撰文：木沐
编辑：文刀
2024 年尾声的加密资产市场热点依然不断：知名 NFT IP Pudgy Penguins 发行代币 PENGU，以真实世界资产（RWA）为抵押的稳定币协议 Usual （USUAL）重新掀起市场对去中心化稳定币的讨论，生物 DAO 网络 BIO Protocol 分发代币 BIO 引爆 DeSci（去中心化科学）概念板上涨……
如果你足够留心就不难发现，这些市场热门资产都和 Binance 脱不了干系：PENGU 一经推出就成为 Binance HODLer 的第五个项目；USUAL 和 BIO 先后登陆了 Binance Launchpool，两个项目分别拿到了 Binance Labs 的投资。
2024 年年终，Binance 持续保持着热点引领效应，HODLer、Launchpool 这些 BNB「福利发射器」状态拉满，新兴项目「挖掘机」Binance Alpha 平台已经开始在钱包里蓄力。这个加密资产市场的庞然巨物已经开始向 2025 年发力。
随着美国在特朗普入主白宫后开建「加密货币之都」，2025 年对 Binance 和整个加密资产行业都展现出利好的一面，尽管仍有许多未来的不确定性，但有三件事大概率会在 Binance 生态实现，也将直接与它的 2.5 亿用户息息相关。
BNB 新高继续 预期推至 1000 美元以上
BNB 离最高点又不远了。
12 月 28 日，随着 Binance Launchpool 上线第 63 个项目 BIO Protocol (BIO)，作为锁定资产之一的 BNB 上探至 730 美元，而 795 美元是 BNBChain 原生代币、Binance 生态资产 BNB 在 12 月 4 日创造的历史最高价。
「与其等 ETH 上创新高，不如待 BNB 破 1000 刀。」社交媒体上，一位加密资产投资者如此表达了对加密资产市场市值 Top2 的无奈和 Top5 的信心。
的确，整个 2024 年，加密资产市场似乎只有「币王」比特币（BTC）贡献了精彩表演，7 万美元、9 万美元、10 万美元，接连冲锋如入无人之境；当人们期待「二当家」的以太坊（ETH）也能像以往一样跟随 BTC 突破历史纪录时，它却以年内 46.3% 的涨幅让持有者破防，表现远不如 BNB（BNBChain）、SOL（Solana）等一众竞争链的资产。
Coingecko 数据显示，截至 2024 年 12 月 31 日 14 时（UTC+8），BNB 的年内涨幅为 120%，远高于 ETH，在市值 Top10（除去 USDT、USDC）排行榜中甚至高于 BTC 的 119%。
整个 2024 年，BNB 的 K 线走势也很少出现突然暴涨或断崖式下跌的情况，整体跟随 BTC 呈现波动式上升的态势，非常具有「长期主义感」。
这种持续向好的走势很大程度得益于 Binance 的强赋能——该交易平台内的几款收益工具与 BNB 的用户持仓深度绑定，其中，几乎每月都会分发新资产的 LaunchPool 以及今年新上线的 HODLer 都鼓励用户持续持有 BNB。
以今年 Binance Launchpool 已完成的 19 期活动数据为例，BNB 的总质押量在 1100 万枚到 2600 万枚之间，尽管另外一个支持质押的 FDUSD 总质押量在多数项目中处于 10 亿到 30 亿之间，但参与人数（从 8 万多到 20 多万）整体不如 BNB（从 11 万多到 26 万多不等）的高，足见 BNB 的用户持仓量之多。
2024 年 Binance Launchpool 活动数据
这或许用户得到的新资产 APY（年化收益）有关。 数据显示，质押 FDUSD 得到的新资产保守 APY 在 18%-98% 之间，而 BNB 的质押收益保守 APY 在 27%-236%，整体高于 FDUSD。
这还不算 BNB 潜在的涨幅收益，用户可能因较高的潜在收益率而更倾向于质押 BNB， 这是 BNB 能在用户群里保持增持进而带动价格逐步上涨的重要原因。
此外，最近的 Binance HODLer 空投活动也成为了 BNB 上涨的重要力量。HODLer 空投是专门针对 BNB 持有者的奖励计划，它基于 BNB 余额快照为依据，为使用 BNB 订阅或固定期限 Simple Earn 产品的用户空投代币，这些资产在 Binance 上线后又会成为一部分收益。
2024 年，Binance HODLer 已经完成了 5 个新资产的空投，NFT IP Pudgy Penguins 的代币 PENGU 是最近的大热门，而在 12 月 2 日 -5 日的 MOVE 空投期间，BNB 一度从 647 美元上涨至 740 美元，涨幅超过 14%。
和上面这些直接能锁住流动的方式相比，BNB 自发行以来的通缩模型似乎已经不够看了。不过，BNB 的持续销毁仍在按照契约执行，每季度都会减少，截至目前，BNB 的流通量为 1.45 亿左右，按照当前的销毁速度，大约四年左右，它的总量将降至 1 亿枚。
只要 Binance 不断给足支持，加密资产市场里似乎没有比 BNB 更具确定性的资产了，它一定程度上代表着市场对这家交易平台的预期。
12 月 3 日，拥有 4.8 万名关注者的加密资产分析师 Javon Marks 发推预测，BNB 在牛市推动下将达到新的历史最高价，当前价值可能会提高至 2000 美元水平。
分析师 Javon Marks 的预测推文
这一预测或许激进，但已经摸过 795 美元高点的 BNB 离 1000 美元不剩多远了。在 2025 年，这或许就是伴随上涨行情时的几期 Lauchpool 的事儿。
而明年是比特币第四次减产后的第二年，按照历史市场规律，牛市的高潮常常发生在减产次年。更重要的是，加密资产市场的重要组成部分——美国正在对加密行业释放友好态度。市场趋势叠加友好环境，Marks 的预测也不是不可能。
特朗普加密友好 Binance 合规扩张
2025 年，加密行业的确定动作是紧盯唐纳德·特朗普，这位再次当选为美国总统的年度话题人物将「比特币」堂而皇之地带入了大众视野。
特朗普在竞选中宣称的「建立比特币国家战略储备」、「让美国成为加密之都」等一系列承诺，无疑将利好加密资产市场。而作为拥有 2.5 亿用户的加密资产交易平台，Binance 势必能吃到这波红利，它也一直在为合规发展做各种储备。
对整个加密行业的第一件利好已经在 11 月 21 日发生，美国证券交易委员会（SEC）宣布其第 33 任主席加里·根斯勒（Gary Gensler）将于 2025 年 1 月 20 日卸任。特朗普将完成他「上任第一天就开除现任 SEC」主席的承诺。
根斯勒履职 SEC 主席期间的许多行动都严厉打击了加密资产行业，包括起诉相关公司欺诈和洗钱并处以数十亿美元的罚款。而他的执法行动目标就包括 Binance 和 Coinbase 等顶级加密资产公司——SEC 指控这些公司运营着不受监管的交易所以及提供未经注册的证券，指控也多次被 Binance 和 Coinbase 在法庭上以 SEC 依据不足反驳。
而特朗普提名的新任 SEC 主席保罗·阿特金斯（Paul Atkins）是咨询公司 Patomak Global Partners 的 CEO，该公司的客户遍布金融和加密资产行业。有媒体分析指出，阿特金斯如果接任 SEC 主席，将可能帮助制定特朗热衷行业的关键法规，或为加密行业迎来更为明确且宽松的监管方式。
SEC 对 Binance 等加密公司的诉讼一直是高悬于头顶的达摩克利斯之剑，而管理层的变化或许将使这些诉讼迎来转机，一些公司已经开始着手驳回 SEC 的指控。
在 Binance CEO Richard Teng 看来，特朗普入主白宫将是“黄金时代”的开始，因为加密货币行业信心高涨，这将导致大量新的美国监管机构对数字货币持开放态度。
有分析师预测，随着美国将比特币纳入储备，将会有更多大型公司甚至部分国家也会将比特币列入资产负债表，而特朗普承诺的「取消比特币交易的资本利得税」将更有利于这一趋势的发生，甚至引领一些小国效仿，这将有利于加密行业在各地发展。
政策友好的环境并非一朝一夕就能实现，Binance 的选择是持续增加对合规的投入，随着为扩张储备合规资源。
截至 2024 年 10 月，Binance 在阿根廷完成注册后达成了全球第 20 个监管里程碑，即在全球 20 个司法管辖区取得牌照和注册，包括法国、意大利、澳大利亚、新西兰、泰国、墨西哥、萨尔瓦多、南非、印度、阿根廷等国家的合法注册，范围涵盖欧洲、中东地区、亚太地区、美洲、非洲多个地区。这在所有加密资产交易所行业位属第一。
对内，Binance 投入了大量的精力、工具、技术和资源，用于防风险污染及保护用户的资产安全，整个 2024 年，每天向用户发送的警告数量超过 15,000 条，帮助用户追回了 910 万美元资金，月成功追回次数达 80 次，预防的总损失超过 1.29 亿美元，将 47000 个恶意地址列入了黑名单。
对外，Binance 一直保持着和多国执法机构的沟通与合作。从 2024 年 1 月至 11 月中旬，Binance 合规团队已回应超过 55,700 项执法请求，服务超过 13,800 名已完成注册的执法人员。
持续的安全与合规储备下，Binance 迎来了与全球数字资产采用率提升的同步增长。2024 年，Binance 用户资金存款达到 216 亿美元，根据 DefiLlama 的数据，这一存款量比排名第二的 10 家交易所的总流入量（159 亿美元）高出 36%。截至 12 月中旬，其全球用户群已增至近 2.5 亿人，机构用户增长率相比去年增长了一倍。
中心化交易平台的用户资产存储数据
CCData 数据显示，Binance 在 2024 年已经成为首个总交易量超过 100 万亿美元的中心化加密资产交易所。这一成就凸显了该交易平台在规模、流动性和用户信任上的强大优势。
2025 年的加密行业将在美国这一主要地区迎来友好的环境，擅长抓住机会的 Binance 一定会趁势增长，其 10 亿用户的目标将在 2025 年按下加速键。
Alpha 添「铲子」 BNBChain 埋「金矿」
2025 年，另一个值得关注的事件是 BNB Chain 的增长，它既关系到该链原生资产 BNB 的长远价值，也代表着 Binance 在去中心化 Web3 世界的布局。
当以太坊创新应用减少而越来越看重效率时，当 Solana 靠 Meme 币从死地而生时，BNB Chain 则在过去一年持续增强可扩展性的目标下完成了从速率提高、协议丰富到体验升级的变革，随之起势的是链上锁仓价值（TVL）的大幅增长。
2024 年，BNB Chain 完成了向单链结构的过渡，将 BNB 信标链的功能迁移到 BNB 智能链 (BSC)，并淘汰了信标链；此外，通过 opBNB 和 Greenfield 解决方案，BNB Chain 网络的可扩展性和存储能力得到明显提升，其中，Layer2 解决方案 opBNB 支持每秒 1 亿的高 gas 限制，实现每秒 4600 笔交易 (TPS)，超过了以太坊上的 Optimism 等 Layer2 方案的基准。
其中，BSC 的高吞吐量能力使得 2024 年平均每天处理近 400 万笔交易，这比 2023 年增加了 2.5%；而 opBNB 平均每天处理的交易笔数为 710 万笔。同时，BSC 的平均交易费仍为每笔交易 0.03 美元，与以太坊、Arbitrum 和 Avalanche 等区块链相比，费用仍然具有竞争力；而 opBNB 今年将平均交易费打了下来，仅需 0.001 美元。
高性能、低费率也直接升级了交易体验，用户也随之活跃起来。根据 BNB Chain 2024 年年度报告，到 2024 年底，opBNB 的平均 DAU（日活）达到 470 万，BSC 达到 112 万。
BNB Chain 日活数据
与此同时，用户也带着资产涌入 BNB Chain 生态协议中。 2024 年，BSC 的总锁定价值 (TVL) 实现了显著增长，从 1 月份的 35 亿美元增加到 2024 年底的 57 亿美元，增长率为 62%。这一成就可在 DefiLlama 在收录的 342 条链数据中，排在 Top5，位于以太坊、Solana、Tron 和比特币之后。
BSC Chain 的 TVL 排进 Top5（截至 12 月 25 日）
Noah 提出，建立强大合规计划的关键要素可分为两类：一类是技术和资源，另一类是文化。他认为，Binance 需要拥有强大的技术防御，包括深入的交易监控、安全基础架构、风险管理机制和稳健的运营框架。
2024 年，BNB Chain 在增强安全框架方面取得了显著进展，总财务损失从 1.62 亿美元降至 5300 万美元，与 2023 年相比，损失减少了 67%。
在用户体验层面，BNB Chain 也在不断加强与外部需求的对接，比如为了促进可负担的稳定币转账，BNB Chain 于 2024 年 9 月 19 日推出了「免 Gas 嘉年华」计划，免除了在 BNB 智能链 (BSC) 和 opBNB 上转移或提取 USDT、FDUSD 和 USDC 等稳定币的 Gas 费用，直接提升了稳定币的使用和在整个生态系统中的用户体验。
2024 年的链上热点是 Meme，随着 AI Meme 等 AI 概念应用在链上的增加，2025 年的链上热点很可能将从 AI 衍生。为此，BNB Chain 已经做好了准备，结合 BSC 的高吞吐量和低交易成本、opBNB 的快速处理以实现实时响应、BNB Greenfield 的安全、分散式数据存储，为人工智能驱动的应用程序提供一个强大的平台。
今年，AI 项目已经在 BNB Chain 上出现了显著增长，MyShell、Holoworld AI、Sleepless AI、ChainGPT、NFPrompt、DIN 等项目吸引了大量用户的关注。
此外，12 月 17 日， 新兴加密项目发掘平台 Binance Alpha 进入 Web3 钱包的展示页中，这是一个新的工具，将作为上架交易市场前的「预上市代币筛选池」存在，目的是提高 Binance 交易所上市代币的审议透明度。
Binance 联合创始人何一在 12 月 18 日的 X Spaces 中表示，因为 BNB Chain 生态目前流量大，热点项目集中，BNB Chain 生态项目将作为 Binance Alpha 重点观察对象。截至 12 月 24 日，Binance Alpha 项目总数为 38 个。
随着 BNB Chain 链上项目的不断发展，势必将吸引创新项目在该链上的建设。这也意味着，2025 年，热衷于链上掘金的用户可以在 BNB Chain 上「用脚投票」，就像上一个周期 BSC 的「DeFi Summer」，早期投入的项目很可能成为二级市场的热门资产。
（声明：请读者严格遵守所在地法律法规，本文不代表任何投资建议）
