普雷西迪奥地产信托基金（$SQFT）公布2026年第一季度业绩表现不佳。该公司去年同期实现净利润170万美元（约合25.48亿韩元），而本季度按普通股股东归属计算则转为净亏损12万9632美元（约合1.94亿韩元）。每股净亏损为0.10美元。
营收也出现下滑。第一季度营收为380万美元（约合56.96亿韩元），低于去年同期的410万美元。公司解释称，出售"达科他中心"是主要原因。
FFO与核心FFO双双疲软…资产出售效果有限
常用于判断房地产投资信托公司业绩的FFO录得210万美元（约合31.48亿韩元）的亏损。核心FFO同样录得190万美元（约合28.48亿韩元）的亏损，较去年同期恶化。这表明即使存在一次性资产处置收益，主营业务盈利能力仍未得到充分改善。
公司以约470万美元（约合70.45亿韩元）出售了达科他中心，确认了340万美元（约合50.97亿韩元）的处置收益。此外还额外出售了5套样板房。不过，减值损失增至52万4373美元（约合7.86亿韩元），资产价值负担加重。
债务减少但利息负担扩大…附加流动性条件
财务结构呈现喜忧参半的态势。具有住房抵押贷款性质的按揭债务减少至约8240万美元（约合1235.18亿韩元）。另一方面，利息支出增至210万美元（约合31.48亿韩元）。其中约70万美元（约合10.49亿韩元）反映了与达科他中心相关的"违约利息"。
公司也开始削减成本。计划通过裁员、首席执行官薪资削减5%、董事会成员减少1人来降低一般管理费用（G&A）。这被解读为公司判断需紧急捍卫盈利能力并保全现金。
此外，通过与起源银行的贷款条件变更，最低利率下调了1.5个百分点，但取而代之的是新增加了每季度保持20万美元（约合2.998亿韩元）流动性的条件。借贷成本负担有所降低，但现金管理压力却增大了。
资产出售与成本削减并行…市场关注主营业务复苏情况
本季度业绩表明，普雷西迪奥地产信托基金（$SQFT）正试图通过资产出售和成本削减来减轻财务负担，但主营业务盈利能力的复苏尚不明朗。债务缩减是积极因素，但营收下降、FFO恶化和减值损失扩大仍是负担因素。
市场很可能会关注未来进一步的资产出售能否带来流动性改善，以及成本削减措施能否实际推动业绩反弹。归根结底，关键在于是否能够恢复稳定的现金流，而非一次性出售收益。
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