撰文：kaiko、Aiying 艾盈
2021 年，萨尔瓦多成为世界上第一个把比特币当作法定货币的国家，这件事在全球引起了很大的轰动，也为拉丁美洲树立了一个敢于创新的榜样。萨尔瓦多的这一决定不仅改变了本国的金融体系，还带动了整个拉丁美洲对加密货币的兴趣，显示出这个地区对新技术的开放态度。
Aiying 艾盈通过梳理总结 Kaiko 发布的《LATAM Market Report》这篇报告，带你了解 2024 年拉丁美洲的加密货币市场现状、主要趋势和未来前景。我们会看看各个国家的市场情况、大家喜欢交易哪些币，以及本地交易所的发展情况。通过这些内容，你会发现拉丁美洲在全球加密货币市场中的独特地位和发展潜力。无论是因为政治环境、经济压力，还是技术创新，拉丁美洲都在以自己的方式推动着加密货币的广泛应用。
一、拉丁美洲市场概况
1、市场背景
在拉丁美洲，政治不稳定、通货膨胀和大量无银行账户的人口，这些问题一直困扰着很多国家。正是因为这些原因，越来越多的人开始关注并采用加密货币。
首先，政治不稳定在拉丁美洲是个老问题。从频繁的政权更替到各类政策变动，许多国家的金融系统都缺乏稳定性。比如，阿根廷和委内瑞拉这些国家，政治动荡导致了严重的经济问题，使得传统货币贬值。对于普通百姓来说，加密货币成为了一种避险工具，他们可以通过持有比特币等加密货币来保护自己的财产不受本国货币贬值的影响。
其次，通货膨胀在拉丁美洲一些国家非常严重。以阿根廷为例，其通货膨胀率在 2024 年超过了 200%。这样的高通胀使得人们不得不寻找新的方法来保存财富。加密货币因其去中心化和抗通胀的特性，成为了一个不错的选择。许多人将部分资产转换为比特币或稳定币，以对抗本国货币的快速贬值。
最后，大量无银行账户的人口也是加密货币在拉丁美洲受欢迎的一个重要原因。很多人由于各种原因无法使用传统银行服务，但只要有一部智能手机，他们就可以通过加密货币进行交易和储蓄。这不仅方便了资金流通，也为这些人提供了更多的经济参与机会。
2、2024 年的市场增长预期
展望 2024 年，拉丁美洲的加密货币市场预计将迎来显著增长。这主要得益于以下几个因素：
- 政策支持和监管完善：
- 各国政府开始意识到加密货币的潜力，陆续推出支持性政策。例如，巴西在 2021 年推出了中央银行数字货币（CBDC），并逐步完善相关法规，使得市场环境更加友好和规范。
- 其他国家也在积极跟进，比如阿根廷在 2023 年制定了加密货币交易所的注册制度，这些措施都为加密货币市场的发展提供了法律保障。
- 技术创新和基础设施建设：
- 拉丁美洲的科技公司和金融机构不断推出新的加密货币产品和服务，吸引了大量用户。例如，巴西的 Itau Unibanco 推出了比特币和以太坊的交易和托管服务，进一步推动了市场的普及。
- 各大交易所也在不断优化技术，提高交易效率和安全性，增强了用户的信任度。
- 经济环境的推动：
- 高通胀率和货币贬值的问题依然严峻，人们对加密货币的需求持续增长。特别是在阿根廷和委内瑞拉等国家，越来越多的人将加密货币视为对抗通胀和保护财产的有效工具。
- 同时，随着经济的数字化转型，加密货币的使用场景也在不断扩大，从跨境支付到日常消费，加密货币正在逐渐融入人们的生活。
- 市场教育和用户认知提升：
- 随着时间的推移，越来越多的人开始了解并认可加密货币的价值。各类教育和宣传活动的增加，使得普通民众对加密货币的接受度和使用率不断提升。
综合来看，拉丁美洲具备了加密货币市场快速增长的良好条件。政策的支持、技术的进步、经济环境的需求以及用户认知的提升，都是推动市场发展的重要因素。预计在 2024 年，拉丁美洲的加密货币市场将迎来新一轮的快速发展，展现出巨大的潜力。
二、拉丁美洲市场亮点
1、萨尔瓦多的比特币合法化
萨尔瓦多在 2021 年创造了历史，成为全球第一个将比特币作为法定货币的国家。这一大胆的举措不仅引发了全球媒体的关注，也在国际金融界引起了广泛的讨论。
萨尔瓦多的比特币法律化始于总统纳伊布·布克勒（Nayib Bukele）的提议，目的是为了推动经济发展和金融包容。布克勒认为，比特币可以帮助大量没有银行账户的萨尔瓦多人进入金融系统，同时吸引全球比特币社区的投资和旅游。
为了支持这一政策，萨尔瓦多政府推出了一系列配套措施：
- 建立国家数字钱包 Chivo：
- 政府开发了名为「Chivo」的数字钱包，提供给所有公民使用，并向每位新用户赠送价值 30 美元的比特币，以鼓励使用和普及。
- 建设比特币基础设施：
- 萨尔瓦多在全国范围内安装了比特币 ATM 机，方便人们进行比特币的存取和交易。
- 推动教育和培训：
- 政府与非营利组织合作，开展加密货币相关的教育和培训项目，帮助公民了解比特币的使用方法和潜在风险。
这一系列举措使得萨尔瓦多在全球加密货币市场中占据了独特的位置，成为其他国家学习和借鉴的对象。尽管这一政策在实施过程中也面临一些挑战，如技术问题和部分民众的抵制，但萨尔瓦多的比特币法律化无疑为加密货币的应用探索了新的可能性。
2、巴西的领先地位
作为拉丁美洲最大的经济体，巴西在加密货币领域也走在了前列。巴西不仅在政策和监管方面做出了积极的尝试，还在技术和市场创新方面取得了显著进展。
- CBDC 的推出：
- 巴西央行在 2021 年宣布启动中央银行数字货币（CBDC）的研发项目。通过 CBDC，巴西希望提高金融系统的效率，减少交易成本，并促进金融包容。目前，巴西的 CBDC 项目已经进入测试阶段，预计在未来几年内全面推广。
- 加密货币 ETF 的推出：
- 2021 年，巴西推出了拉丁美洲首个比特币 ETF 和以太坊 ETF。这些 ETF 在巴西股票交易所（B3）上市交易，为投资者提供了方便的加密货币投资渠道。ETF 的推出不仅吸引了大量本地投资者的关注，也带动了国际资本的流入。
- 市场监管和法律框架的完善：
- 巴西在 2021 年通过了《加密资产法律框架》（Cryptoassets Act），为加密货币市场提供了明确的法律依据和监管框架。这一法律框架涵盖了加密货币的交易、托管、发行等方面，旨在保护投资者利益，打击洗钱和其他非法活动。
- 本地金融机构的参与：
- 巴西的大型金融机构，如 Itau Unibanco 和 Banco Bradesco，积极参与到加密货币市场中。Itau Unibanco 在 2024 年推出了比特币和以太坊的交易和托管服务，进一步推动了市场的普及和发展。
通过这些措施，巴西在拉丁美洲加密货币市场中确立了领先地位，不仅吸引了大量本地用户，也吸引了全球投资者的目光。巴西的经验表明，政策支持、市场创新和技术进步是推动加密货币市场发展的关键因素。
三、交易活动与市场趋势
1、交易量和市场份额
在拉丁美洲，加密货币交易量呈现出显著的增长趋势，各国市场表现各异，但整体上显示出强劲的发展势头。以下是对各国交易量及市场份额的分析，重点突出巴西的主导地位。
- 巴西的主导地位：
- 巴西在拉丁美洲加密货币市场中占据主导地位，其交易量在 2024 年显著增长。据统计，巴西的加密货币交易量在 2024 年 1 月至 5 月期间达到 69 亿美元，占据了拉丁美洲市场的 53%。这一增长得益于巴西对加密货币友好的政策环境，以及国内对比特币和以太坊等主流加密货币的强烈需求。
- 巴西的市场份额远超其他国家，尽管墨西哥和阿根廷等国的交易量也在增加，但它们的市场份额相对较小。巴西的这种主导地位不仅体现在交易量上，也反映在交易所的活跃程度和用户数量上。
- 墨西哥的市场份额：
- 墨西哥是拉丁美洲第二大加密货币市场，其交易量主要集中在本地交易所 Bitso 上。Bitso 在墨西哥市场占据了 99.5% 的份额，而 Binance 和 Bitfinex 等国际交易所的市场份额相对较小。尽管交易量有所增加，但墨西哥的整体市场份额仍低于巴西。
- 阿根廷的市场份额：
- 阿根廷的加密货币市场在 2024 年也表现出显著增长，特别是受到高通胀和货币贬值的推动。阿根廷的交易量在 2024 年 1 月至 5 月期间增长了 400% 以上，但由于整体市场规模较小，其市场份额仍低于巴西和墨西哥。
2、通货膨胀与货币贬值
通货膨胀和货币贬值是推动拉丁美洲加密货币交易量增加的重要因素，尤其在阿根廷等国表现得尤为明显。
- 阿根廷的高通胀：
- 阿根廷的通货膨胀率在 2024 年超过了 200%，货币持续贬值，导致本地居民对加密货币的需求激增。比特币和稳定币（如 USDT）成为阿根廷人对抗通胀和保护财产的主要工具。在此背景下，阿根廷的比特币交易量在短时间内增长了数倍，尤其是在本地交易所 Bitso 和国际交易所 Binance 上。
- 由于通货膨胀和货币贬值的双重压力，阿根廷人越来越倾向于将部分资产转换为加密货币，以保持其价值。这个趋势在 2024 年变得尤为明显，导致了交易量的大幅增加。
- 其他国家的情况：
- 委内瑞拉的情况类似，高通胀和经济危机使得比特币和其他加密货币成为重要的避险工具。尽管委内瑞拉的市场规模相对较小，但其加密货币交易量增长同样显著。
- 哥伦比亚和秘鲁等国也受到了类似的影响，虽然这些国家的通货膨胀率相对较低，但经济不确定性和政治动荡促使更多人转向加密货币。
- 稳定币的作用：
- 稳定币在应对通货膨胀和货币贬值方面发挥了重要作用。由于其价值与美元等稳定货币挂钩，稳定币为用户提供了一种稳定的价值存储方式。在拉丁美洲，USDT 等稳定币在交易中的使用率显著增加，成为与本地货币进行交易的主要工具。
总体而言，拉丁美洲各国在加密货币交易量和市场份额上表现出不同的特点。巴西凭借其友好的政策环境和强劲的市场需求占据了主导地位，而阿根廷和其他国家则由于高通胀和货币贬值的压力，推动了加密货币的广泛采用。未来，随着经济和政策环境的进一步变化，拉丁美洲加密货币市场有望继续增长，呈现出更为多样化的发展态势。
四、交易偏好和主要交易所
1、稳定币的受欢迎程度
在拉丁美洲，稳定币因其相对稳定的价值和易于兑换的特点，受到了广泛欢迎，成为了许多投资者和普通用户的重要选择。
- 稳定币的主导地位：
- 价值稳定：与比特币和以太坊等波动较大的加密货币不同，稳定币通常与美元等稳定货币挂钩，能够提供相对稳定的价值存储。对于面临高通胀和货币贬值压力的拉丁美洲居民来说，稳定币是一个可靠的选择。
- 交易便利：稳定币可以方便地用于日常交易和跨境支付，许多拉丁美洲用户使用 USDT 等稳定币进行储蓄、转账和支付，极大地提高了金融交易的便利性和效率。
- 使用场景：
- 日常消费和储蓄：在通胀严重的国家，如阿根廷和委内瑞拉，居民们越来越多地使用稳定币来进行日常消费和储蓄，以规避本国货币的贬值风险。
- 跨境汇款：由于稳定币可以在全球范围内快速、低成本地转移，许多在国外工作的拉丁美洲移民选择通过稳定币汇款回国，避免了传统汇款方式高昂的费用和汇率损失。
- 市场数据：
- 在拉丁美洲的加密货币交易所中，稳定币交易量占据了很大比例。以巴西为例，2024 年近一半的 BRL（巴西雷亚尔）交易对涉及稳定币。整体上，超过 40% 的拉丁美洲加密货币交易都与 USDT 相关，表明稳定币在市场中的重要地位。
2、本地交易所的崛起
尽管 Binance 在全球范围内是最大的加密货币交易所，但在拉丁美洲，本地交易所如 Bitso 和 MercadoBitcoin 逐渐崛起，对 Binance 的市场份额形成了挑战。
- Binance 面临的挑战：
- 法律和监管问题：Binance 在全球多个国家面临法律和监管挑战，包括美国、尼日利亚和菲律宾。在拉丁美洲，Binance 也因涉嫌违反当地法规而面临法律问题。2023 年，巴西的国会委员会建议起诉 Binance 的创始人赵长鹏（Changpeng Zhao）及其三名巴西高管，这使得 Binance 在巴西的市场地位受到影响。
- 本地化服务不足：尽管 Binance 在全球范围内提供广泛的加密货币交易服务，但在本地化服务方面，尤其是针对拉丁美洲用户的需求，仍有不足。本地交易所能够提供更贴近用户需求的服务和支持，吸引了大量用户。
- 本地交易所的崛起：
- Bitso：作为墨西哥最大的加密货币交易所，Bitso 在拉丁美洲市场占据了重要位置。2024 年，Bitso 在墨西哥市场的份额高达 99.5%，几乎垄断了当地的加密货币交易。Bitso 通过提供本地化的支付解决方案和低交易费用，吸引了大量用户。
- MercadoBitcoin：巴西的 MercadoBitcoin 在 2024 年也取得了显著增长，其交易量在一年内翻了一番。这一增长得益于其获得巴西央行的支付机构许可，使其在监管合规性和用户信任度方面得到了提升。此外，MercadoBitcoin 不断扩展其加密货币产品线，吸引了更多的投资者和交易者。
- 交易对分析：
- Binance、HTX 和 KuCoin：在这些国际交易所上，稳定币是交易量最大的加密资产。这表明，尽管这些平台提供多种加密货币交易，但用户更倾向于使用稳定币进行交易，主要是由于其价值稳定的特性。
- Bitso：在墨西哥的 Bitso 交易所，XRP 的交易量最高。这一趋势主要是由于 Bitso 与 Ripple 公司（XRP 的发行方）建立了紧密的合作关系，吸引了大量 XRP 交易。
- MercadoBitcoin：作为唯一一个在拉丁美洲以比特币交易量最高的本地交易所，MercadoBitcoin 更符合全球交易趋势。比特币作为全球最知名的加密货币，其在 MercadoBitcoin 上的交易量表明巴西用户对比特币的高度认可和需求。
- 市场份额和竞争格局：
- 市场份额：尽管 Binance 在全球范围内拥有较大的市场份额，但在拉丁美洲，其市场份额被本地交易所不断蚕食。2024 年，Binance 在拉丁美洲市场的份额降至 49.69%，而 Bitso 和 MercadoBitcoin 分别占据 40.68% 和 9.24% 的市场份额。
- 竞争优势：本地交易所通过提供更符合本地需求的服务、低廉的交易费用和更好的客户支持，赢得了用户的青睐。同时，面对 Binance 的监管困境，本地交易所抓住了机会，进一步扩大了市场份额。
总结来看，稳定币在拉丁美洲市场中占据主导地位，成为应对通货膨胀和货币贬值的重要工具。同时，本地交易所如 Bitso 和 MercadoBitcoin 凭借其本地化优势和灵活的服务模式，逐渐崛起，挑战了 Binance 的市场主导地位。未来，随着市场竞争的加剧和用户需求的不断变化，拉丁美洲的加密货币市场将呈现出更加多样化和充满活力的发展态势。
五、各国市场深度分析
1、巴西市场
巴西是拉丁美洲最大的经济体，其加密货币市场也表现出了强劲的增长势头。在 2024 年，巴西的加密货币市场呈现出以下几个显著特点：
- 市场增长：
- 巴西的加密货币交易量在 2024 年显著增长，1 月至 5 月期间达到了 69 亿美元，较 2023 年同期增长了近一倍。这个增长主要受到比特币和以太坊等主流加密货币交易量增加的推动。
- 巴西的加密货币市场不仅在交易量上表现出色，在用户数量和市场活跃度上也处于领先地位。越来越多的巴西人开始接受并使用加密货币进行投资和支付。
- 本地平台的崛起：
- MercadoBitcoin：MercadoBitcoin 是巴西最大的本地加密货币交易所，其市场份额在 2024 年显著增加。MercadoBitcoin 提供多种加密货币交易对，并在用户体验和安全性方面不断提升。2024 年，MercadoBitcoin 的交易量翻了一番，主要得益于其在巴西央行的支付机构许可，以及其不断扩展的加密货币产品线。
- 本地化优势：本地交易所通过提供更符合巴西用户需求的服务，如本地支付方式、低廉的交易费用和全天候的客户支持，赢得了大量用户的信任和支持。
- 政策和监管环境：
- 巴西政府对加密货币持开放态度，积极推进相关的法律和监管框架。2021 年通过的《加密资产法律框架》为加密货币市场提供了明确的法律依据，促进了市场的健康发展。
- 巴西央行也在积极探索和推广中央银行数字货币（CBDC），希望通过 CBDC 提高金融系统的效率和包容性。
- 传统金融机构的参与：
- 巴西的大型金融机构，如 Itau Unibanco 和 Banco Bradesco，积极参与加密货币市场，推出了比特币和以太坊的交易和托管服务。这些传统金融机构的加入，不仅增加了市场的深度和广度，也提升了用户对加密货币的信任度。
墨西哥和阿根廷市场
墨西哥和阿根廷是拉丁美洲加密货币市场的另外两个重要国家，它们的市场状况各具特色。
2、墨西哥市场：
- 交易所主导：墨西哥的加密货币市场主要由本地交易所 Bitso 主导。Bitso 在墨西哥市场占据了 99.5% 的市场份额，是该国最受欢迎的加密货币交易平台。Bitso 通过提供本地化的支付解决方案和低廉的交易费用，吸引了大量用户。
- 市场增长：墨西哥的加密货币交易量在 2024 年稳步增长，但仍低于巴西的交易量。墨西哥用户主要集中在 USDT 和比特币等主流加密货币的交易上。
- 政策和监管：墨西哥政府对加密货币的监管逐渐完善，2023 年通过了一项法律，要求所有加密货币交易所进行注册。这一举措有助于规范市场，保护投资者利益。
3、阿根廷市场：
- 高通胀的驱动：阿根廷的加密货币市场增长主要受到高通胀和货币贬值的推动。2024 年，阿根廷的通胀率超过了 200%，导致大量居民将部分资产转换为加密货币，以对抗本国货币的贬值。
- 交易量和市场份额：阿根廷的加密货币交易量在 2024 年大幅增长，1 月至 5 月期间增长了 400% 以上。阿根廷用户主要集中在比特币和 USDT 等稳定币的交易上。
- 本地交易所的角色：尽管 Binance 和其他国际交易所在阿根廷市场占有一席之地，但本地交易所 Bitso 也在逐渐扩大其影响力，尤其是在阿根廷的比特币和稳定币交易方面。
总的来说，巴西、墨西哥和阿根廷在拉丁美洲加密货币市场中各具特色。巴西凭借其强劲的市场增长和本地平台的崛起，处于领先地位；墨西哥则通过本地交易所 Bitso 的主导地位稳步发展；而阿根廷则在高通胀和货币贬值的驱动下，加密货币市场迅速扩张。未来，随着各国政策和市场环境的进一步完善，这些市场有望继续增长，展现出更大的发展潜力。
六、未来展望
基于上述分析，Aiying 艾盈认为拉丁美洲加密货币市场在未来几年将迎来更为显著的发展：
- 市场规模将继续扩大：
- 随着政策的支持和技术的进步，预计拉丁美洲加密货币市场的规模将在未来几年内继续扩大。巴西、墨西哥和阿根廷等国将继续发挥重要作用，带动整个地区的市场增长。
- 稳定币和比特币的主导地位将持续：
- 稳定币将继续在交易中占据重要地位，特别是在高通胀国家。与此同时，比特币作为价值储存和投资工具的地位将更加稳固，吸引更多用户和投资者。
- 本地交易所的竞争优势将增强：
- 本地交易所如 Bitso 和 MercadoBitcoin 将进一步巩固其市场地位，凭借本地化服务和灵活的运营策略，继续吸引和留住用户。同时，国际交易所如 Binance 需要更多地关注本地市场需求，以应对竞争压力。
- 金融包容性将提升：
- 加密货币的普及将显著提升拉丁美洲的金融包容性，特别是对于那些没有银行账户的人群。通过加密货币，这些人将能够更方便地参与到经济活动中，改善他们的经济状况。
总体而言，拉丁美洲加密货币市场在未来几年将展现出强劲的增长势头和广阔的发展前景。无论是政策环境的改善，还是技术创新的驱动，拉丁美洲都有望成为全球加密货币市场的重要组成部分，展示出巨大的潜力和活力。Aiying 艾盈也将持续关注。
参考资料：
《LATAM Market Report》，Kaiko，2024 年 6 月。
Kaiko 官方网站，research.kaiko.com
巴西中央银行官网，www.bcb.gov.br
萨尔瓦多政府官网，www.presidencia.gob.sv
Bitso 交易所官方网站，www.bitso.com
MercadoBitcoin 交易所官方网站，www.mercadobitcoin.com.br
Binance 交易所官方网站，www.binance.com
“El Salvador adopts Bitcoin as legal tender”，BBC News，www.bbc.com
“Brazil’s Crypto Regulation: A Legal Framework for the Future”，CoinDesk，www.coindesk.com
“Argentina's Inflation Crisis and Cryptocurrency Adoption”，Forbes，www.forbes.com
