美国证券交易委员会（SEC）正式撤销了对基于社交代币的区块链项目"BitClout"创始人纳德尔·阿尔纳吉的诉讼。随着这场持续约两年的法律纠纷告一段落，市场对美国加密货币监管基调变化的关注度也日益提高。
BitClout创始人SEC诉讼案历经两年终结
SEC在近期提交给法院的文件中表示，在重新审查证据记录后，认为驳回针对阿尔纳吉及相关救济被告的所有指控是适当的。
SEC解释称："我们行使自由裁量权，认为驳回这些指控是适当的。"
此案于2024年7月提起，SEC此前指控阿尔纳吉自2020年11月起，在未注册的情况下销售BitClout区块链的原生代币"BTCLT"，筹集了约2.57亿美元（约合3.832万亿韩元）。
当时SEC指出，阿尔纳吉曾向投资者说明筹集的资金不会用于个人用途，但实际上却将超过700万美元用于个人开支。据称，这包括购买"豪华礼物"和支付比佛利山庄豪宅的租金等。
此外，阿尔纳吉还被指控使用"Diamondhands"这一化名来隐藏项目的中心化控制结构，并将BitClout宣传为去中心化平台。
SEC还一直主张，他在获取关于BTCLT代币不属于证券的法律咨询意见过程中，也仅向部分投资者选择性披露项目的真实结构，从而误导了他人。
特朗普政府后SEC"加密货币诉讼收缩"趋势
此次诉讼撤销也与特朗普总统上任后SEC持续的加密货币监管缓和趋势相吻合。特朗普总统任命了以亲加密货币立场著称的保罗·阿特金斯为SEC主席。
此后，SEC撤销或暂停了大量此前进行的加密货币相关案件。
据业界透露，自2025年1月以来，SEC正在进行的加密货币案件中约有60%已被撤销或中止。这其中包括针对币安、Coinbase、Ripple、Kraken等主要交易所及区块链企业的诉讼。
市场有评价认为，这种变化可能成为美国加密货币监管环境结构性转变的信号。不过，由于SEC并未放弃对加密货币的监管本身，因此未来将以何种标准确立监管规则仍持续受到关注。
🔎 市场解读
美国证券交易委员会（SEC）正式撤销了对BitClout创始人纳德尔·阿尔纳吉长达两年的诉讼，美国的加密货币监管基调变化正成为市场的主要议题。
特朗普政府上台后，随着亲加密货币倾向人士出任SEC负责人，大量原有诉讼被撤销或中止，业界正关注监管范式可能从"强硬执法为中心"转向"明确规则为中心"。
💡 策略要点
SEC中止或撤销约60%主要加密货币案件的趋势，短期内可能成为改善市场情绪的因素。
但这更可能是"规则重塑阶段"而非监管空白，因此未来代币的证券属性判定标准或项目资金使用透明度，仍将是核心风险要素。
特别是隐藏中心化结构的项目或未注册代币销售模式，未来仍很可能成为监管对象。
📘 术语解释
BitClout：一个旨在将社交媒体活动和网红影响力代币化并进行交易的区块链项目，后更名为DeSo。
未注册证券销售：指未经监管机构注册便销售具有投资性质的资产的行为，可能违反美国证券法。
救济被告：指非直接侵权者，但持有从违法行为中获得资产的人物，可能被纳入诉讼对象的法律概念。
💡 常见问题（FAQ）
Q.
SEC为何撤销对BitClout创始人的诉讼？
SEC通过提交给法院的文件表示，在重新审查证据记录后，认为行使自由裁量权驳回诉讼是适当的。这与其说是完全撤回原有主张，不如解读为在监管执法优先级和政策变化的背景下结案。
Q.
BitClout是一个什么样的项目？
BitClout是一个旨在将用户的影响力或声誉以代币形式发行并进行交易的社交型区块链项目。后更名为DeSo。初期虽宣传为去中心化社交网络，但因代币发行和资金结构被质疑由创始人中心化运营而引发监管争议。
Q.
此案将对加密货币监管环境产生何种影响？
近期SEC正在撤销或中止大量原有加密货币诉讼。市场有时将此解读为监管缓和信号，但实际上更可能是重新确立监管标准的过程。未来代币的证券属性判定标准和项目透明度要求，预计仍将是重要的监管要素。
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