中东产油国石油资金，比特币($BTC)市场流动性重组…阿布扎比ETF大规模流入

中东产油国的石油相关资本正迅速崛起，成为2025年比特币（BTC）市场的核心流动性提供者，为加密货币市场创造了新的趋势。以阿布扎比为中心的资金正通过主权财富基金、家族办公室、私募金融网络等渠道大量流入美国的现货ETF，并正在重塑比特币的市场结构本身。

过去比特币的暴涨主要由依赖杠杆的个人投资者交易和监管灰色地带的投机所引发，但进入2025年，情况呈现出完全不同的面貌。当前的资金流入规模庞大且具有长期性，并且是通过基于主要金融基础设施的机构化渠道实现的，因此对市场的影响力也更具结构性。

在此趋势中值得关注的城市是阿布扎比。阿布扎比全球市场（ADGM）正崛起为全球资产管理公司和加密货币专业中介机构汇聚的监管中心，并成为丰富的石油相关资本流入比特币投资和基础设施投资的通道。例如，阿布扎比投资局（ADIC）在2025年第三季度期间，将其对贝莱德（$BLK）的iShares比特币信托（IBIT）的持仓量从240万股扩大至近800万股，按当时基准计算，规模约为5.1877亿美元（约合7.661万亿韩元）。

产油国投资者关注比特币的原因多种多样。从主权资本的角度看，比特币作为长期投资组合多元化和代际财富转移的战略性资产而凸显；与此同时，通过构建区域内的加密货币基础设施，旨在提升市场整体稳定性和流动性的尝试也在进行。特别是年轻高净值人士的需求增长，支撑了这些长期战略。

此类机构流入不仅限于短期价格上涨，还通过收窄比特币的“买卖价差”、增加交易量和订单深度等，产生了增强市场整体流动性的效果。此外，与现货ETF相关的对冲、衍生品运作、主经纪商服务的发展，正使比特币的做市环境变得更加稳定。

阿联酋整体的制度框架也发挥着重要作用。联邦层面的监管体系与像ADGM这样自主且专业化的金融自由区并存，为对监管敏感的全球流动性通过该地区接触加密货币提供了基础。实际上，币安等大型交易所也曾在ADGM的框架下获得全球牌照。

然而，此类大额资本的流入也显示了流动性的两面性。形成的趋势可能轻易逆转。2025年11月18日，贝莱德的IBIT单日流出5.23亿美元（约合7.722万亿韩元），创下历史最大单日净流出纪录。这是由加密货币市场调整以及获利了结、投资意愿减弱、转向黄金偏好等因素共同引发的。

最终，资金可及性的改善并不能保证持续的净流入。流动性是双向的，同样的基础设施既能促成大规模流入，也能促成大规模流出。此外，各国政府的政策与监管变化，是可能加速或抑制这些趋势的变量。

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