Tác giả: 0xSheldon Sản phẩm: ThePrimedia
Dẫn nhập
Năm 2022, thị trường lan truyền những lời bàn luận về DeFi 2.0, chúng ta cũng từng thảo luận về điều này. So sánh với cấu trúc giao dịch của CEX, trong điều kiện phát triển tĩnh, về lý thuyết, khối lượng giao dịch của thị trường DeFi vẫn còn không gian phát triển khoảng 13 lần so với quy mô lúc đó, không gian đo lường thị trường này đủ để thúc đẩy sự ra đời của các dự án DeFi cao cấp hơn. Tuy nhiên, hai năm qua thị trường tiến triển chậm chạp, những lời bàn luận về DeFi 2.0 cũng biến mất, hiệu suất thị trường của các dự án DeFi cũng kém cỏi, không chỉ không vượt qua được nền tảng cơ bản, không vượt qua được Bitcoin, mà thậm chí còn không vượt qua được một số phân khúc cơ sở hạ tầng.
Xét về nguyên nhân, chúng tôi cho rằng giai đoạn trước của DeFi chỉ là sự tài chính hóa của trò chơi tổng bằng không quen thuộc với đầu cơ tài chính truyền thống. Một mặt, so với vai trò phân bổ vốn của tài chính truyền thống, DeFi trong quá khứ đã đạt được hiệu quả rất ít; mặt khác, vai trò và tác dụng của DeFi trong thế giới tiền mã hóa cũng chỉ là nếm thử, chưa tìm được vị trí trong việc xây dựng hệ thống kinh tế của thế giới tiền mã hóa.
Bài viết này sẽ lấy IXO Protocol làm ví dụ, phân tích hai vấn đề trên thông qua mô hình và mẫu thực tiễn của nó.
01 Tối ưu hóa vốn
Mô hình IXO Protocol nhằm cải thiện khối lượng giao dịch và độ sâu thanh khoản của thị trường, đảm bảo rằng Token provider có thể huy động được vốn cần thiết.
Trong IXO protocol có ba vai trò lần lượt là, nhà phát triển dự án (Token provider), nhà đầu tư (trader) và người bảo lãnh:
Token provider: chỉ người huy động vốn phát hành token trên nền tảng IXO, phát hành tài sản bảo lãnh, huy động vốn.
trader (nhà đầu tư): là người mua tài sản mã hóa do nhà phát triển dự án phát hành trên thị trường, đồng thời có thể bán lại token cho người bảo lãnh, giảm thiểu rủi ro. Nếu giá token tăng, nhà đầu tư có thể bán token để thu được 50% lợi nhuận, 50% còn lại cần chuyển cho người bảo lãnh.
Người bảo lãnh: đảm bảo tín dụng cho tài sản do nhà phát triển dự án phát hành, khi giá token tăng, có thể nhận được 50% lợi nhuận từ nhà đầu tư. Nếu giá bảo lãnh giảm, người bảo lãnh cần mua lại phần token của nhà đầu tư theo một tỷ lệ giá nhất định.
Có thể thấy, trong IXO Protocol, nhà phát triển dự án, nhà đầu tư và người bảo lãnh tạo thành một hệ thống tam giác đấu tranh. Trong hệ thống này, mỗi người tham gia đều có lợi ích và mục tiêu riêng, và uy tín như một cơ chế khuyến khích, thúc đẩy sự hợp tác giữa ba bên, tăng cường tính ổn định và hiệu quả của toàn hệ thống. Thông qua tích lũy và phân phối uy tín, IXO protocol khuyến khích nhiều người tham gia hơn vào vai trò người bảo lãnh, điều này giúp hình thành một hệ sinh thái lành mạnh và năng động hơn. Sự tham gia tích cực của người bảo lãnh không chỉ có thể giảm thiểu rủi ro của toàn hệ thống, mà còn thúc đẩy dòng vốn hiệu quả và phân bổ tài nguyên hợp lý.
Trong mô hình này, so với việc giao dịch trực tiếp trên các sàn giao dịch tiền mã hóa và dex, IXO protocol có thể giải quyết tốt hơn các điểm đau như thanh khoản, rủi ro đầu tư, thiếu tin tưởng, thiếu cơ chế khuyến khích:
Thiếu thanh khoản
Các sàn giao dịch phi tập trung truyền thống (DEX) do sử dụng mô hình nhà tạo lập thị trường tự động (AMM), dẫn đến thanh khoản tập trung vào các tài sản nóng, thanh khoản của các tài sản đuôi dài cực kỳ thiếu. IXO protocol giới thiệu cơ chế người bảo lãnh, có thể cung cấp bảo lãnh thanh khoản cho bất kỳ tài sản nào, từ đó cải thiện đáng kể độ sâu giao dịch và thanh khoản.
Rủi ro đầu tư cao
Trên các sàn giao dịch truyền thống, nhà đầu tư cần tự mình gánh chịu hoàn toàn rủi ro biến động giá tài sản. Trong IXO protocol, người bảo lãnh cung cấp một phần hoặc toàn bộ bảo đảm giá, rủi ro của nhà đầu tư có thể kiểm soát, tự tin hơn khi giao dịch. Đối với tài sản được bảo lãnh toàn bộ, nhà đầu tư hoàn toàn không cần lo lắng về bất kỳ tổn thất vốn nào.
Thiếu tin tưởng
Thị trường tiền mã hóa phổ biến tình trạng khủng hoảng tin tưởng, nhà đầu tư khó đánh giá độ tin cậy của nhà phát triển dự án và các nhà lãnh đạo ý kiến. Trong IXO, người bảo lãnh cần sử dụng vốn tự có để "đặt cược", chỉ những dự án và KOL thực sự đáng tin cậy mới có thể nhận được hỗ trợ bảo lãnh cao. Sự đảm bảo an toàn dựa trên vốn thực tế này là hiệu quả và an toàn nhất
Thiếu cơ chế khuyến khích
DEX thiếu cơ chế khuyến khích hiệu quả để người tham gia đóng góp cho hệ sinh thái. IXO protocol kết hợp lợi nhuận bảo lãnh và tín dụng xã hội, cung cấp cho người bảo lãnh động lực kép cả kinh tế và phi kinh tế. Người bảo lãnh có thể thu được uy tín, điều này càng giúp thể hiện giá trị xã hội của người bảo lãnh.
Dựa trên điều này có thể thấy, IXOProtocol là để cung cấp bảo lãnh tài chính xuyên chu kỳ cho nhà phát triển dự án. Điều này trong thị trường tài chính truyền thống có thể khiến người ta liên tưởng đến Microstrategy, nó thông qua cơ chế tin tưởng của Bitcoin đã thực hiện nâng cấp chiến lược huy động vốn và đầu tư của công ty niêm yết trên Wall Street.
02 Giá trị uy tín
IXO Protocol là một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) có cơ chế bảo lãnh-bảo hiểm, lý thuyết cốt lõi của nó dựa trên kinh tế học hành vi mà nhà kinh tế học Daniel Bernoulli đề xuất năm 1738 – tài khoản tâm lý.IXO đã đưa khái niệm này và SocialFi vào giao dịch bảo hiểm, KOL cộng đồng có thể bảo lãnh cho tài sản được cộng đồng công nhận, gánh chịu rủi ro biến động giá, thu được uy tín và 50% lợi nhuận chia sẻ.Trong nền tảng IXO, độ sâu giao dịch được định nghĩa lại, nếu một tài sản được bảo lãnh đạt 100%, điều này có nghĩa là người dùng mua tài sản không có bất kỳ tổn thất nào, điều này khó có thể thực hiện được trên DEX và CEX.
IXO Protocol, một giao thức DeFi mới, đề xuất một mô hình giao dịch tài sản mã hóa dựa trên bảo lãnh bảo hiểm sáng tạo, có triển vọng giải quyết các vấn đề nan giải hiện tại của thị trường mã hóa như thiếu tin tưởng, gian lận tràn lan, rủi ro đầu tư cao. Nhưng sự thành công của toàn bộ giao thức phụ thuộc vào sự trung thực và năng lực của người bảo lãnh. Nếu số lượng tài sản thế chấp của người bảo lãnh ít, không thể bao phủ được số lượng lớn nhà đầu tư, tác dụng bảo đảm của nó sẽ giảm đáng kể. Do đó, xây dựng hệ thống người bảo lãnh có giá trị tín dụng cao sẽ là trọng tâm phát triển của giao thức. Tuy nhiên, trong hệ thống đấu tranh giữa nhà phát triển dự án, nhà đầu tư và người bảo lãnh, người bảo lãnh dường như gánh chịu nhiều rủi ro hơn, chỉ thu được ít lợi nhuận?
Tất nhiên, câu trả lời là không. Trong IXO protocol, nhà đầu tư gánh chịu rủi ro tối thiểu 0% (bảo lãnh toàn bộ), thu được 50% lợi nhuận, thu được 0% uy tín. Người bảo lãnh gánh chịu rủi ro tối đa 100%, thu được 100% toàn bộ token được bảo lãnh hoặc 50% lợi nhuận tăng giá token, thu được 100% uy tín.
- Lợi nhuận: Người bảo lãnh chia sẻ 50% lợi nhuận từ phần tăng giá tài sản của token.
- Lợi nhuận huy động vốn: Có thể chia sẻ 5% số tiền huy động từ tài sản phát hành của nhà phát triển dự án như lợi nhuận.
- Uy tín: Người bảo lãnh bảo lãnh cho tài sản bán của nhà phát triển dự án, thu được 100% uy tín xã hội. Sự tích lũy uy tín này có thể coi là sự tích lũy vốn xã hội, nó có thể mang lại cho người bảo lãnh nhiều cơ hội hợp tác hơn và vị thế xã hội cao hơn cũng như cơ hội hiện thực hóa giá trị tiếp theo.
Trong giao thức IXO protocol, khái niệm uy tín được gán cho ý nghĩa và tác dụng mới. Ở đây, uy tín không chỉ là một khái niệm kế toán trong quá trình mua lại, mà trở thành một cơ chế khuyến khích, khuyến khích người tham gia đảm nhận vai trò người bảo lãnh trong hệ thống. Người bảo lãnh trong IXO protocol cung cấp bảo lãnh cho người huy động vốn, hành vi bảo lãnh này tự nó là một biểu hiện của sự tin tưởng. Khi người bảo lãnh thành công giúp người huy động vốn nhận được vốn, và sau khi người huy động vốn đạt được mục tiêu lợi nhuận, người bảo lãnh sẽ nhận được uy tín như phần thưởng.
Uy tín mà người bảo lãnh nhận được không chỉ có thể trực tiếp chuyển hóa thành lợi nhuận kinh tế, mà còn có thể nâng cao vị thế và uy tín của họ trong hệ thống, tăng cơ hội nhận được nhiều lợi nhuận hơn trong các giao dịch tương lai. Sự tích lũy uy tín này có thể coi là sự tích lũy vốn xã hội, nó có thể mang lại cho người bảo lãnh nhiều cơ hội hợp tác hơn và vị thế xã hội cao hơn.
Giá trị của uy tín trong thế giới truyền thống cũng là một khái niệm rất quan trọng, nhưng uy tín thông qua giao thức DeFi bước vào thế giới mã hóa, giá trị của nó không chỉ thể hiện trong một dự án.
Kết luận:
Tóm lại, thông qua mô hình và mẫu thực tiễn của IXO Protocol phân tích các vấn đề được đề cập ở phần đầu – nếu IXOProtocol có thể thực hiện thành công, thì DeFi sẽ đóng vai trò tương đương với tài chính truyền thống trong việc tối ưu hóa phân bổ vốn trong sự phát triển của các dự án Web3; thực tiễn kết hợp giữa IXO protocol và SocialFi sẽ tích hợp uy tín của DID vào việc xây dựng hệ thống kinh tế của thế giới mã hóa, điều này sẽ củng cố vị thế của DeFi trong hệ sinh thái mã hóa – nó không còn chỉ là trò chơi tài chính tổng bằng không.
Nhưng đây chỉ là một bước nhỏ trong thời đại hậu DeFi 2.0, việc xây dựng trật tự kinh tế thế giới mã hóa lấy DeFi làm trung tâm mới chỉ bắt đầu.
