撰文：木沐
「让美国成为加密之都」，唐纳德·特朗普在总统竞选中的这句话曾点燃加密资产玩家的热情，加密资产市场一度上演「特朗普交易」。11 月 6 日，这位共和党代表人物终于成功当选美国第 47 任总统，加密市场和美股都起飞了。
Wind 数据显示，截至美股周三收盘，道指报 43729.93 点，涨幅为 3.57%；纳指报 18983.47 点，涨幅为 2.95%；标普 500 指数报 5929.04 点，涨幅为 2.53%。美股三大股指收盘均创历史新高。
Coingecko 数据显示，加密资产市场市值 Top1 的比特币（BTC），在 11 月 6 日突破 75000 美元后，次日又上探至 76240 美元附近，连续两天刷新历史最高价。加密资产市场的总市值也重新回到 2.6 万亿美元，距离历史高点 3 万亿美元（2021 年 11 月）仅一步之遥。
加密社区对特朗普当选总统后的市场呈乐观情绪，但也有一些人在冷静观察这位「加密总统」能否兑现他此前拉拢加密选民时做出的承诺。
除了情绪外，与进场资金密切相关的还有美联储的利率决议，市场也在关注这位新总统将如何影响美联储降息的节奏和幅度，毕竟，特朗普曾多次在公开场合表达过对美联储现任主席鲍威尔的不满。
特朗普胜选 BTC 连创历史新高
加密资产市场翘首以待的美国总统大选终于有了结果，特朗普最终以 277 票赢得大选，获得再次入主白宫的门票。
在特朗普与哈里斯胶着的选情中，比特币（BTC）行情与特朗普的胜选率呈现出正相关的趋势。最终投票日的前几天，当民调显示特朗普的胜率落后竞争者哈里斯 1% 时，BTC 随即停止上涨趋势，反而下跌 3%。到了北京时间 11 月 6 日结果出炉当天，当特朗普获得更多的选票时，BTC 旋即强势上涨，创下 75409 美元的历史新高，24h 涨幅超 7%。
此外，BTC 期权持仓量也在大选结果出炉前后出现显著上升，暗示了投资者对美国大选后续市场波动的强烈预期。根据 TradingView 的数据，加密期权交易所 Deribit 的比特币隐含波动率指数 (DVOL) 上涨至年化 63.24%，为 7 月底以来的最高水平。
BTC 期权持仓量上升
截至 11 月 7 日 17 时，加密资产市场中市值 Top5 除 BTC 和美元稳定币 USDT 外，ETH（以太坊）、SOL（Solana）、BNB（BNB Chain）的走势也十分可观，ETH 时隔 3 个月后重新站上了 2800 美元，24 小时涨幅最高，超 8%；SOL 一度突破 190 美元，24h 涨幅 3.8%；BNB 则再次在 600，美元关口徘徊，24 小时涨幅 2.7%。
此外，Meme 币板块的龙头项目 DOGE（狗狗币）则因为特朗普的支持者埃隆·马斯克的存在，也一度突破 0.203 美元，该币种的年内高点时 0.220 美元。这位特斯拉的 CEO 在上一轮加密牛市中是狗狗币最知名的 KOL，以言论几次影响了 DOGE 的价格。现在，马斯克是特朗普的「铁粉」，不仅亲自在各种舞台上为他打 Call，还拿出了 7500 万美元支持共和党。
DOGE 曾在此前一周的某天内上涨 14%，潜在的刺激原因是马斯克表态为特朗普获选加码，宣称要成立一个政府效率部（Department of Government Efficiency）。这个部门的简称 D.O.G.E.恰好和狗狗币代码 DOGE 的字母一字不差。这位大佬还在出席特朗普集会后的推文中亮出了 DOGE 头像，狗狗币就这样在当日从 0.14 美元涨到了 0.16 美元。
11 月 6 日，马斯克连发数条推文支持特朗普。当特朗普的选票领先哈里斯之时，马斯克发文「Game, set and match」暗示「比赛结束、胜局已定」，DOGE 再次暴涨，最大涨幅超 20%。
「加密总统」的后市影响力能持续多久？
毫无疑问，特朗普的当选为震荡了大半年的加密资产市场打了一针兴奋剂，很大的原因在于这位总统曾在选期中多次以「政策友好」来拉拢美国加密爱好者的选票，方言将对加密行业采取比哈里斯所代表的民主党更为自由的态度。
特朗普的「加密承诺」包括不会允许创建政府主导的数字美元，但会支持美元稳定币法案；撤换屡次出手打击加密金融公司的 SEC 主席 Gary Gensler，扭转对加密行业的监管敌意；保护美国公民自有托管加密资产的权利等等。
他的这些承诺中最振奋社区人心的莫过于要通过比特币战略储备法案，让美国政府不再出售而是长期持有比特币，还表示要建立「比特币和加密总统顾问委员会」。
鉴于特朗普对加密行业的友好态度，渣打银行分析师 Geoff Kendric 曾预测，特朗普胜选后，BTC 可能达到 125,000 美元。
比特币 Stock-to-Flow（S2F）模型的创造者 PlanB 则更为大胆，甚至给出了上行时间。他预测，如果 11 月特朗普当选总统，BTC 将到达 10 万美元；随着 BTC ETF 资金涌入，BTC 将在 12 月飙升至 15 万美元；到了 2025 年 3 月，价格将冲破 50 万美元。
现在，特朗普的总统之位已经明确，这些承诺能否兑现是很多市场观察者们判断后市牛熊的部分依据。
多位分析师认为，选举驱动的比特币上涨更多是暂时现象。分析师 The Giver 基于市场资金量的有限性指出，BTC 价格会飙升仅限于 2024 年四季度的有限市场容量，不太可能持续到下一年度。
另有分析师提醒市场参与者，即便特朗普兑现加密承诺，也得在 4 年任期内逐步实施，且存在多方限制，比如，总统任命内阁、让他的左膀右臂来协助施政，需要参议院批准；总统推进经济政策的改革或修改某项经济法规条款，也必须通过国会立法完成，「将说过的话落到做，过程还很漫长，但整体而言，特朗普主导的美国政府大概率能减少加密行业包括科技行业在美国发展的监管阻力。」
如果把美国总统选举的结果视作加密市场的转折点，那么更长远的市场走向影响因素则是美联储的利率决议，每月一次的结果都会带来金融市场的波动。
本次美联储议息会议将于北京时间 11 月 8 日凌晨举行，市场预测 11 月美联储降息已无悬念。据 CME「美联储观察」预测，11 月联邦基金利率下调 25 个基点的概率为 99.7%，维持当前利率不变的概率为 0%。但未来「美联储的利率决策是否会因新总统的上任而受到影响」成为市场关注点之一。
外界预测，美联储主席鲍威尔会在本周美联储公开市场委员会会议后的新闻发布会上，回答有关选举如何影响美联储的问题。
这也是金融市场参与者关心的话题，不仅因为鲍威尔在特朗普的上一个总统任期内以及今年的竞选过程中都遭到过这位政客的吐槽，而且特朗普还认为，总统应该对美联储的利率决策「有发言权」。
不过，美国的法律还是为美联储的独立决策做了程序上的保护。而特朗普也在今年 10 月时表态，他不认为自己应该能够命令美联储做什么。
而特朗普真正能够合法影响美联储的方式是通过任命关键职位人员来实现。即便他再不满鲍威尔，将这位现任主席踢出美联储也得至少等到 2028 年。鲍威尔的美联储主席任期将在 2026 年 5 月结束，而他在美联储理事会的职位将在 2028 年 1 月空缺。
无论是时间还是空间，特朗普直接影响美联储利率决策的可能性还十分有限，降息大概率是美联储会持续到明年的动作。
高盛首席经济学家 Jan Hatzius 认为，美联储将实现其此前发出的将在年底前实现两次降息的暗示，他预计这种情况「将在 2025 年上半年持续」，他还在一份报告中指出，「我们预计美联储将在 2025 年上半年连续降息四次，最终利率将降至 3.25% -3.5%」。
对于加密资产市场而言，美联储降息是把「双刃剑」。一方面，这种量化宽松政策一定程度上会带来更多资金从存储、债券市场流入风险市场；但另一方面，降息引发的通货膨胀风险也是经济衰退的表现，终究不利于金融市场。
短期来看，美国总统大选尘埃落定和美联储 11 月利率决议的出炉，都将是影响加密历史的重要一周，加密市场也将在这个双 Buff 叠加下走完 2024 年的「比特币减半年」，按照这个市场的历史规律，减半年的次年将迎来新牛市。
