撰文：落落
最近，又有不少在 Binance Alpha 贡献交易量拿空投的用户喊着「辞职不干了」。原因是，8 月底两期 Alpha 新资产空投的积分门槛再创新高，分别将「优先领取」和「先到先得」空投领取分推高至 260 和 230。
积分高企、用户喊「撤」的情形与今年 5 月、6 月时的 Alpha 市场氛围及其相似，后来在「积分消耗」、「积分分阶」规则先后实施后，才让 7 月的 Alpha 热衷用户平稳度过，也将 Binance Alpha 的交易量推向 100 亿美元水平。
如今，高交易量、高领取门槛的情景再现，Alpha 越来越趋向于一个考验用户忠诚度的平台，当低分人群考虑放弃后，Alpha 又将走向何处？
9 月 4 日，Alpha 积分规则再升级，空投 /TGE 的新项目将得到 30 天的「新手扶持期」，而用户在此期间买入这些新代币将获得交易量「超级加倍」后的积分，其中 BSC 链上代币给 4 倍交易量加成，其他链为 2 倍。该规则将增加用户的交易量积分回报，当然，也需要用户注意新代币的波动风险。
此次规则对 BSC 链和其他链的「区别对待」，也再次释放了 Binance 对 Alpha 这个 Web3 市场的扶持意图。
半年多的时间里，Binance Alpha 已经推出了超百期空投活动，激励刺激带来的交易量、流动性增长让该平台变得似乎比 Binance 主站还具有吸引力，俨然一个小山寨市场。
作为 Binance 改善上新的「前哨」，Alpha 在真金白银的交易市场中为 Binance 考察各类 Web3 项目。纵观最近 3 个月内 Alpha 空投代币的表现，每月均有 3-4 个项目在进入 Binance 主站后走出「爆款向」，改变了今年年初项目代币「上线 Binance 即巅峰」的窘境。
而 Binance 最近推出的 Alpha2.0 做市商计划则透露出，这个脱胎于 Web3 Wallet 内的板块正试着将 Alpha 做成一块更大的「蛋糕」。
Alpha 积分「加大杯」为哪般？
8 月 28 日，两个把 Alpha 空投积分门槛推高的项目分别是 DOLO 和 BLUM。
先是采用分阶段积分领取的 DOLO，在「优先领取」环节的积分曝光为 260 分，这是 Alpha 空投推出以来的最高积分；第二阶段的「先到先得」门槛也跟着涨起来，从连续 11 期没变过的 200 分直涨 30 分。
等着高分玩家领完 DOLO 降分领下一个 BLUM 空投的用户没想到，该空投一轮次的「先到先得」门槛也被逼到了 230 分。
一边有人在社交媒体大喊着「没法玩了」、「辞职」，一边有人将分别将 DOLO 和 BLUM 空投换成了 48 美元、28 美元收入囊中。
高企的空投门槛暗示 Alpha 的交易活跃性有增无减。根据 CoinMarketCap 数据，2 周前，Binance Alpha 代币的整体市值为 174 亿美元，交易量为 88.3 亿美元。随着新代币的上线，该板块的交易量在次周上涨至 100.15 亿美元，并保持了 171 亿美元的市值水平。截至 9 月 4 日，其交易量为 88.13 亿美元，市值为 179.3 亿美元。
截至 9 月 4 日，Binance Alpha 的交易量为 88.13 亿美元
积分高企，交易者、刷分人仍在，这是早在 Alpha 运行至 5、6 月时就曾上演过的情景，与之相伴的是 Binance 连续两个月的动态调整措施。
本质上，Alpha 积分（Alpha Points）是一个旨在奖励用户积极参与 Binance 生态系统的举措，于今年 4 月 25 日正式推出，以余额和交易量双指标供用户积累积分，达到积分标准即可领取新空投代币。在这之前，已经有用户敏锐地捕捉到早期机会，在积分制推出前仅靠少量交易获得了不少代币空投，一个月内悄然积累了上万元收益，「日薪」近千元。
仅在积分制推出当日，Binance 钱包的活跃用户飙升了超过 58%——从 44967 人增加至 71228 人，交易量也在 24 小时内增加了 1 倍——从 4846 万美元跃升至 1.18 亿美元。
内卷开始了。Binance 也一直以迭代积分规则的方式，动态平衡参与者的奖励分配；同时强化风控防作弊以维持活动的公平性。
5 月，当 Alpha 空投的积分领取门槛眼看着从 4 月时的两位数上涨至三位数直逼 200 分之际，5 月 13 日，Binance Alpha 积分制升级，新增「消耗机制」，即用户在确认参与 Alpha 或 TGE 时需要实际消耗 15 积分。
消积分、降门槛，Binance 试图朝普惠贡献者的方向调整规则，抑制积分过高，接后来者「上车」。不过，「积分消耗」真正让门槛降到 200 分左右，差不多用了半个月的时间。这与积分累计 15 天的周期大致相当。
用户@Mingo 在社交平台上晒出自己的收益，24 期 Alpha 和 TGE 空投让他在当月收益 1795 美元，刨除 133.5 美元的交易成本，「月薪」过万元，他的账单上，单期最低收益价值 70 美元。其中爆款项目 NXPC（冒险岛）以 187 分门槛接人上车后，直接将不少用户的单号收益推高至 600 美元甚至上千，创下了 Alpha 空投收益的历史纪录，也当仁不让地成为了@Mingo 那个月的最高「日薪」。
图片来自 Binance 用户@Mingo 铭戈在社交媒体的晒单
毫无疑问，Alpha 空投早期的高收益是不断吸引用户参与其中的原因。然而，团队作战的工作室则一直被普通用户视作破坏 Alpha 空投公平性的大敌。社交网络上，多台手机抢 Alpha 的照片、工作室找专职抢空投人员的招聘文广为流传。
为此，Binance 开展整治。6 月初，某些团队使用机器人参与 Alpha 活动被 Binance 检测到，该公司明确，任何使用机器人（包括但不限于脚本、自动化工具或其他非手动方法）的行为都将被视为「违规」，已升级风险控制系统增强违规行为检测和处理能力，触发风控的账号将被撤销参与 Alpha 积分资格。
Binance 站内社交板块「广场」上，不少人反馈自己被弹出违规提醒，有人申诉成功，有人申诉失败。
不过，每周十几万活跃度的用户仍然在 6 月将凭分直领空投的门槛推高至 210 至 251 之间。
6 月 19 日起，Binance 再次迭代积分规则，Alpha 空投开始采用两阶段分配机制，第一阶段在限定时间内设置了高积分的优先领取门槛，第二阶段则降分至一定程度，并按先到先得的原则为达标用户分发。
分段积分规则推出后，不少用户发现，领 / 抢空投时需要「过机测试」，除了人脸识别外，滑块证明你是人类的验证来了。
Binance 再次加强了对机器人作弊的识别能力，7 月的 Alpha 积分相较平稳。31 期的 Alpha 空投（不计算 TGE）中，「优先领取」的最高分为 234，仅出现在 PEAQ 一期空投中，单号收益在 45 美元左右；最低分为 210，分别是月初的 BGSC 和 7 月 10 日的 RCADE，单号收益均在 40 美元上下；而「先到先得」的门槛经历了 120-190 分后，基本稳定在了 200 分。
根据一名用户反馈，他努力积累到 240 分的高门槛后，在 7 月领了 5 期空投，除去成本外到手收益在 240 美元左右，平均每期收益在 48 美元左右，「相比前两个月显然低了太多。」
8 月，几乎以 200 分为主要标线的「先到先得」门槛正在被月底的 230 分打破，Alpha 空投的内卷仍在继续，而 Dune 的一项数据显示，Binance Wallet 钱包交易的周活跃用户已经从月初的 12 万多人攀升至月末的 18 万余人。
9 月 4 日，Alpha 积分更新交易量规则
终于，9 月 4 日，Alpha 再次调整积分规则，新增「积分 Plus」玩法，以交易量积分「超级加倍」的方式，为空投 /TGE 的新代币在 30 天内实现交易量加成，同时也给热衷攒积分、拿空投的用户开了「加速器」，提高积分回报。
「30 天交易量加倍期」规则，在 KOL @BitHappyX 看来，「是一次资源与利益再的分配」：限制工作室套利模式的同时将资源和流量倾斜给真实参与的用户和新项目。
他解释，由于老币种仅保留了 1 倍交易量积分，这将切断工作室在横盘老币上通过大额扫盘获取积分的渠道，压缩其套利空间；而新币虽然享有积分加成，但首月（30 日内）价格波动往往较大，尽管普通用户也会面临风险，但追求高积分、重仓介入的工作室显然会承担更高的资金风险。
他预测，在老币积分优势不足、新币风险显著提升的情况下，一部分工作室将被迫放弃「假活跃」，甚至直接退出 Alpha。
正如 Binance Wallet 全球负责人 Winson Liu 强调的那样，「通过奖励的参与，我们为 Alpha 真正忠诚的用户提供了更公平的参与途径，同时也使币安 Alpha 能够支持更多优质 Web3 项目。」
「甄选池」对 Binance 上币奏效吗？
运行 8 个多月，Binance Alpha 已经分发了超百期空投，当这个板块的交易量破 100 亿美元时，持续激增的交易量表明，这一生态系统强烈地激发了用户兴趣，让 Alpha 正在形成独立于传统山寨币市场的动量周期，以交易这一硬核指标，为 Binance 持续不断地验证着市场项目。
其实，早在去年 12 月 Binance 宣布推出 Alpha 时就有意将这个 Binance 钱包内的链上 DEX 作为主站上新的代币甄选池来培养，尽管并不保证 Alpha 代币一定能上主站，但年初个别在 Binance 钱包进行独家 TGE（代币生成事件）的项目上架主站的案例，增强了外界对 Alpha「上币候选区」的印象。
当时，Binance 正受困于「上币质量不佳」、「闺蜜币」等舆论风波中，联合创始人何一不得不多次回应质疑，一遍遍公开上币标准、强调「严选」。Binance 还为此启动了「投票上 / 下币」规则。
虽然 Binance 后来有意放慢了上新节奏，但多数新资产「上线即巅峰」的走跌趋势并未得到有效改善。
Binance Alpha 就在这样的背景下正式「下海测试」，结果证明，再好的承诺都不如将用户诉求转变为有效的产品和体验，这也是 Binance 所擅长的。
3 月 18 日，Binance Alpha 2.0 以集成至主站的方式诞生，打破了中心化交易平台（CEX）与 Web3 钱包的界限，让 CEX 用户能以站内的 USDT、USDC 等资产直接购买各种链上新出现的早期项目代币。
Winson Liu 明确表示，「Binance Alpha 平台作为上币前的代币甄选池，旨在提升币安交易所上币流程的透明度。通过公开推荐精选的早期项目，Alpha 平台能够增强社区信任，并为用户提供币安生态系统中未来有发展潜力的代币洞察。」
随着 Alpha 代币的数量增加，甄选池内的项目越来越多，Binance 主站的上新是否因新代币的爆发而爆发？这些经过 Alpha 遴选的项目是否为 Binance 的上币带来了改善？
截至 9 月 4 日，CoinmarketCap 收录了共计 274 代币项目在 Binance Alpha 上架并产生交易。结合 Binance 8 月 18 日的官方数据及后续更新，Alpha 上架项目中有 177 个代币开展了 TGE/ 空投 /Booster 活动，占比 64.6%；其中，26 个进入了 Binance 主站的现货市场，占比为 14.6%，77 个上架了合约市场，占比为 43.5%。
Alpha 空投代币上线现货市场的转化率为 14.6%
而根据 DWF Labs 6 月统计的数据显示，当时 Binance Alpha 板块的 190 多种代币有 18 种在 Binance 主站的现货市场上线，转化率在 9.5%。综合两个月后的数据，274 个 Alpha 代币中也仅有 26 上线了现货市场，转化率依然在 9.48%。
可见，即使有 Alpha 作为预选池，Binance 依然在「严选」标准下保持了几乎不变的转化率。
从上线 Binance 主站的 Alpha 代币看，绝大多数都投放了 TGE/ 空投 /Booster 活动，而空投是频次最高、代币上架 Binance 现货或合约市场最多的渠道。
蜂巢 Tech 统计了 6 月 -9 月三个多月内 Binance Alpha 推出的 107 空投代币，共计有 13 个代币上线了 Binance 主站的现货市场 + 合约市场，19 代币单独上线了合约市场。
Alpha 空投代币上 Binance 现货后表现
（数据统计至 9 月 4 日 16:30）
从这 13 个 Alpha 代币上线 Binance 现货市场的走势看，截至 9 月 4 日，8 个代币在当前加密资产市场整体下挫的环境下，随市场回调波动，但 PROVE、ERA、SAHARA、SPK 的当前价格依然坚挺，仍较开盘价有 1-5 倍涨幅，其中 SPK 涨幅最高，达 501%；仅有 3 个代币大幅度（跌幅超 10%）跌破首日开盘价，6 月上线的 RESOLV 表现最差，较发行价下跌 51.8%。
13 个项目中，9 个代币的 ATH（历史最高价）较首日开盘涨超 100%，最低涨幅也在 40% 以上，PROVE、SAHARA、ERA、SPK 的 ATH 分别较各自在 Binance 现货的开盘价上涨 540%、737%、928%、1922%。
如果以 Alpha 空投日收盘价为坐标，除上线最早的 LA（-9.1%）外，其余代币空投后上线 Binance 现货市场后的 ATH 仍能创造最低 20% 的涨幅，TREE、SPK、C 的现货 ATH 较 Alpha 空投日收盘价涨幅分别高达 123%、476%、245%，足见 Binance 生态对项目代币的托举能力。
这样的新币表现也大大超越了 Binance 在去年年底上线的新项目，打破了新项目上线 Binance 频频破发的「怪圈」。由此可见，Alpha 再加上「空投」上币的策略确实在发挥「甄选」效果。
向 Web3 核心市场加速
随着项目的越来越多，「上线即巅峰」的情况现在出现在了 Alpha 交易区。这也倒符合 Alpha 这个 Web3 链上新兴板的市场属性：项目较早期、链上流动性不佳等。
但 Binance 计划做出改变。
先是 9 月 4 日的 Alpha 积分新规，更侧重新上线的项目，有望为其从市场上带来真实交易量，同时会再次为 Binance 放大「一鱼多吃」的效果。
从规则看，在 Alpha 代币中占主流发行链的 BSC 仍然是 Binance 重点扶持的生态，用「4 倍交易量」的激励给 BNBChain 导流加持（此前为不计时限、2 倍），链上活跃度和手续费收入预计将因此上升；Alpha 交易区新项目代币的交易效率、价格表现也有机会随着用户交易参与度的上升而得到改善。
除了从流量层改善新代币交易表现外，8 月 28 日，Binance 官宣将推出 Alpha 2.0 限价单做市商计划，邀请对 DEX 有资深交易经验的用户加入，给予限价买入 / 卖出的零交易手续费权益以及 Alpha 专属 API 访问权限等。
Binance 正在以其深耕 CEX 多年的策略优势，为 Alpha 作为 Web3 核心市场补足「流动性」的短板，而长板优势已经在过去半年中日渐显现。
由于 Alpha 已经用空投、交易赛奖励吸引了大量用户参与交易；相较其他钱包，Binance Wallet 的活跃用户数已经在全球主流 Web3 钱包位列头部阵营。此外，多数上线 Binance Alpha 平台的代币出自 BNBChain 链，仅 6 月 -8 月的空投代币中，就有 77% 的代币来自 BNBChain 链。
Messari 最新发布的 BNBChain Q2 2025 报告显示，BNBChain 在第二季度保持了强劲增长，用户活跃度和链上交易均创历史新高。每日活跃地址和交易量大幅上升，DeFi 活动稳健，DEX 交易量以及稳定币交易笔数和活跃用户均位列全链第一，巩固了其 Web3 生态领先地位。
其中，在市值与投资者信心上，BNB 市值季增 7.5%，达到 926 亿美元；链上交易与活跃度层面，随着手续费下降 90% 至 0.1gwei，BNBChain 的日均交易量季增 101.9% 至 990 万笔，日均活跃地址增长 33.2% 至 160 万；5 月新增地址数 1,700 万；DEX 表现上，交易量全链第一，Q2 日均交易量 33 亿美元，其中承担了 Alpha 交易大量撮合能力的 PancakeSwap 市占率达 85.1%。
活跃的用户、激增的流量和 DEX 交易量正在吸引着项目方在 BNBChain 上建设。一位加密资产圈 OG 在社群毫不讳言地建议创新项目直接在 BNBChain 做部署，「低交易费、高流量是早期项目最想企及的部分，BNBChain 现在几乎都可以满足，项目代币还有机会进入 Alpha，甚至收到 Binance 的扶植，何乐而不为呢？」
Binance Wallet（钱包）全球负责人 Winson Liu 认为，交易量的激增代表着用户与 Web3 交互方式的变化，「Binance Alpha 正在重新定义用户如何发现早期项目并获得实际奖励——我们正在为 Web3 用户设定一个优先参与的新标准。」
从 Binance Web3 钱包中的 DEX 功能逐渐变成主站的重要板块，Alpha 正在朝着 Web3 的核心产品方向发展，这一点从界面的丰富性就可见一斑。
起初，Alpha 在移动端与 Binance 现货、合约等交易功能区并行展示；后来由于积分制的出现有了像 Launchpool 一样的单独空投界面；再后来这个界面上不仅有空投，还能让用户一键直通交易竞赛、理财、TGE、Bootser 任务等界面，算是彻底精细化地将 Binance Web3 钱包中受用户喜爱的功能集成到了一个界面中。
现在，用户已经不再需要在第三方网站输入钱包地址来统计交易量计算累计积分了，Alpha 直接给出了一个预估值供用户积分参考。
如今，项目登陆 Alpha 正在达成和上线 Binance 主站趋近的效果——获得项目最佳曝光，攫取顶级平台的超强流量，获取有效的市场流动性。Binance Alpha 也越来越有 Web3 核心市场的雏形。交易量加倍为用户输送积分的新规则也意味着，Alpha 上新还将持续，当这块蛋糕做大时，「空投」才有机会成为用户源源不断的福利。
