韩国投资证券15日将韩华航空航天目标股价从原来的180万韩元上调11%至200万韩元。这反映了虽然短期业绩可能不及市场预期，但随着海外军工销售额快速增长，每股收益中长期将呈现大幅增长趋势的判断。
张南贤（音）韩国投资证券研究员在报告中预测，韩华航空航天今年第一季度营业利润将达到8528亿韩元，低于市场预期16.7%。据解释，这是由于地面军工部门的出口装备交付量集中在下半年，导致第一季度利润率相对较低的开发销售比重增大。换言之，在大规模交付产品前的开发准备阶段销售额增加，使得季度基准利润率暂时降低。
但对年度业绩走势的评价并未发生太大变化。张研究员预测，得益于对波兰的零部件供应及对澳大利亚、埃及的K9自行火炮交付扩大，2026年营业利润将同比增长38.3%，达到4.2731万亿韩元。国内军工企业近年来以欧洲、中东和大洋洲为中心不断扩大出口基础，而韩华航空航天不仅强化成品装备出口，还加强将零部件及后续支援捆绑销售的体系，这被认为是业绩改善的背景。
市场尤为关注的领域是多管火箭系统"天舞"。韩国投资证券认为，随着欧洲替换现有多管火箭战力的需求增大，天舞出口进一步扩大的可能性很高。分析指出，若包含弹药和零部件供应，相关出口市场规模可能超过29.8万亿韩元。继已确保挪威和波兰的合同后，预计今后还可能将订单范围扩大至法国等欧洲其他国家。军工出口一旦达成合同，往往会延续至维护保养和消耗品供应，具有建立长期收益基础而非一次性销售的特点。
基于此类海外销售扩大，韩国投资证券预测韩华航空航天2025年至2028年每股收益年均增长率将达到37%，并维持"买入"投资意见。短期来看，虽可能因季度交付日程出现业绩波动，但若世界各国持续增加国防预算且欧洲重整军备趋势延续，国内主要军工企业的出口势头很可能在短期内持续。
