欧洲中央银行暗示，受中东战争影响，可能上调基准利率。

欧洲央行货币政策委员们接连暗示，可能以中东战争引发物价不稳定为由，从6月起上调基准利率。这使得欧元区的货币政策再次倾向于紧缩。

当地时间13日，德国央行——德意志联邦银行行长约阿希姆·纳格尔在接受经济类报纸《商报》采访时表示，如果通胀形势没有发生根本性变化，加息的可能性将进一步增大。他判断当前物价走势正接近欧洲央行（ECB）设定的负面情景，并指出基准情景本身已经包含了两次加息。被归类为对货币紧缩相对积极人物的纳格尔行长还评价称，短期通胀预期也已偏离ECB的目标。通胀预期是指经济主体对未来物价上涨幅度的预期水平，这一数值若升高，实际价格和薪资上涨压力也可能增大。

ECB内部的警惕情绪也能从其他核心人物的发言中得到印证。被视为ECB有影响力人物的执行委员会委员伊莎贝尔·施纳贝尔在最近的演讲中表示，如果能源价格冲击蔓延至整个经济，为抑制所谓的第二轮传导效应，需要采取紧缩政策。第二轮传导效应是指原油、天然气等能源价格上涨依次扩散至运输费、食品、服务费以及薪资上涨要求的现象。这意味着，随着中东战争刺激能源供应不安情绪，ECB正在警惕通胀可能并非单纯的暂时性物价上涨，而是演变为更为持久的通胀。

市场普遍认为，ECB可能从6月11日的货币政策会议开始，到今年年底前进行两到三次的政策利率上调。其背景是欧元区同时面临增长放缓和物价上涨的沉重经济环境。欧元区4月消费者物价同比上涨3.0%，而第一季度经济增速仅环比增长0.1%。如果物价上涨而经济持续失去动力，人们日益担忧可能陷入滞胀，即高物价下的经济放缓。能源进口依赖度较高的欧洲经济，在地缘政治冲突持续的情况下，更容易同时面临成本负担加重和消费萎缩。

尽管如此，ECB目前的氛围仍是更侧重物价稳定而非立即刺激经济。纳格尔行长强调，即使考虑到经济放缓，长期增长的前提仍是中期物价稳定。而ECB行长克里斯蒂娜·拉加德上个月则划清界限，认为将当前状况断定为1970年代式的滞胀为时尚早。这其中蕴含着判断：与当时不同，如今通胀的顽固程度和劳动力市场状况已然不同。不过，如果中东引发的能源冲击持续时间超出预期，且通胀预期进一步上升，ECB有可能即使承担经济下行风险，也会加快加息步伐。预计这一趋势将对未来欧元区金融市场、企业融资成本以及家庭贷款负担产生相当程度的影响。