加密「港湾」Binance ：「掘金」与「避险」共存

撰文：落落

比特币重新站上 9.2 万美元后，向上突破变得乏力，「牛熊」难辨之际，全球最大的加密资产交易平台 Binance 悄然构筑起自己的「小牛市」。

从年初至今，Binance Wallet 接连不断上线代币生成活动（TGE），将用户收益逐渐从「猪脚饭」升级到了「豪华海底捞」；近期，Binance Alpha 打新也开始为用户发放空投，刷新 Alpha Points 拿空投资格是最近加密圈在社交网络上的热门话题。

当加密市场经历交易所被盗、特朗普关税政策的「黑天鹅」时，Binance 以安全的交易系统和创新的产品组合独善其身，也成了用户「掘金」与「避险」的「安全港」。

用户锁定 Binance Alpha 空投 Alpha Points 促活交易

「拥有至少 65 Alpha 积分的 Binance 用户将在交易开始后 10 分钟内在其 Alpha 账户中收到 1500 SIGN 的空投。」4 月 28 日下午，Binance 第首次以 Alpha Points（Alpha 积分）为依据为用户空投 Alpha 交易区上新项目的代币。

4 月 28 日晚间，SIGN 在 Binance 现货上线交易，以 0.03 美元开盘，一分钟内收于 0.795 美元，不到 2 小时最高飙升至 0.888 美元。社交媒体上，一些 Alpha 积分在 65 分及以上的用户开始晒出自己的 1500 SIGN 到账信息，还有用户直接晒出空投收益，「120 美元，不错」。

拥有 76 Alpha 积分的 Bunny 也是 BNB 的持有用户，他因 HODLer 空投（BNB 理财用户）额外获得了 540 SIGN，「连同 Alpha 空投的 1500 SIGN，虽然没有卖在最高，但也拿到了 158 美元的空投福利，这都不是猪脚饭的级别了，够请 10 个朋友吃顿海底捞了。」

「Alpha 积分」成为 Bunny 这次能拿到满额空投的重要条件，从 3 天前开始，为了攒积分，他几乎每天都会买入一些 Alpha 交易区的代币。

4 月 25 日，Binance 的 Alpha 积分制首次公布：这一评分系统旨在评估 Binance Alpha 和 Binance Wallet 生态系统内的用户活动，以确定用户参加打新活动的资格。

按照 Binance 的规则，Alpha 积分每日更新，每次开展活动都将按最新 15 天的积分情况评估用户能否参与。积分依据则是用户的账户余额和 Alpha 代币的买入活跃度，即用户每日在 Binance Exchange（交易平台）和 Binance Wallet（无私钥钱包地址）的资产余额总和，以及用户每日在 Binance Alpha 交易区买入代币的金额总和，值得注意的是，出售 Alpha 代币不会贡献积分。

Alpha Points 累积规则

积分规则公布后，一些用户根据规则总结了「升分攻略」，建议每日保持 Alpha 交易区的活跃度、提升积分以待新空投；另一部分用户则揣测，Alpha 空投将会成为火爆的福利「发射器」，随着用户参与度越来越高，Binance 很可能会根据参与程度动态调整积分和参与条件，有用户建议 Binance 可以加上 BNB 的持仓。

SIGN 空投亮眼表现刚结束，4 月 29 日，新项目 Haedal Protocol（HAEDAL）将上线 Binance Alpha，积分门槛还未公布时，Alpha 积分的「内卷赛」开始了，大量用户开始在社交媒体上猜分、晒分，试图抓住这次的新机会。

可以肯定的是，Alpha 积分将成为新空投资格的重要评估依据，而 Binance Alpha 这个根植于 Web3 创新市场的平台已经成为近期的「空投天堂」。

用户之所以愿意刷分博空投，主要还是因为 Alpha 空投释放的福利效应。

此前，Alpha 空投的参与资格主要以用户购买 Alpha 交易区代币的数量为考察标准。根据此前未采用积分制的五期 Alpha 空投数据统计，如果用户每次都得以参加，按照空投代币当日收盘价计算，单个账号的总收益在 270 美元，平均收益为 54 美元。从单个项目空投看，单个账号收益在 14 美元 -100 美元之间，可谓顿顿都是「猪脚饭」；如果将空投代币卖在最高点，单个账号单期的最高收益一度达到了 301 美元。

往期 Alpha 空投收益数据

如今，积分制将参与资格透明化，除了考察交易量，也看账户余额，双条件并行。KOL @ai_9684xtpa 认为，积分门槛有效地重塑了用户行为，将被动持币和低交易用户排除，这也为积极活跃 Alpha 市场的用户提供了应得的福利。

该 KOL 举例，按照 Alpha 积分规则，持币金额至少为 10 万美元的账户，如果不进行交易，每天只能获得 4 点积分，15 天内只能累积 60 点积分，无法达到 SIGN 活动领取空投的要求。同样，每天执行价值 10 美元交易的小型交易者只能获得 3 个积分，15 天内只能获得 45 个积分，除非搭配最低持仓 1,000 美元来弥补差距，否则也无法达到目标。

这种细致入微的设计表明，Binance 的空投激励旨在让奖励均衡分配，而非不活跃的被动持币者。对于大额资金持有者来说，新规则意味着被动策略不再适用于空投资格，这可能会促使这些投资者提高交易频率；对于散户交易者，尤其是资金有限的散户，交易量将成为赚取积分的主要来源，为了获得空投回报，他们很可能愿意投入资金交易。

从结果看，Binance 的积分策略的确直接刺激了用户的交易行为。

数据平台 Dune 上的一项加密钱包分析数据显示，4 月 25 日 Alpha 积分制公布后，Binance Wallet 内的活跃交易者从前一日的 44,967 人跃升至 71,228 人，这一数字在所有知名加密钱包中排名第一；与此同时，钱包的交易量也大幅上升，较前一日的 4846 万美元上升至 1.18 亿美元，直接翻了 2 倍有余。而到 4 月 28 日，也就是 SIGN 空投公布领取分数为 65 分的当日，交易量直接达到了 1.78 亿美元，创下年内新高，上一次的纪录还是 Binance Alpha 功能嵌入该交易所主站时。

策略调整带来的活跃度还快速反应在 BNB 的交易量上。4 月 28 日，空投消息发布后的 12 小时内，Binance 的 BNB/USDT 交易量飙升 15.4%，推动价格重新站上 600 美元。而 Glassnode 的链上指标则显示，BNBChain 上的独立活跃地址数量在公告发布后的 24 小时内增长了 7%，从 110 万增加到 118 万，这表明 Alpha 积分也在有力促进 BNBChain 上的交易活动。

除了 Alpha 空投，Alpha 积分还将作用于 Binance 的另一个掘金板块上。

4 月 25 日，Binance 明确指出，Binance Wallet 内的「代币生成事件 (TGE) 」和 Binace Alpha 板块的「Alpha 代币空投」是采用 Alpha 积分评分系统的两大重点活动。而前者从今年开始成了用户继续 Launchpool 后赚取「猪脚饭」的主要渠道。

加密资产市场的代币生成事件 (TGE) 是 Web3 创新项目启动的关键环节，通常，新项目会以筹资建设项目为目标在链上生成预定数量的代币，分发给投资者、开发者和其他利益相关者，这也意味着，早期的 TGE 参与者可以在一级市场以较低价格拿到新代币。

2025 年，可从 Binance 主站一键切换到 Web3 链上的 Binance Wallet（币安无私钥钱包）开始大力投入 TGE 赛道，以提供更低价格的 Web3 项目机会为目标，让用户能够二级市场之前获取新代币。

1 月 23 日，它的 TGE 活动悄然开始了，构建在 BNBChain 上的 AI 代理代币创建平台 Creator.Bid（BID）成为今年首个在 Binance Wallet 上 TGE 的项目，为期 3 天。Cryptorank 数据显示，TGE 价格仅 0.025 美元的 BID，历史最高回报率（ATH ROI）一度达到 1045%，至今也仍有 200% 的回报率（ROI）。

加密用户快速发现了 Binance Wallet 这块「掘金大陆」。

2 月 13 日，AI 消费层项目 MyShell（SHELL）的 TGE 活动在 Binance Wallet 上线，原本计划「募集价值 80 万美元 BNB，发行 4000 万枚 SHELL」的活动，涌入了 4.8 万多名用户，致使 SHELL 一度超募 42 倍。有用户仅用 0.06BNB（时值 16 美元）就获得了 826.98 SHELL，短期获得净收益达 562 美元。Cryptorank 数据显示，截至 4 月 29 日 8 时，SHELL 报价 0.21 美元，其 TGE ROI 为 1082%，ATH ROI 则达 3451%。

此后，Binance Wallet 的 TGE 活动开始备受瞩目。根据公开信息，该活动今年已经开启 13 期，成为 Web3 新项目 TGE 的高热场所。

梳理 Binance Wallet 迄今为止举办的 12 期 TGE 活动，几乎每个项目在开盘交易时都实现了超过 3 倍的收益，这表明 TGE 活动的早期参与者能够持续盈利，平均回报率达 8.74 倍，TGE 当日最高收益率高达 16 倍；几乎所有项目在上市后以最高价出售时，至少获得 5 倍收益率；有 8 期项目的 ATH ROI 达到了 10 倍以上，其中 2 期分别超过了 27 倍和 32 倍。

凭借上线项目的强劲回报，Binance Wallet 正在日渐成为散户投资者寻求新项目早期回报的首选平台。另一个盈利机会是进入二级市场，Binance 通常是这些 TGE 项目二级市场的首发平台，一些项目的第二波上涨行情带来了 4-5 倍的额外上涨空间。

通过积极参与 Binance Alpha 交易、 Binance Wallet TEG 和空投活动，不少用户已经开始从 Binance 的创新产品解锁了诸多价值，中文用户也形象地用「赚一份猪脚饭」来形容这个过程，高回报项目则被称作「豪华海底捞」。

而 2 个月前，Binance 联合创始人何一曾表示，「Binance 的上币费用将全部返还给用户和社区。」当时，她将「返利」渠道仅锁定为 Launchpool，如今，Binance Alpha 、 Binance Wallet 正在成为新的返利通道，何一逐一兑现了她的承诺。

当加密资产市场经常被比特币「霸屏」的景况下，Binance 通过 Web3 市场的老玩法和产品的新组合为自己创造了热点。

今年年初，Binance 就在力推 Alpha 板块，起初以 Alpha 代币有机会上主站为噱头，侧重推出这个原本在 Web3 钱包内的交易板块。目前，已经有 16 个从 Alpha 交易区登陆 Binance 主站（现货市场或合约市场）的新代币。一定程度上，新代币在 Alpha 交易区的表现成为 Binance 现货上新的观察区，它们在 Alpha 的交易量代表着社区认可度，很有可能会被用户以投票的方式推上主站。

3 月 18 日，Binance 更是加大了力度，推出 Alpha 2.0 版本，直接将原先只能在 Binance Wallet 里参与的交易活动搬进了主站功能区，让站内习惯了中心化市场交易的用户有机会可直接用站内资产买卖 Alpha 交易区的新资产，弥合了 CEX（中心化交易）与 DEX（中心化交易）之间的体验鸿沟。

从 Alpha 上架的代币看，它们几乎全部来自于主流公链上的创新产品，涉及板块包括 AI、Meme、基础设施等，多数代币发行量大，价格鲜少超过 1 美元。当加密资产市场进入牛市冷却期时，用户对宏大叙事、VC 背书的「名牌币」更是丧失兴趣。嵌入 Binance 主站的 Alpha 如同天猫上的 1688，给每个用户来了一场消费降级，允许他们在创新代币中寻找自己的「大牌平替」。

近期推出的 Alpha Points 机制，则将过去空投的「老政策」从 Launchpool 拓展开来，引入到 Web3 生态中的 Binance Wallet TGE 和 Alpha 上，形成了一套「上币组合拳」。用自身品牌和流量吸引新项目的同时，也给贡献了活跃度的用户发了福利，IEO 时代的「Binance 财富效应」开始在新产品组合中重焕新机。

Binance 大力推动新产品组合的周期，也刚好是加密资产市场走完动荡不安的第一季度并开启第二季度的阶段。这段时间里，不仅市场交易量在萎缩，行业也发生了严重的安全事件，处于建设中的 Binance 依然在大幅波动中保持了领先。

CryptoQuant Research 最新报告显示，在 2025 年第一季度大范围回调导致全行业现货交易量下降的情况下，Binance 在现货交易总量中的份额仍然显著提升。

从 2 月 3 日至第一季度末，所有交易所的 BTC 现货交易量从 440 亿美元暴跌至 100 亿美元。山寨币现货交易量跌幅更大，从 1220 亿美元跌至 230 亿美元。市场退行时，Binance 在比特币现货交易中的份额从 33% 跃升至 49%。在山寨币方面，其份额从 38% 上升至 44%。

在极端波动时期，例如比特币在短短两天内从 9.6 万美元暴跌至 9 万美元，Binance 处理的现货交易量超过了所有竞争对手的总和；山寨币交易量飙升至总交易量的 64%，达到 180 亿美元。TokenInsight 的 2025 年第一季度报告显示，截至本季度末，Binance 在整个现货加密货币市场的份额为 45%。  

Binance 的韧性使其展现了「避风港」效应，在市场发生大幅波动或出现安全事件时，资金选择进入 Binance「避险」。

今年 4 月 2 日，特朗普的关税政策导致比特币失守 82000 美元关口，恐慌市场下，比特币一周内一度跌至 74000 美元附近，直到 4 月 9 日特朗普宣布暂缓关税政策，才让加密资产市场重获喘息之机。DefiLlama 的数据显示，「黑天鹅」发生时，Binance 的资金流入量达 14.29 亿美元，其他 9 家交易平台的流入金额合计为 9.5 亿美元。

此外，今年 2 月，Bitget 遭遇黑客攻击，14 亿美元资金被盗。根据 DefiLlama 的数据，在事件发生后的一周内，即 2 月 21 日至 27 日，Binance 的净流入量达 39.7 亿美元。相比之下，这比同期其他九家主要交易所（不包括遭受攻击的平台）的总和高出十倍。

安全事件发生时，Binance 资金净流入情况

除了品牌性外，Binance 的「避风港」效应更多是由其健全的交易产品和安全机制来保障的，包括实时监控、冷存储、双重身份验证、提现冷却时间、地址黑名单、「警钟」干预措施、价值 10 亿美元的用户安全资产基金 SAFU，全景式的防御加上每秒处理高达 444 万次请求的交易性能，为身处 Binance「港湾」的交易用户提供了安全感。

在足够安全、放心的交易环境下，Alpha 空投、Wallet TGE 活动成就了 Binance 自己的「小牛市」。

最近，Binance Alpha 更新了限价单功能，部分代币允许用户以指定价格或更优价格买入或卖出资产，帮助交易者在波动市场中规避不利价格，确保交易在理想的价格水平执行。

加速上新代、打磨 Alpha 的 Binance 也在向外界释放一个信号：Binance 极其看重该产品的体验，它将成为主站交易区资产的有力补充。这也意味着，Alpha Points 将会在用户福利层面发挥更大的势能。