撰文：Fintax
新闻概述
印度的加密货币监管框架持续演变，2025 年财政预算案在 2022 年实施的 30% 税收基础上，引入更严格的报告要求和加强监管机制。2022 年《所得税法》第 115BBH 条首次正式将加密资产（VDA）纳入税收体系，但未允许交易者用亏损抵扣其他收入。2025 年财政预算案在《所得税法》中新增的 285BAA 条款进一步扩大了监管范围，要求特定机构按规定时限报告加密交易。与此同时，政府扩大 VDA 定义，涵盖所有基于分布式账本技术的加密资产，以适应行业发展。这些变化恰逢比特币因美国大选利好消息上涨，但市场仍面临监管不确定性和波动风险。
FinTax 简评：
近年来，全球各国对加密货币的监管态度正从恐慌和过度管制逐步向灵活、审慎且适应性强的方向转变。这一转变主要受加密资产在全球范围内快速普及的推动。然而，印度作为全球加密交易和交易量最活跃的国家之一，却依然维持着严格的监管和苛刻的税收政策，远远落后于国际市场对加密资产的友好监管趋势。
印度的加密税制被认为是全球最严苛的之一，不仅打击了投资者的信心，也严重阻碍了区块链技术的创新与应用发展。尽管市场各界多次呼吁放宽税收政策，但印度政府的立场始终未曾动摇。然而，在 2025 年财政预算案及《所得税法》的修订中，印度政府对现行税收体系作出了一定调整。本文将深入探讨印度最新的加密货币税收规则，并分析其是促进市场透明化的积极信号，还是对加密资产进一步的打压。
1. 印度加密监管体系的演进
印度的加密货币监管政策经历了从严格限制到逐步调整的演变过程。早期，印度央行（RBI）对加密货币持高度怀疑态度，甚至在 2013 年发布公告，警告投资者加密资产的投机性风险。2018 年，印度央行进一步禁止银行与加密相关企业进行交易，试图通过金融手段限制市场发展。然而，该禁令遭到行业机构和市场参与者的强烈反对，并在 2020 年被印度最高法院裁定违宪。
2022 年的财政预算案首次将加密货币及其他加密资产纳入法律监管范畴，并确立了一系列税收政策，包括对加密资产（VDA）收益征收 30% 的资本利得税，并对交易额征收 1% 的源头扣缴税（TDS）。这一税制的出台虽在一定程度上提供了税收合规的法律依据，但其高税负与严格的监管要求仍然饱受争议。
2025 年财政预算案的出台，并未对现行税收体系进行根本性改革，仅在加密税收申报和信息披露方面加强了监管，计划于 2026 年 4 月正式生效。
2. 新税收规则意味着什么？
尽管全球多个司法管辖区的监管政策日趋宽松，但印度仍然维持全球最严苛的加密税制。尽管 2025 年财政预算案和修订后的《所得税法》对税收规则作出调整，但整体上未能改变当前加密货币交易受限的状况。目前，印度对加密资产收益征收 30% 的税率，这一税率在全球范围内处于极端水平。此外，该税收制度不允许投资者扣除损失或经营成本，这导致众多加密企业和投资者纷纷迁往更友好的司法辖区。2025 年财政预算案还进一步扩展了「加密资产」（VDA）的定义范围，将所有基于区块链技术的加密资产纳入征税范畴。然而，该定义仍未对不同类型的加密资产进行分类，不区分其技术用途和经济属性，导致监管合规的不确定性加剧。
此外，《所得税法》对未申报的 VDA 实施更严格的处罚措施，将其归类为「未申报收入」，并处以高达 70% 的罚款，而不提供任何豁免或减免政策。这一处罚力度反映出印度政府对加密资产的高压态度，而更关键的是，正如前文所说，印度政府对加密资产的定义过于宽泛，导致印度加密用户面临过重的税务负担。
在如此严苛的税收环境下，印度本土加密企业大规模外迁已成为趋势，而加密市场交易量的持续增长则反映出监管政策与市场现实之间的巨大分歧。尽管政府试图通过高税收政策遏制加密市场，但印度年轻一代的投资者仍然将加密资产视为主要或辅助收入来源。
3. 对投资者及市场的影响
印度严苛的税收政策无疑加大了加密企业在本地市场运营的难度。尽管加密行业在印度仍然保持较强的活力，但其他司法辖区更友好的监管环境正吸引企业外迁。前，印度加密市场仍然受益于加密资产价格的上涨。有研究预测，到 2035 年，印度加密市场规模有望从目前的 25 亿美元增长至 150 亿美元。然而，过于严苛的监管可能促使印度加密行业的资本流向其他国家，导致印度政府税收减少、市场创新受限，并影响印度在全球数字金融生态中的竞争力。
印度加密市场的另一个主要挑战是合规复杂性和法律不确定性。尽管印度政府早在 2021 年提出制定全面的加密监管框架，但该法案更多地倾向于禁止比特币和山寨币，并推行印度央行数字货币（CBDC），最终导致法案迟迟未能落地。在这种监管环境下，市场主体面临政策突变和合规风险，导致长线投资受阻。企业和投资者担忧未来可能遭受政府的突袭式打压或额外税收负担，从而影响商业决策和市场活力。
总之，尽管印度政府以金融稳定为由强化监管，但严格的税收体系和模糊的监管框架正严重制约印度加密市场的创新能力，并影响印度的全球竞争力。印度政府需要在投资者保护与市场发展之间找到平衡点，降低税率、明确资产分类、减少法律不确定性以提升市场信心，并吸引更多资本。如果印度继续维持目前的监管立场，可能会错失区块链和数字金融领域的经济机遇，反之，印度仍有可能成为全球加密市场的重要参与者。
