
文章摘要 by TokenPost.ai
🔎 市场解读
山寨币在近期暴跌后虽回落至熊市低点，但有分析认为根据资金轮动规律，当前可能正处于复苏阶段的起点。
💡 策略要点
需持续关注稳定币流入量、TOTAL3图表、BTC与山寨币市值比率等指标，把握复苏方向性信号。
📘 术语解释
TOTAL3：剔除比特币与稳定币后的加密货币总市值指标，可把握山寨币市场纯粹资金流动情况。
山寨季：相对比特币而言，山寨币获得较高收益率的牛市阶段。
TP AI 注意事项
本文采用TokenPost.ai语言模型进行文章摘要处理，可能存在遗漏正文主要内容或与事实不符的情况。
