RFHIC，业绩良好，目标股价上调……营业利润暴增107%

KB证券将RFHIC第一季度业绩改善势头评价为强于预期，同时将目标股价从11万韩元上调至12万韩元。

KB证券在2026年4月28日的报告中分析称，RFHIC今年第一季度营业利润为77亿韩元，比去年同期增长107%。这一水平超出了市场平均预期值70亿韩元。证券公司通常认为，当企业业绩超出预期时，这实际上确认了其主业竞争力或盈利能力的改善趋势，而此次据评价是汇率效应与子公司业绩同时发挥了作用。

此次业绩改善的背景被认为是韩元贬值带来的利好以及合并子公司RF Materials的优异表现。韩元贬值可能对拥有美元等外币计价销售收入的企业产生有利影响，因为即便出口量相同，换算成韩元的销售收入也可能增加。KB证券判断，在此之上加上RF Materials的增长势头，共同提升了公司整体业绩。

KB证券预测，第二季度业绩改善势头将更加明显。第二季度营业利润预估为105亿韩元，预计比第一季度更上一个台阶。这是因为第一季度确保的国防领域订单将开始反映为销售收入，而RF Materials的高速增长势头预计也将持续。订单属于已签订合同的阶段，而业绩反映则是随着实际生产和交付进行而计入销售收入和利润的过程，这意味着未来业绩的可视性有所提高。

未来的增长动力也被提及将来自国防和通信两大支柱。KB证券预计，下半年有可能获得美国民用机场空中交通管制雷达相关的追加订单，而在通信领域，对全球通信设备企业爱立信的供货预期正在增大。此外，还提到RF Materials最早从第四季度起可能产生与CPO（共封装光学——将半导体与光通信技术结合以提升数据传输效率的技术）相关的销售收入。据此，KB证券将RFHIC今年全年营业利润预估从原有的510亿韩元上调2.7%至530亿韩元。这一趋势表明，若业绩改善不止于短期反弹，而是伴随新订单和新业务收入的持续，则可能引发企业价值的重估。