天际港湾集团（$SKYH）在2026年第一季度业绩中同时展现了营收增长与现金流改善。公司还同步发布了截至年底的业绩指引，强调扩张阶段仍在持续。
业绩改善与大额投资并行
天际港湾集团表示，截至第一季度末，其竣工资产与在建资产规模已超过3.5亿美元。这一数字较去年同期增加了7500万美元，约合5227.25亿韩元。在资产规模持续扩张的同时，业绩也呈现出改善趋势。
公司第一季度合并营收同比增长56%，环比增长8.3%。经营活动所用净现金为390万美元，约合58.2465亿韩元。尽管仍处于亏损状态，但现金流出规模有所减少，这被解读为盈利能力改善的信号。
持有1876亿韩元现金，并具备额外借贷能力
流动性状况也相对稳定。天际港湾集团表示，包括现金及美国国债在内，共持有1.876亿美元，约合2802.806亿韩元。此外，公司还保留了摩根大通建设贷款额度中尚未使用的1.806亿美元，约合2698.261亿韩元。
公司还发行了1.5亿美元（约合2240.25亿韩元）的次级债券。通过发行次级债券，公司在强化长期融资基础的同时，似乎已为未来的开发项目预先备妥了所需资金。
年底营收最高目标687亿韩元
天际港湾集团预计，截至2026年底，年化营收将达到4200万至4600万美元，约合627.27亿至687.1亿韩元。调整后的EBITDA目标为400万至600万美元，约合59.74亿至89.61亿韩元。
本次指引的侧重点似乎并非单纯的增长规模，而是‘现金流创造能力’的改善。在营收持续增长的情况下，如果调整后EBITDA的扭亏幅度进一步扩大，市场大概率将认为大规模的前期投资正在转化为实际收益。
大规模开发资产、充足的流动性以及额外的借贷能力，预计将为未来的业务扩张奠定基础。不过，随着建设资产快速扩张，未来核心看点或将不再是投资速度，而是如何稳定地将这些资产转化为营收与利润。
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