撰文：加密韋馱
开源镰刀 29 - ICO 后一个月回看 Pump 与 Bonk，为什么会这样？
一个月前，Pump ICO，全网都在 FUD，只有我看多 （原帖）。结果评论区都在骂我「广告狗」、「收钱」
如今 Pump 市占回到 80%，Bonk 跌到 3%，被 Bags 超过，争论已无意义
我们跳出立场，从结果来回看我当时的一些观点，可能对未来的项目方和 P 小将仍然有意义
*注: 以下讨论的对象都是 Pump 和 Bonk 台子本身，而不是台子发的币，请勿争论
「大众传媒说」：比起 Pump，Bonk 像传统电台
我赞同 @ed_x0101 和 @Michael_Liu93 所说，meme 资金无忠诚度。但这恰恰解释了为什么 Bonk 没赢
8090 年代生人的应该还记得智能手机前的中国媒体：中央台 - 省台 - 地方电视台，晚上 7 点准时所有台放新闻联播
流量集中在官方关键人物，只有二圣点过头的才能起飞，让 Tom 和蚌壳盖承担了过重的背书责任。
一边又需要喊单来招揽 Dev，一边又怕跟一姐遇到 "BNBCARD" 一样被利用。结果就是坐庄成本高，新庄不来。作为一个互助盘，却做不上去流转率，只能天天喊那几个，最后价格一崩，全体「套牢给流量」和「喊单边际效应」两件事本身就是矛盾的：喊崩一个完蛋，不喊也完蛋
我为什么说 Pump 是大众传媒？
我这个说法被一堆人嘲讽过，但是请先看完:
大众传媒，或者说自媒体，允许更多流量玩家变现，不需要任何人背书
Pump 做的事，是让自己变成真正意义上的流量门户
你去看一下他们的官推，就好像Facebook的9GAG，他的工作是创造/精选全网meme，在评论区创造一个互动场。从9GAG评论区长出来的是初代流量矩阵号，从Pump评论区长出来的是角度和CA，比如 $tokabu
每条推随便就 2-3 十万阅读，是 Letsbonk 的几十倍。巅峰期 @theunipcs 也有几条达到这个数，但靠的是明确给社区鸡血
Bonk 在做市值，Pump 在培养 Dev 和 KOL 集团
Pump 和 Alon 不需要背书，因为 Threadguy、Gainzy、Rasmr、Yenni、Scooter 这类流量玩家人随便涉及一些 drama，都会被当成角度
他们可以是人渣，你可以不信任他们，只要 Pump 作为一个 meme 门户本身的流量在、这些流量玩家还在、矛盾点在、评论区活性在就行 —— Pump 的流量成本，是被证实显著低于 Bonk 的
传播和背书完全是两回事，传播需要的只是注意力，而不是公信力
如同这个时代已经很少有人想去电视台当主持人一样，中心化广播电视体系必定会被去中心化的大众传媒替代
旁氏有用，「社区」无用
Bonk 是「成也社区，败也社区」的典型
机制和 Pump 几乎一样，但产品完成度远不如，所以只能靠三个卖点：回购销毁、质押 $SOL、获得 Solana「官方支持」。
本质是试图通过这些形式营造出「社区优先」的形象，用来博得 Solana 忠实社区的钱，并讲出一个 Bonk 飞轮的 DeFi 逻辑：
$Bonk 上涨 → Bonk 平台回购销毁 → 再推高 $Bonk
为什么结果是失败的？
第一，Bonk 搞盘却不懂盘
Memecoin 本质是互助盘，也是 Sol 的拆分盘。每个 meme 都在帮 Sol 化解泡沫
然而 Bonk 错把它当成了 $Bonk 的拆分盘。实际上，回购销毁本质是分红的变体，母币价格上涨，只会出现更多的泡沫。Bonk 巅峰不过 2M 总盈利就算全回购也不可能托住一个 20 亿的盘子，这个飞轮不成立
原本台子作为互助盘，只需要不断想办法拉出小金狗，就能保持活性。结果被 Bonk 「社区优先」绑上了大卡车搞成有沉没成本的分红盘。一个大跌破位，直接双杀崩盘
第二，Bonk 自己被「社区」洗脑了
Bonkguy言必称社区，但我觉得他并不懂「社区」对项目方是什么
我说「社区」无用，是指「公域上捧你，但实际上是对手盘「的人无用
Meme 和分红盘本来就是零和场景，零和场景里你讲「PVE」讲「社区」，这不是自欺欺人嘛？这里「社区」本就 100% 是对手盘
最谜的操作是去鼓励中文 CTO，如果说想办法建设到上交易所，去割交易所的外部流动性，算是PVE。那么明知 Sol meme 不太可能上所，让没做市能力又是全球最「螃蟹心态」的国人 CTO，是纯把人往火上架了。
Bonk 势能的崩坏，和那几个中文 CTO 的 drama 有直接的关系
残酷的事实是：绝大多数项目的「社区」都没有意义。如果Dev真信「社区」「长期贡献者」，掉入「分红」「回购」这种冠冕堂皇的「代币用途」陷阱，只会让自己流血越快，后面被骂的越狠
真正的社区是利益方向一致的人：赌厅老板、赌徒、掮客、承兑商。他们不是来抱团，是来赚钱的。你要做的不是让他们感动，而是让他们持续有钱赚，不变成你的对手盘
坚信 Pump 不会空投
对 Pump 有用的只有三种人：
- 坚持下注的长期 P 小将- 亲自喊单的流量玩家
- 持续发盘的大小 Dev
这些人利益方向一致，才有补贴的必要:
- 给净亏损的 P 小将根据亏损和历史产生的手续费发空投，补贴降低杀率，让他们玩下去
- 给流量玩家做喊单激励，对应给叠码仔发码粮
- 做 cabal 市值基金，时不时买入二段点火，形成竞争对手无法匹敌的低发盘成本（做市成本、传播成本）
所以即使 Pump 发过推，我也认为他们不会也不该发那种「阳光普照」「奖励长期用户「空投，甚至不该做 100% 回购。任何可预测的回购本身对二级市场都不会产生方向性意义，顶多是上涨区间「找理由」
这个钱，完全可以以其他方式来用
对 P 小将和项目方的启示
对项目方：
1. 台子的命门是综合发射成本。已经上桌的玩家，都能拿得出做零星金狗的资源，但是护城河在于如何做好基于 Web2 注意力的流量分发。这就是为什么今天的 Pump，越来越像 MCN
2. SOL 的链上叙事已经穷尽: Sol 的台子战争到今天，其实已经摧毁了所有的链上发行叙事：AI、ICM...只要是链上基于 bonding curve 和 AMM 公平发射的，玩家已经感觉不到任何的区别。Bonk 已经是资源咖的天花板
3. 如果你还在 SOL 做台子，那么建议你直接放弃。这是当前全网最贵的赛道，没有之一。一般人你活不下去的
4. 如果你做的产品是一个交易产品，为了你的流水躺赚着想，不要搞阳光普照空投的预期
对P小将:
1. 有平台自己去背书「龙一」「龙二」概念的台子必死
2.但是如果这个台子想在 Sol 做，就必须拉出一个 5-10M 以上市值、客观上的「龙一」，只是在Bonk/Launchcoin 都失败后，这些龙一的天花板会越来越低。不要恋战
3. 牢记「没有 PVE，只有 PVP」。Meme 是无法做空的 50 倍杠杆合约。可以做超短线的钻石手，但一定要设止损，绝不能再下跌扩大后恋战
4. 不要搞 CTO, 不要搞 CTO，不要搞 CTO。不要被台子当枪使
5. P小将是食物链的末端，一定要想办法当 KOL，一定要上桌
最后
希望大家不要只在本文里看到「踩一捧一」
Bonk 没有成功挑战 Pump，不是他们水平、资源不行。他们做的很棒，但他们定位为 Sol 的 launchpad，面对 Pump，在当下市场中，超水平发挥也只能做到这样
Pump 和 Bonk 在 Sol 的竞争是非对称的，好比顶尖 T72 坦克手在乌克兰战场遇到无人机。Bonk 对比起这个行业 99% 的项目，他们并不「失败」对我们来说，更重要的是理解为什么，以便自己对号入座，以便未来更好的知难而退、及时止损、毫米级复刻
