如何开拓亚洲加密货币市场？一文解析亚洲国家差异、用户行为及市场特征

撰文：JE Labs

编译：Glendon，Techub News

作为全球加密货币生态系统的核心地区，亚洲占据了全球 70% 的加密货币流动性，并且拥有全球 60% 的加密货币用户。然而，亚洲各国在市场环境、监管政策以及用户行为等方面存在显著差异，因此，深入了解各国及地区的特性至关重要。

本文将深度解析亚洲市场各项特征，为那些希望在该地区拓展业务的生态建设者提供战略指南。本文涵盖以下核心模块：亚洲市场概况、用户行为偏好、主要市场分析、关键市场进入策略、特定亚洲国家分析以及如何成功进入亚洲市场。

亚洲市场概况

由 CEX 主导的市场结构

全球 37.1% 的中心化交易所（CEX）流量来自亚洲，居全球首位；Binance、OKX 和 Upbit 等主流中心化交易所构成了核心的流动性中心，亚洲用户高度依赖这些交易所进行交易，同时它们也是发现新项目的主要平台。

市场驱动要素

金融普惠需求：在印度尼西亚、越南等金融基础设施欠发达的地区，加密资产成为实现普惠金融的关键工具；
年轻投资者与高收益偏好：亚洲年轻群体具有更高的风险承受能力，从而推动了去中心化金融（DeFi）和 Meme 币的增长；
监管差异格局：不同的法规形成差异化采用率，例如中国内地和韩国等采取严格的法规和监管，中国香港和新加坡则实行加密货币友好政策。

未来趋势预测

首先是合规化进程加快，随着中国香港和新加坡成为合规的加密资产中心，无疑将推动整个亚洲市场的透明化进程；其次，监管清晰化将吸引传统金融机构入场，进而推动 DeFi 和 RWA（真实世界资产）代币化的发展。另外，跨境支付、数字支付以及价值存储场景的需求增长也将促进稳定币广泛使用。而在 DeFi、GameFi 及 SocialFi 的扩展方面，去中心化交易所（DEX）和借贷协议的采用率预计将会持续上升，东南亚则有机会成为 Web3 游戏和社交金融领域增长最快的地区。

用户行为偏好

空投：亚洲用户行为分析

在空投之后，大多数亚洲交易者倾向于进行短期套利，即在代币解锁后迅速抛售，从而导致该代币价格波动较大。他们的空投信息来源主要受到社区驱动，集中在私域社群传播与分享，例如微信、Telegram、Discord 以及 X。

这些交易者的交易行为特征包括频繁小额交易和快速抛售。空投前，交易者会使用小额资金与多个钱包进行交互，以增加空投机会；而在空投释放后的几个小时内，该空投代币就会出现交易量激增的现象，通常该代币价格将会下跌。这一点可以通过时区效应得到验证，GMT+8 时区（亚洲）往往最早会出现的抛售压力。

Meme 交易：亚洲用户的狂热投机潮

如前文所述，亚洲加密货币交易者高度依赖 KOL 和社区驱动，并且易于受到 FOMO（害怕错过）情绪影响。因此，如果一种 Meme 币爆火，这些投资者的资金就会迅速涌入其中，从而在短期内推高代币价格。在此过程中，交易者大多实行高投机性的短期策略，交易逻辑围绕「低买高卖」的原则，常见策略包括：早期入场，快速获利回吐以及紧跟社区趋势进行波段交易等。

从数据上来看，亚洲是 GMGN（一个结合 Meme 币数据仪表板和交易工具的网站）平台最大的市场，该平台 19% 的流量来自中文用户，这也突显出中国投资者对 Solana meme 币交易的浓厚兴趣。

主要市场分析

中国：高度活跃但监管受限的市场

尽管有着严苛的政策限制，仍有超过 5900 万中国用户持有加密资产；场外交易（OTC）依然活跃，香港特区充当着通过稳定币进行资金流入流出的关键门户。同时，中国用户对 Curve、Aave 等高收益产品的需求旺盛，DeFi 和 DEX 生态活跃。在信息传播方面，投资者较为依赖私域社区（如 VIP 付费群）和加密货币 KOL 推荐，进而形成了羊群效应。

韩国：监管严格的交易驱动型市场

韩国的加密货币交易量在全球名列前茅，一度被称为「炒币大国」，其中 Upbit 交易所在韩国的市场份额超过 80%。韩国投资者对 CEX 交易偏好明显，对 DEX 参与度较低，不过 NFT 市场相对活跃。值得一提的是，Meme 币和山寨币在韩国流行度极高，尤其是 Solana Meme 币吸引了大批韩国投资者。

在监管方面，韩国于 2024 年 7 月通过了首个加密资产监管框架《虚拟资产用户保护法》，该法案对数字资产交易所提出了更严格的要求，加密交易所被要求将至少 80% 的用户存款存放在冷钱包中，以实现将用户存款与交易所自有资金隔离。此外，交易所还必须将用户现金存款委托给当地持牌银行保管，并持有与客户存款数量和类型相同的加密货币储备。

另一方面，韩国将在 2025 年引入限制代币上市波动的机制以及机构投资者准入规则。韩国金融服务委员会（FSC）已宣布将在今年第三季度之前发布全面的加密资产投资指南，以允许机构投资者投资加密资产。该指南将规范机构投资者、上市公司和非营利组织的加密货币投资，这也意味着韩国将解除机构投资者投资加密资产的禁令。

日本：以合规驱动的长期投资市场

不同于韩国，日本投资者强烈偏好比特币、NFT 市场和长期投资，由于严格的监管和和机构主导市场使得日本投资者的投机行为减少。此外，加密货币 KOL 和社区在日本也发挥着重要的作用，尤其是 NFT 文化已与当地传统文化（如动漫文化等）深度融合。

泰国：加密货币采用率高且监管友好的市场

泰国加密货币渗透率（泰国加密货币用户数量在总人口中的比例）高达 21.96%，高于越南和印度尼西亚，该国在全球加密货币采用指数一度位居全球第十。泰国投资者对于 DeFi 的需求强劲，主要倾向于投资比特币和以太坊。该国本地交易所占主导地位，最大加密货币交易所 Bitkub 占有超过 70% 的市场份额。

在监管方面，泰国持支持性合规态度，包括定义加密货币、监管加密货币交易所和稳定币合法化等，其中泰国证券交易委员会（SEC）已于今年 3 月将 USDT 和 USDC 确定为合法加密货币。除此以外，泰国还计划于 2025 年 10 月在普吉岛启动加密货币监管沙盒计划，将重点关注稳定币应用。

马来西亚：以机构投资者为导向的市场

根据马来西亚严格的监管法规，要求所有加密货币活动都必须获得官方许可。在该国投资者之中，高净值和机构投资者占主导地位，后者也更青睐于比特币、稳定币以及 DeFi 市场。该国主要交易所为 Luno（受监管的本地交易所）和币安。

Asia Crypto Markets Comparison by JE Labs

关键的 GTM 策略

GTM（Go-To-Market）方法是一种商业策略，旨在规划公司如何将其产品或服务推向市场并吸引客户。项目发行方想要在亚洲市场成功推广 Web3 项目的关键在于精准的本地化策略和社区渗透。

首先，本地化是打开亚洲市场的关键。由于亚洲并不是一个单一的市场，而是由多个文化、语言、监管环境组成的综合体，因此需要每个国家的文化和监管环境量身定制市场进入策略。例如，本地化叙事，使用能够引起当地用户共鸣且易于传播的内容。在信息传播方面，内容本地化同样重要，需要精确翻译和调整信息以适应当地用户的习惯。社交媒体渠道分别为中国（微信、微博）、韩国（KakaoTalk、Naver）、日本（Line、CoinPost）以及东南亚（TikTok）。

其次，在区域生态系统整合方面，东南亚、韩国和日本对 GameFi 和 NFT 的接受度很高，因此它们是游戏和 NFT 相关项目的理想选择之地；中国非常适合金融科技和 DeFi 应用，而中国香港和新加坡则可以充当合规门户。另外，项目发行商还需要对用户进行细分，不同的市场需要不同的 ICP（理想客户画像），例如机构客户（B2B）、散户投资者（B2C）以及开发者（B2D）等。

社区驱动是获得用户信任的核心方式，包括社区驱动的信任建设和通过 KOL 扩大市场影响力：

深度本地融合：定期接触、积极的社区参与和长期信任建立；
早期用户激励：发放 NFT 或空投激励，维系用户黏性和忠诚度；
持续参与：组织 AMA、持续产出内容并保持较高的社区活跃度。
与 KOL 合作：本地 KOL 影响力巨大，合作可以提升可信度，并结合推文、社区营销和 KOL 合作伙伴关系来精准定位用户。

特定亚洲国家分析及如何进入亚洲市场

中国：精准定位与私域流量增长

借助香港作为合规门户，连接全球和内地市场；
与 KOL 合作，结合微信社群的流量提高影响力。

韩国：交易驱动，CEX 是关键

在本地 CEX（尤其是 Upbit）上市将改变游戏规则，直接影响市场信任；
在 KakaoTalk 和 Telegram 上建立社区，并与 KOL 合作以提高项目知名度；
媒体曝光比社区管理更重要，前者可以提高可信度。

日本：用户体验与机构偏好为主

高净值用户优先考虑 UX/UI 体验和本地 NFT 文化，而不是空投；
利用 CoinDesk Japan 和 CoinPost 等知名媒体扩大影响力；
与 Bitget Wallet 等 Web3 机构合作，接触目标用户。

东南亚：DeFi 和 GameFi 潜力巨大

印度尼西亚：以 P2E 和基于空投激烈的病毒式增长策略效果最佳。
越南：发达的 Web3 游戏生态系统，是深入扩展 GameFi 的理想选择。
泰国：政策透明，DeFi 机会丰富，适合本地化推广。
菲律宾：代币经济与游戏和流行文化高度融合，从而导致 NFT 的采用率较高。
马来西亚：DeFi 采用率正在持续增长，稳定币和借贷市场潜力巨大。

综上所述，想要开拓亚洲市场，项目发行方必须锚定正确的目标市场并定义 ICP，其中关键在于精准实施本地化策略和社区渗透，并深入了解监管政策导向及传播渠道。例如，中国、韩国、日本以及泰国以交易用户为主，东南亚如菲律宾、越南和马来西亚更适合 DeFi、GameFi 和 P2E 增长战略，而香港和新加坡可以作为项目的合规门户和资金流通道。需要明确一点，在 Web3 项目生命周期普遍较长的背景下，项目方构建长期有效的社群关系远比短期炒作更能留住用户。