Core Scientific, 推进33亿美元融资…离开挖矿转向AI数据中心

美国上市比特币(BTC)矿企核心科学(Core Scientific)正推进发行规模达33亿美元(约4.8926万亿韩元，按1美元=1482.90韩元计算)的优先担保票据，将其业务重心从比特币挖矿转向AI数据中心。

在挖矿行业利润率压力日益加大的背景下，高密度托管(HDC)和高性能计算(HPC)基础设施作为"新增长点"崛起，大型矿企的结构转型正在全面展开。

面向机构投资者的私募方式……资金投入HDC基础设施扩张

核心科学通过新闻稿表示，其财务子公司计划面向机构投资者以私募形式发行优先担保票据。该公司过去依靠比特币挖矿发展，但最近正将向AI企业提供数据中心的HDC业务推向台前。

目前，核心科学在美国运营10个设施，其中部分已用作HDC基础设施。公司也在对未纳入HDC的设施进行转换，有分析认为，一旦转换完成，该公司实际上可能接近"退出"数字资产挖矿行业的状态。

3月出售1.75亿美元BTC……暗示大规模挖矿投资"暂停"

核心科学曾在3月出售了价值1.75亿美元的比特币，并表示计划将剩余的比特币持有量进一步变现。此外，该公司提及不再预期大规模BTC挖矿设备采购合同，表明其重点已放在资产回收和基础设施重新配置上，而非挖矿扩张。

按算力(挖矿计算能力)计算，核心科学在2025年底达到17.90 EH/s，在上市矿企中排名第9位。但分析认为，如果转换持续到2026年初，可能已进一步削减了部分算力，因此实际排名可能更低。

矿企"AI转型"扩散……预计2-3年内收益占比从90%降至30%

这并非核心科学独有的动向。多家大型比特币矿企已宣布向AI·HPC基础设施转型，或扩大了相关业务比重。Capriole Investments创始人查尔斯·爱德华兹(Charles Edwards)估计，主要上市矿企收益中BTC挖矿所占比重将在未来2-3年内从90%降至30%，而AI将填补大部分收益。

行业选择AI的原因是出于对"盈利能力"的期待。Bitfarms首席执行官表示，仅将其华盛顿场地转换为GPU即服务，就有可能超过比特币挖矿取得的历史最高净营业利润。与此同时，全球比特币算力自2025年10月以来下降了约11%，但分析认为，这更可能是比特币价格下跌导致的调整，而非大规模向AI转移。截至发稿，比特币交易价格约为78100美元，最近一周内上涨超过5%。