中东地缘政治紧张持续之际，全球金融市场呈现混乱态势。股价下跌、美元走弱，而利率小幅下降，市场整体不确定性扩大。特别是能源供应不稳与通胀担忧交织，主要国家央行纷纷选择冻结利率，采取谨慎应对措施。
■ 中东紧张加剧…能源供应扩大 vs 设施袭击风险
美国表明了扩大原油供应的意愿，同时敦促克制对能源设施的袭击。唐纳德·特朗普总统表示，如果伊朗停止攻击，以色列也将克制对气田的攻击，但也警告称若局势恶化可能直接介入。同时，美国财政部提及放宽对伊朗产原油制裁及释放战略储备油的可能性，显示出抑制油价暴涨的意愿。
另一方面，伊朗袭击了沙特阿拉伯炼油设施和卡塔尔LNG设施，持续采取强硬应对。加之暗示可能管制霍尔木兹海峡通行，能源供应链的不安进一步扩大。国际油价盘中上涨，但因市场预期将克制进一步攻击，WTI基准原油以每桶96.14美元小幅下跌收盘。不过，欧洲天然气价格一度暴涨35%，市场波动性仍维持在较高水平。
■ 金融市场混乱…股价下跌·美元走弱·利率下降
在此情况下，金融市场同时反映了典型的避险流向和政策预期。美国标普500指数下跌0.27%，欧洲斯托克600指数下跌2.39%。美元指数下跌0.88%呈现弱势，欧元和日元则分别上涨超过1%。美国10年期国债收益率降至4.25%，下跌2个基点，反映了对安全资产的偏好心理。
■ 主要央行"齐步冻结"…警惕通胀再次扩散
货币政策方面，主要央行一致选择了冻结利率。欧洲央行下调了增长率预期并上调了物价预期，英格兰银行在维持利率的同时，删除了暗示可能降息的措辞。日本银行也冻结了利率，但表明将维持未来加息的基调。这被解读为是基于中东引发的能源价格上涨可能再次刺激通胀的判断。
■ 美联储，放宽监管·就业稳定…保持政策余地
美国联邦储备系统公布了放宽银行资本监管的改革方案，着手提升金融效率。同时，新申领失业救济人数降至两个月来最低水平，再次确认了就业市场的稳定趋势。这被评价为是使美联储能够观望局势而非急于降息的因素。
■ 利率预期分歧…"9月降息 vs 投资者安逸"
市场对于降息时点的预期存在分歧。摩根士丹利将美联储首次降息时点较原先推迟至9月提出，而摩根大通则指出，即使油价持续上涨可能冲击企业业绩和需求，投资者却对此低估。
■ 结构性风险扩大…能源·战争·信用变量凸显
另一方面，外媒将当前局势视为结构性风险而非短期冲击。分析认为，伊朗战争长期化可能性、能源市场不稳、私募贷款市场萎缩、中国经济信用扩张极限等问题同时凸显，正对全球经济整体构成负担因素。特别是能源价格上涨被指认为是同时引发增长放缓和通胀压力的核心变量。
来源 - 国际金融中心报告
