撰文：Techub News 整理

导语

近日，全球最大加密货币交易所币安（Binance）的创始人 CZ（赵长鹏）做客 ARK Invest 旗下播客《FYI: The Four Year Innovation Podcast》，接受了 ARK 数字资产研究总监 Lorenzo 的深度访谈。这是 CZ 在结束美国法律事务、开启人生新篇章后的一次重要公开对话。在近一小时的交流中，CZ 不仅回顾了从中国乡村到创立全球最大加密交易所的传奇旅程，更就当前加密行业最关键的议题——AI 与加密的融合、稳定币的未来、美国监管转向、传统金融的入场以及量子计算的潜在威胁——分享了其前瞻性思考。对于希望理解加密行业下一阶段发展轨迹的从业者与投资者而言，此次对话提供了来自行业核心建设者的第一手洞察。

摘要

• AI 将成为加密增长的巨大推力：AI 代理将产生远超人类的交易量，且天然需要加密支付网络；AI 辅助编程也将极大加速区块链应用开发。
• 美国监管环境发生 180 度转变：从“加密战争”到积极拥抱，CZ 认为这体现了美国宪政体系的韧性，并将催生新一轮应用创新。
• 稳定币竞争远未结束：监管门槛降低将催生更多稳定币，美元稳定币主导地位面临多国主权稳定币及提供收益的新型稳定币挑战。
• 传统金融与加密原生力量的博弈：传统机构因害怕失去市场份额而入场，但短期思维与季度财报压力可能使其在长期竞争中落后于没有历史包袱的加密原生公司。
• 交易所的未来是“万能交易所”：交易石油、黄金等传统资产将成为常态，而中心化与去中心化交易所将根据用户体验和安全工具的演进长期共存竞争。

个人旅程：从代码到加密帝国

CZ 的起点远非硅谷或华尔街。他出生在中国的一个小村庄，少年时期移居加拿大，在麦吉尔大学（McGill University）完成学业。他的职业生涯始于东京，随后在纽约的彭博社（Bloomberg）担任开发人员并逐步晋升为管理着数十人团队的负责人。这段经历为他打下了坚实的技术与管理基础。

2005年，他回到上海投身金融科技创业，一干就是八年。转折点发生在 2013 年，他第一次接触比特币。“我当时想，‘哇，这东西太有趣了。我要全身心投入比特币。’” CZ 回忆道。他毅然离开当时的创业公司，在比特币行业尝试了多种角色，最终在 2017 年抓住了 ICO（首次代币发行）浪潮的机遇，创立了币安。

“我们很幸运，因为 2017 年是 ICO 之年。” CZ 坦言。当时的主流交易所主要支持比特币，而币安作为新玩家，不仅发行了自己的 BNB 代币（最初是 ERC-20 代币），还广泛支持其他 ERC-20 代币。凭借快速的撮合引擎、出色的安全性和用户保护，币安在短短五个月内便成长为全球交易量最大的加密货币交易所，并在此后八年中一直保持这一地位。

当然，旅程并非一帆风顺。CZ 简要提及了 2022-2023 年与美国监管机构的和解，他个人承认了一项《银行保密法》指控，服刑四个月，币安支付了 43 亿美元罚款。他庆幸币安经受住了考验，依然是行业龙头。如今，他将更多时间用于通过 Easy Labs 帮助其他创始人、进行投资，以及运作 Giga Academy，但他强调自己“依然在行业内，依然在 X（原 Twitter）上与人交流”。

行业反思：什么比预期更快或更慢？

浸淫行业超过十年，CZ 坦言许多发展轨迹与他最初的预期不同。他原以为加密货币支付会更早普及，但现实是，尽管有加密卡出现，大多数普通人仍未直接使用加密货币进行支付，支付过程往往被封装在传统的 Visa 或万事达通道之后。

另一方面，机构参与的速度远超预期，尤其是在美国。“一年半前，美国还相对反对加密，” CZ 指出，“参议员伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）宣布了‘加密战争’，我还在拜登政府时期入狱。我对美国这种 180 度的转变感到非常惊讶。”他认为这体现了美国宪政体系的力量，政权更迭可能带来政策的快速转向。

然而，过去几年美国的压制性监管也留下了后遗症：真正的应用创新出现真空。CZ 指出，许多大型加密项目被美国证券交易委员会（SEC）起诉，导致建设者转向 meme 币等方向，而非构建有实际效用的应用。随着美国转向亲加密的监管环境，他期待看到更多实质性应用被开发出来。

另一个意外是传统资产在加密交易所的崛起。币安在两个月前上线黄金交易，如今已成为传统市场之外最大的黄金交易场所，黄金期货交易量占比高达约 10%。随后上线的石油交易也显示出强劲势头。“传统资产与加密交易所正在融合，” CZ 表示，这种“万物皆可代币化”的趋势其规模超出了他早期的判断。

融合与碰撞：传统金融入局的动力与挑战

当被问及传统金融巨头（如贝莱德 CEO 拉里·芬克）为何拥抱加密时，CZ 认为拉里·芬克等行业领袖的号召力至关重要，他们的话语能影响全球领导人和金融机构。同时，传统机构也看到了加密领域巨大的业务潜力（交易量）以及不跟进就会失去市场份额的危机感。

“这项新技术将降低费用和成本，” CZ 分析道，“短期内可能会降低利润，但同时会增加交易量。” 这是一个典型的“降费换量”逻辑。在竞争压力下，即使有玩家不愿降价，其他玩家也会这么做，不跟进者将失去市场。因此，传统金融机构不得不竞相采用这项能降低成本、从而能向客户收取更低费用的技术。

然而，传统金融机构，尤其是上市公司，面临着短期业绩压力与长期战略的冲突。CZ 指出，一些 CEO 可能只关心任期内（例如两年）的业绩和奖金，缺乏变革动力，只想维持现状。而加密原生公司没有这种历史包袱，可以直接采用新技术和新模式。私营公司也比上市公司更能采取长期视角。

“但从长远来看，趋势将继续。采用更好技术、节约成本、提高效率的一方将获胜。” CZ 总结道，即使某些 CEO 拒绝改变，两三年后其业务严重受损时，公司也不得不做出改变。而 AI 与区块链的快速融合，将进一步缩短这一反应时间。“今天，如果你的 CTO 不考虑 AI，他会被解雇。很快，如果不考虑区块链，也会被解雇。”他预测道。

币安的护城河：用户至上与全球化布局

面对“如何长期保持行业第一”的提问，CZ 将成功归因于几个核心因素。首要原则是始终将保护用户置于收入和利润之上，这为用户建立了信任。其次，币安采取了独特的全球化分散策略。在监管不确定的十年里，许多交易所受困于其“母国市场”，而币安则灵活应对：在反对加密的国家选择退出，在欢迎加密的国家积极拓展。

“币安从每个亲加密的国家获取少量用户，加起来就是一个巨大的数字。” CZ 解释道。庞大的用户基础带来了最佳的流动性，而更好的流动性意味着更优的交易价格，从而吸引更多用户，形成强大的网络效应。此外，币安始终保持低成本运营（如远程办公、无豪华办公室），维持了创业公司的敏捷文化，这也是其竞争优势之一。

相比之下，CZ 认为美国的一些交易所成本过高、费用太贵，用户选择有限，近乎垄断。他呼吁美国市场应向全球竞争开放，这将降低价格、增加消费者选择，并最终通过扩大整个加密市场的渗透率而使现有美国玩家受益。

未来图景：AI、稳定币与量子威胁

AI 作为增长催化剂：CZ 坚信 AI 将从两个层面极大地推动加密行业发展。首先，AI 代理（Agent）的交易频率将是人类的数十、数百甚至数千倍，而它们进行全球支付时，加密货币比传统的 SWIFT 或 Visa 网络便捷得多。其次，AI 辅助编程将大幅提升开发速度，帮助更快地构建新应用、更易用的钱包、更安全的协议和更快的区块链。

稳定币的竞争与演化：CZ 纠正了一个常见误解，即币安与 Tether（USDT）有特殊商业关系。他强调双方并无股权或收入分成等关系，仅是早期上线的合作伙伴。关于稳定币是否应向用户分享收益（如国债利息），CZ 个人认为应该，并指出 Tether 因其先发优势尚未这样做，但这为后来者（如提供收益的 USDC、USD1 等）留下了竞争空间。他预测，如果美国不允许，国际稳定币将通过提供收益在短期内获得优势。

关于稳定币市场格局，CZ 认为早期的高壁垒（如银行账户难开）正在消失，现在发行稳定币容易得多，因此短期会看到更多竞争而非整合。除了美元稳定币，各国都有动力发行本币稳定币，以提升本国货币使用度和国债销售。长期是否会“赢家通吃”取决于网络效应，但低门槛意味着挑战者会不断涌现。

量子计算的威胁与应对：对于量子计算可能破解加密算法的担忧，CZ 承认自己并非该领域专家，但他持乐观态度。他认为加密货币社区（包括比特币）会及时升级到抗量子加密算法。他提及 Vitalik Buterin（V 神）、Justin Sun（孙宇晨）等已在各自生态中提出相关方案。同时，他也指出科技公司的预测往往偏乐观，这本身也是提高行业警惕、促使提前应对的一种市场行为。他认为这是一个有解决方案的问题，关键在于协调升级。

市场展望：周期、机构与监管东风

对于当前市场，CZ 指出存在两股力量在博弈。一方面，比特币在 2025 年牛市后，2026 年出现回调，符合四年周期规律。另一方面，极其积极的因素正在积聚。他认为，特朗普政府将股市表现视为重要指标，会尽力推动股市向好，而股市走强通常有利于加密市场，因为投资者会有更多可支配资金进行多元化配置。

此外，地缘政治紧张也促使部分资金寻求比特币等替代资产。CZ 观察到比特币价格已从低点回升至 7.4 万至 7.5 万美元区间，他认为最糟糕的阶段可能已经过去，今年的复苏速度或许会快于历史上的熊市复苏。

机构投资者的入场是关键支撑。CZ 同意 Lorenzo 的观点，即机构投资者行动较慢，但一旦决定买入，便会成为长期持有者。比特币现货 ETF 的通过吸引了大量机构资金，这将有助于稳定并推高价格。“我非常乐观。” CZ 总结道。

访谈最后，CZ 提到了他的新书《Freedom of Money》，已在亚马逊上架。整个对话描绘了一位经历风浪的行业领袖，对加密与AI、传统金融融合的深刻思考，以及对行业在监管明朗化后迎来新一轮创新浪潮的坚定信心。