作者：Azuma（@azuma_eth）
以太坊质押追踪网站 Validator Queue 数据显示，截至北京时间 9 月 10 日下午 16:00，以太坊网络排队解除质押的 ETH 数量暴增至 2,040,329 枚，较 8 月 29 日曾创下的 1,058,531 枚的解质押历史峰值几乎翻了个倍，提款时长更是大幅延迟至约 35 天 10 小时；与此同时，当前排队进入质押的 ETH 数量暂报 808,206 枚，准入队列排队时长约 14 天 1 小时。
如此大规模的 ETH 突然集中解除质押，实属罕见，是有哪个超级巨鲸要撤退了吗？若果真如此，百万枚级别的抛压势必会对 ETH 乃至整个加密货币市场造成巨鲸冲击……但当我们综合了解与此相关的市场动态后，发现此事其实有迹可循，ETH 持仓用户也无需太过恐慌。
事件的起因要从昨日的一起安全事件说起。9 月 8 日晚间，总部位于瑞士的加密货币平台 SwissBorg 被盗 19.26 万枚 SOL（价值约 4130 万美元）。事后，SwissBorg 披露被盗是因为某个质押合作伙伴的 API 被攻破，致使黑客在未经授权的情况下访问了该质押钱包并转移了相关资产。
这家被黑客攻破的合作伙伴后来被发现是质押服务商 Kiln，该服务商后续也发布了公告表示：「SwissBorg 与 Kiln 正在调查一宗可能涉及质押操作钱包未授权访问的事件。我们于 2025 年 9 月 8 日当天早些时候获知此事。该事件导致用于质押操作的钱包中的 SOL 代币被异常转移。发现情况后，SwissBorg 与 Kiln 立即启动事件响应预案，遏制了相关活动，并联系了我们的安全合作伙伴。瑞士宝已暂停平台上的 Solana 质押交易，以确保其他用户不受影响。」
那么这与 ETH 出现集中解质押又有什么关系呢？关键原因在于，Kiln 并非一家仅聚焦于 Solana 生态的质押服务商，其质押服务几乎覆盖了大部分 PoS 网络，这其中自然也包括以太坊。
今日早间，Kiln 官方再次宣布「出于安全考虑，将有序撤出其全部 ETH 质押」，其公告主要内容如下：
继昨日就涉及 SwissBorg 的 Solana 事件发布公告后，Kiln 正采取额外预防措施以保障所有网络客户端资产的安全。作为应对方案的一部分，Kiln 于今日开始有序退出其全部以太坊（ETH）验证节点。该退出程序是一项预防性措施，旨在确保质押资产的持续完整性。
此项决策以客户及更广泛的行业利益为优先考量，并基于与关键利益相关方的协作及领先安全公司的建议而制定。
客户资产始终保持安全。退出流程预计耗时 10 至 42 天（具体时长因验证节点而异），此后网络将按既定计划在 9 天内完成资金提取。验证节点在退出期间仍可获得奖励。延迟是由协议层根据退出验证节点数量强制执行的，Kiln 无法擅自更改。
提现由以太坊协议自动处理，并将直接返回到您的钱包或钱包质押过程中使用的智能合约，之后即可提取。
根据知名以太坊开发者 sassal.eth 的披露，Kiln 总计质押了约 160 万枚 ETH，因此市场可能会在短时间内看到相应规模的 ETH 出现在解质押队列之中，但这并不意味着这些 ETH 会被抛售，Kiln 可能会使用新的验证节点密钥将这些 ETH 重新投入质押。
简而言之，今日排队解除质押的 ETH 数量飙升本质上是 Kiln 在进行风险规避操作，这些 ETH 大多归属于像 SwissBorg 这种通过 Kiln 的服务进行质押的客户，虽然不排除会有一部分客户会借此机会出售，但预计大部分 ETH 后续都将通过 Kiln（风险排除后）或其他质押方案再次投入质押，所以市场无需过度恐慌。
