[投资名言] "确保安全边际" ㅡ 第9天

本内容并非针对特定品种或资产的投资建议，旨在为培养高波动市场中从容不迫的投资心态提供心理提示。祝您投资顺利。[编者按]

确保安全边际。那是价值投资的核心。

-本杰明·格雷厄姆-

安全边际是内在价值与买入价格之间的差额。这个差距越大，即使判断失误，损失也有限。内在价值为100的资产以70买入，就确保了30%的安全边际。即使价值评估有20%的误差，仍然不会亏损。反之，若以110买入价值100的资产，判断稍有偏差就会导致损失。在像加密货币这样难以计算内在价值的市场，安全边际的重要性更为突出。信心越不足，就应要求更大的折扣幅度。

这不是买得便宜，而是买得安全。

本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham，1894~1976）被称为"价值投资之父"。他是哥伦比亚大学教授，也是《聪明的投资者》和《证券分析》的作者，奠定了现代证券分析的理论基础。他开创了以低于内在价值的价格买入的"安全边际"概念，并将市场的非理性人格化的"市场先生"比喻，至今仍是投资者中最广为引用的概念。他也是沃伦·巴菲特的老师。