钻石庄园酒业与烈酒公司（$DWWEF）正在加快确保运营资金和整顿借贷结构的步伐。该公司5月8日宣布，与拉松德（Rathound）签署了100万美元的无担保预付款合同。按韩元计算，规模约为14.655亿韩元。
此次预付款适用优惠利率（prime rate）加2.25个百分点的利息，到期日为2026年6月30日。该款项被设定为次于现有担保债务的优先级，用途为营运资金和葡萄采购资金。公司说明，虽然此次交易属于“关联方交易”，但适用了加拿大法规MI 61-101中关于评估和少数股东批准的例外规定。
此前，钻石庄园已于3月31日同意对与蒙特利尔银行签订的现有信贷协议进行第八次修订。核心内容在于，拉松德提供的有追索权担保在偿还“未偿还金额”后被移除，贷款到期日延长至2026年7月31日。利率与之前相同。
业绩虽有改善，但成本负担依然存在
公司近期的业绩走势呈现出销售额恢复与盈利能力改善同时出现的局面。截至2025年12月31日的2026财年第三季度销售额为820万美元，高于去年同期的640万美元。同期毛利润为490万美元，毛利率为59.8%。调整后EBITDA为70万美元。
不过，EBITDA和净利润较上年同期有所下降。或有对价、股票薪酬、合规成本以及行业补贴确认时点的差异产生了影响。公司表示，按财年累计计算，经营活动现金流为390万美元。此外，合规审查也以“名义水平”的和解费用告终，相关专业费用累计约40万美元。
在此之前，2026财年第二季度也已显现改善迹象。截至2025年9月30日的半年销售额为850万美元，高于去年同期的770万美元。毛利率从53.8%大幅上升至69.8%，调整后EBITDA增至180万美元，增加了130万美元。但由于非经营性费用和一次性费用，净利润几乎为零。
拉松德影响力扩大……关注股权及可转换债券比重
拉松德工业（Rathound Industries）于今年1月19日进一步收购了钻石庄园的可转换债券，从而扩大了影响力。收购的债券为2026年11月9日到期的10%无担保可转换债券，本金规模为130.4万美元。总收购对价为1,330,079.78美元。
交易完成后，拉松德直接持有的可转换债券本金金额达180.4万美元，拉松德集团的总持有额增至465.4万美元。按未稀释基准计算的普通股持股比例约为51.56%。若实现转换，集团合计持股比例可能上升至约63.07%。
这种结构表明，钻石庄园在缓解短期资金压力的过程中，对作为最大股东的战略投资者的依赖程度正在提高。资金支持本身在流动性方面是积极的，但未来市场对控制权集中的关注也很可能随之而来。
股东批准与薪酬体系调整同步进行
与治理结构相关的程序也在持续推进。公司表示，在2025年12月22日召开的特别股东大会上，批准并追认了子公司Diamond与3346625 Canada（拉松德控股）之间于2024年5月10日签订的许可协议。基于无利害关系股东投票，赞成率为97.77%。拉松德集团持有的票数未纳入本次表决。
该协议涉及与D'Ont Poke the Bear品牌相关的版税率和商标收购期权等内容。公司在召开股东大会的同时，已通过官网和SEDAR+提供了相关说明资料。
非执行董事的薪酬也改为基于股票的形式。公司于2026年1月16日向非执行董事发行了187,501个递延股票单位（DSU），每股价格为0.17美元，结算了价值31,875美元的报酬。随后，在2026年5月，又额外发行了198,439个DSU，每股价格为0.16美元，共计入31,750美元。这些DSU将在各董事从公司所有职务退休时，以普通股形式结算。文斯·廷帕诺（Vince Timpano）和盖·布朗谢特（Guy Blanchette）作为拉松德提名董事，放弃了各自的报酬。
收购后的后续股票发行与投资者关系强化也在推进
公司于2025年12月5日还因收购佩里贡饮料集团（Perigon Beverage Group）以及支付2RL Capital Services的对价，发行了普通股。与佩里贡相关的第二批未实现股份（earn-out shares）发行了679,928股，每股价格为0.21美元；向2RL Capital方面发行了254,885股，每股价格为0.196美元。这些股票均适用4个月零1天的法定或TSX风险交易所禁售期。
为扩大投资者沟通，公司还签订了相关合同。Atrium Research自2025年11月19日起，为期7个月，提供研究报告分发、视频访谈和分析服务，每月收取3,000加元。Impact Deck自2025年12月1日起，为期6个月，负责面向经纪商的推广、投资者问询回应和市场分析，每月收取4,000加元。上述两项合同均需获得TSX风险交易所的批准。
总体来看，钻石庄园在业绩出现复苏迹象的同时，正通过展期、短期借款和关联方资金支持并举的方式，专注于确保财务稳定性。经审计的年度业绩预计将于2026年6月底至7月初公布，市场很可能关注销售额的改善是否能够真正转化为“现金创造能力”的恢复。
TP AI 注意事项 本文基于TokenPost.ai语言模型进行摘要。正文主要内容可能存在遗漏或与事实不符的情况。